Rynek ETF w USA osiąga potrójną koronę w obliczu spadku Bitcoin i wzrostu XRP

TLDR

• Rynek ETF w USA odnotowuje 1,4 biliona dolarów wpływów w 2025 roku pomimo problemów Bitcoina.
• Kryptowalutowe ETF-y takie jak XRP odnotowują silne wpływy, podczas gdy ETF-y Bitcoina notują odpływy w grudniu.
• 2025 rok to pierwszy rok z jednoczesnym rekordem wpływów, wprowadzeń i wolumenu ETF-ów.
• ETF-y altcoinów takie jak XRP i Solana odnotowują znaczące wpływy pomimo zmienności rynku.

Rynek ETF w USA osiągnął bezprecedensowy poziom w 2025 roku, zdobywając historyczną potrójną koronę pod względem wpływów, wprowadzeń i wolumenu obrotu. Ten kamień milowy następuje po trzech kolejnych latach dwucyfrowych wzrostów indeksu S&P 500, z akcjami technologicznymi, szczególnie inwestycjami opartymi na AI, prowadzącymi rajd. Wzrost rynku skłonił Wall Street do oceny tego, co będzie dalej, biorąc pod uwagę lekcje wyniesione z 2022 roku, kiedy rynek doświadczył gwałtownego odwrócenia.

Potrójna korona, która obejmuje 1,4 biliona dolarów wpływów, ponad 1 100 nowych wprowadzeń i rekordowy wolumen obrotu wynoszący 57,9 biliona dolarów, wyznacza szczyt wydajności rynku ETF. To pierwszy raz od 2021 roku, kiedy wszystkie te trzy wskaźniki osiągnęły jednocześnie nowe szczyty. Jednak przy niektórych takich samych warunkach jak w 2021 roku, rośnie niepokój o to, co może nastąpić w 2026 roku.

Duch 2022: Podobieństwa do przeszłych trendów rynkowych

Patrząc wstecz, 2021 rok był rokiem euforii na rynku ETF. Rajd, w dużej mierze napędzany przez akcje technologiczne, zatrzymał się w 2022 roku, kiedy Rezerwa Federalna zaczęła agresywnie podnosić stopy procentowe. Spowodowało to znaczący 19% spadek indeksu S&P 500, a ETF-y, które skorzystały na wzroście napędzanym przez technologię, odnotowały gwałtowny spadek.

Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg Intelligence, zwrócił uwagę na potencjalne zagrożenia wynikające z obecnych "idealnych" warunków rynkowych. Podczas gdy 2025 rok był silny dla ETF-ów, Balchunas ostrzegał, że zmienność może powrócić w 2026 roku, z potencjalnymi zagrożeniami ze strony produktów ETF z dźwignią. Jednym z takich przykładów jest GraniteShares 3x Short AMD ETP, który stracił 88,9% w ciągu jednego dnia i został zlikwidowany w październiku.

Rotacja kryptowalutowych ETF-ów: Bitcoin doświadcza odpływów, XRP szybuje

Kluczowym trendem w ramach szerszego boomu ETF jest rosnąca rozbieżność w ETF-ach związanych z kryptowalutami. Pomimo ujemnego zwrotu wynoszącego -9,6%, ETF IBIT firmy BlackRock, który śledzi Bitcoina, przyciągnął 25,4 miliarda dolarów wpływów. Jednak po 30% spadku Bitcoina od szczytu w październiku, IBIT odnotował odpływy, łącznie 2,7 miliarda dolarów w ciągu pięciu kolejnych tygodni. ETF-y Ethereum również doświadczyły odpływów, tracąc 512 milionów dolarów na dzień 24 grudnia.

Z drugiej strony, ETF-y altcoinów, takie jak XRP i Solana, odnotowały pozytywny momentum. XRP w szczególności wyróżnia się, a niedawno uruchomiony amerykański spot ETF XRP odnotował bezprecedensowe 28 kolejnych dni wpływów netto. Łączne wpływy ETF-a osiągnęły 1,14 miliarda dolarów bez ani jednego dnia odpływu. Podobnie, ETF-y Solany odnotowały 750 milionów dolarów wpływów, mimo że cena tokena SOL Solany spadła o 53%.

Zmiana strukturalna czy tymczasowa korekta w kryptowalutowych ETF-ach?

Ponieważ rynek ETF nadal wykazuje rekordowe wyniki, niektórzy inwestorzy pytają, czy reprezentuje to zmianę strukturalną, czy tymczasową korektę. Kluczowym czynnikiem w tej zmianie jest jasność regulacyjna, szczególnie dotycząca kryptowalut. XRP, na przykład, rozstrzygnął swój pozew z SEC w sierpniu, co skutkowało sklasyfikowaniem tokena jako nie-papier wartościowy. Doprowadziło to do odnowionego zainteresowania jego użytecznością, przy czym płatności transgraniczne XRP zyskują uwagę jako potencjalny przypadek użycia.

Podobnie, skupienie Solany na aplikacjach zdecentralizowanych finansów (DeFi) jest postrzegane jako kolejny przykład kryptoaktywa o rzeczywistej użyteczności, różniącego się od wizerunku Bitcoina jako "cyfrowego złota". Pomimo tych osiągnięć, sceptycy ostrzegają, że stałe wpływy do XRP i Solany mogą odzwierciedlać typowy efekt "miesiąca miodowego" często obserwowany przy nowych wprowadzeniach ETF. Choć ich wpływy były imponujące, cena XRP pozostaje o 50% poniżej szczytu z lipca, a Solana doświadczyła własnej zmienności cenowej.

Wpis US ETF Market Achieves Triple Crown Amid Bitcoin Decline and XRP Surge ukazał się najpierw w CoinCentral.