ビットコインマイナーは、人工知能(AI)インフラのプレーヤーとしての新しいアイデンティティに資金を供給するため、より多くのBTCを売却することで、バランスシート上でビットコインを保有することから徐々に離れている。

何としてもビットコインを保有する、つまりHODLすることから始まったものが、ほとんどの上場マイナーにとって過去のものになりつつある。彼らは資本集約的ではあるが、より魅力的なAIインフラビジネスに移行している。より厳しい競争、より高いエネルギーコスト、価格の圧縮により、2021年の強気相場で90%にも達したビットコインマイニングの利益率が消失し、そのビジネスのみに依存していたマイナーは苦境に立たされている。マイナーはすでにAIコンピューティングマシンをホストする準備ができたデータセンターを持っているため、ほとんどがビットコインから離れて「AIインフラ」企業になるようビジネスをシフトさせている。

価格が約66,000ドルで推移し、10月の史上最高値から約50%下落する中、この動きはさらに勢いを増している。上位10社の上場マイナーの多くは、これらのAI拡大に資金を供給するため、売却を行っているか、売却について公然と議論している。

以下は、より多くのBTCを売却することでビットコインビジネスから離れているか、完全にAIにシフトしたマイナーの一部である:

IREN (IREN)は、ビットコインの保有について思想的な立場を取ったことはなく、ハイパフォーマンスコンピューティングに傾倒しながら、インフラ規模と運用実行に焦点を当てている。同社は現在0 BTCを保有しており、準備金主導戦略の欠如を強調している。

TeraWulf (WULF)は、AI連携型成長のためのバランスシートの柔軟性を維持しながら、強硬な準備金アプローチを避け、実用的な姿勢を維持してきた。同社は15 BTCを保有しており、これは歴史的なピークと一致し、蓄積への最小限の重点を反映している。

Cipher Digital (CIFR)、旧Cipher Miningは、HPCインフラへのピボットとして2025年を変革の年と呼び、その再配置を明確にした。同社は3つのマイニング合弁事業の49%の株式を約4,000万ドルの株式で売却した。Cipherは現在1,500 BTCを保有しており、史上最高の2,284 BTCから減少しており、構造的なシフトとともに段階的な減少を強調している。

Riot Platforms (RIOT)は、ビットコインを受動的な準備金ではなく資金調達ツールとして扱い、月次生産のすべてを売却し、Rockdale買収の資金調達のために約1,100 BTCを含むバランスシート保有を清算した。Riotは2025年の最後の2か月間に2億ドル相当のビットコインを売却した。現在18,005 BTCを保有しており、ピーク保有量の19,368コインと比較している。

Hut 8 (HUT)は、第4四半期の決算発表で、ビットコインはもはや長期的な戦略的焦点ではないと述べ、6,039 BTCを保有するAmerican Bitcoin (ABTC)への株式保有を優先して、エクスポージャーは時間とともに減少する予定である。Hut 8自身のバランスは13,696 BTCで、ピークから変化していない。

Core Scientific (CORZ)は、AIピボットが加速する中、1億7,500万ドルのビットコインを売却した。2025年末に2,537 BTCを保有した後、そのバランスは約630 BTCに減少し、9,618 BTCの高水準を大きく下回っている。

MARA Holdings (MARA)は、厳格なHODLアイデンティティを緩和し、新たにマイニングされたビットコインを売却し、保有量の約28%が貸し出されたり担保に入れられたりしている中、機会主義的に購入または売却する可能性を示唆している。より柔軟なポリシーにもかかわらず、依然として53,822 BTCを保有しており、史上最高値と一致している。

CleanSpark (CLSK)は、13,000 BTC以上を生産的な資本として扱い、アウトプットを収益化し、カバードコールを重ね、希薄化しない資金調達としてビットコイン担保クレジットラインを探求している。現在の13,513 BTCバランスは、歴史的なピークと一致している。

Bitdeer Technologies (BTDR)は、AIデータセンター拡大に資金を供給するため、保有量をゼロに削減した。これは、以前のピークの2,470 BTCから大幅な減少を示している。

Bitfarms (BITF)は、その再配置について率直であり、CEO Ben Gagnonは「私たちはもはやビットコイン企業ではありません」と述べている。マイナーは現在1,827 BTCを保有しており、ピークの3,301 BTCから減少しており、AIインフラに倍増している。