Wereldwijde liquiditeit bereikt ATH op $130T - Is 2026 de uitbetaling voor risicovolle activa?

Richting 2026 beginnen liquiditeitssignalen bullish te neigen. 

Naast de drie opeenvolgende renteverlagingen in de tweede helft van het jaar die het begin van de versoepelingsronde markeerden, blijft de bredere liquiditeitsachtergrond verbeteren, wat zorgt voor een ondersteunende rugwind voor risicovolle activa.

Vanuit macro-perspectief, wanneer wereldwijde liquiditeitsmetrieken zoals Global M2 hoger beginnen te tenderen, volgen risicovolle activa vaak omdat investeerders verder op de risicocurve bewegen. Opmerkelijk is dat een vergelijkbaar patroon nu lijkt te ontstaan.

Volgens Alphactral-gegevens heeft de wereldwijde M2-voorraad nieuwe recordhoogtes bereikt en nadert nu $130 biljoen.

Tegelijkertijd is deze expansie ongelijk verdeeld over regio's, waarbij China naar voren komt als de belangrijkste aanjager.

Gegevens toonden aan dat China ongeveer 37% van het totaal vertegenwoordigt, met een M2 van USD 47,7 biljoen. Verschillende andere economieën ervaren echter M2-krimp, waaronder Japan, India, Argentinië, Israël en Zuid-Korea.

Tegen deze achtergrond lijkt het plan van de Amerikaanse overheid van $40 miljard aan schatkistpapier niet eenmalig.

In plaats daarvan lijken grote economieën te concurreren op het gebied van liquiditeitsverschaffing, wat het toneel zet voor risicovolle activa richting 2026.

Liquiditeit neemt toe, maar risicovolle activa blijven voorzichtig

Wereldwijd lijkt de liquiditeitsversoepeling synchroon te verlopen.

In de VS is het plan van $40 miljard aan schatkistpapier ontworpen om contant geld in het bankensysteem te injecteren door overheidsschuld uit te geven. Deze zet helpt op zijn beurt de financieringsvoorwaarden soepel te houden, wat indirect een rugwind biedt voor risicovolle activa.

In combinatie met Global M2 die een recordhoogte bereikt en de Fed die versoepelt via renteverlagingen en schatkistmaatregelen, begunstigt de macro-opstelling duidelijk risicovolle activa. Dat gezegd hebbende, hoeveel stijging we zullen zien, hangt af van de eetlust van beleggers.

Opmerkelijk is dat de macro-rugwinden nog geen winsten in deze ruimte hebben ondersteund.

Ondanks drie renteverlagingen is de TOTAL crypto-marktkapitalisatie met 21% gedaald voor het kwartaal, waardoor 2025 op een bearish noot eindigt. Als gevolg hiervan blijven risicovolle activa ruim onder de pieken van eind Q3, waardoor beleggers voorzichtig blijven richting 2026.

Tegen deze achtergrond is de impact van liquiditeitsgroei op risicovolle activa niet gemakkelijk te voorspellen. Dat gezegd hebbende, met een stijgende wereldwijde geldvoorraad zou het de basis kunnen leggen voor een herstel, waardoor het een belangrijke maatstaf wordt om in de komende maanden in de gaten te houden.

Slotgedachten

• Global M2 bereikt een record, aangevoerd door China, terwijl grote economieën de financieringsvoorwaarden versoepelen via renteverlagingen en schatkistmaatregelen.
• Ondanks versoepeling is crypto 21% gedaald voor Q4 2025, waardoor beleggers voorzichtig blijven, maar liquiditeitstrends zouden de basis kunnen leggen voor een herstel in 2026.