O desempenho das exchanges de criptomoedas enfraqueceu durante o primeiro trimestre à medida que o apetite do mercado diminuiu, e os dados públicos da CryptoQuant mostram que os derivativos continuaram a dominar a procura spot mesmo com a desaceleração da atividade.
Pontos-chave TL;DR
- O relatório público da CryptoQuant mostra que o volume mensal das CEX arrefeceu no início do trimestre, enquanto os perpétuos continuaram a ser o principal local de negociação.
- Os dados de quota de mercado da CoinGlass mostram que o volume de derivativos caiu trimestre após trimestre, mesmo com a Binance a manter a maior quota.
- O sinal trimestral mais claro é estrutural, não direcional: os dados públicos verificados apontam para menor volume de negociação e uso mais intenso de alavancagem, não para uma recuperação confirmada liderada pela spot.
O contexto de mercado do T1 2026 definiu o tom para o desempenho das exchanges
Um único resumo secundário afirmou que o volume de negociação das CEX caiu aproximadamente 48% de um máximo de outubro de 2025 para cerca de $4,3 biliões em março de 2026, de acordo com relatórios não confirmados, mas o relatório publicamente verificável da CryptoQuant apenas confirma a desaceleração do início do trimestre.
No relatório anual de exchanges da CryptoQuant, o volume mensal total das CEX foi de cerca de $7,2 biliões em janeiro de 2026 e $5,8 biliões em fevereiro de 2026. O mesmo relatório mostra os perpétuos em aproximadamente 84% da atividade e a spot em aproximadamente 16%, uma combinação que indica que os traders permaneceram em mercados de alta alavancagem enquanto o volume de negociação geral arrefeceu.
Essa divisão entre perpétuos e spot é importante porque sugere um mercado ainda apoiado em posicionamento de curto prazo em vez de acumulação ampla. Também se enquadra na cobertura recente da Coinlive sobre o argumento de Ray Dalio sobre a desvalorização do dólar contra o Bitcoin e uma tentativa paralela de narrativas especulativas em rotações de tokens de menor capitalização.
Quais métricas de exchange mais importaram na leitura do T1 2026 da CryptoQuant
O volume de derivativos mostrou a desaceleração mais clara
A CoinGlass reportou que o volume perpétuo das Top-10 CEX mais Top-5 DEX caiu para $21,0 biliões no T1 2026 de $27,1 biliões no T4 2025. Essa queda trimestre após trimestre alinha-se com os totais mensais mais baixos da CryptoQuant e reforça que a desaceleração foi generalizada no mercado, não isolada a um local.
A Binance ainda detinha a liquidez de derivativos mais profunda
A CoinGlass afirmou que a Binance processou cerca de $4,90 biliões em volume de derivativos no T1 2026, equivalente a aproximadamente 34,9% de quota entre as Top-10 exchanges acompanhadas. No relatório da Cointelegraph sobre a mesma mudança, o analista-chefe da Bitget Research, Ryan Lee, enquadrou esse resultado como mais evidências da liderança da Binance em derivativos.
Sinais de fluxo de entrada e reservas permaneceram secundários à composição de negociação
Os materiais públicos acessíveis neste resumo não fornecem tabelas auditadas de fluxo de entrada, fluxo de saída ou reservas das exchanges para todo o trimestre. Como os dados públicos verificados da CryptoQuant se concentram na divisão de 84% perpétuos versus 16% spot, a evidência mais forte aponta para traders a usar exchanges principalmente para exposição alavancada em vez de sinalizar convicção através de grandes depósitos ou levantamentos spot.
O que as tendências das exchanges do T1 2026 podem significar para o próximo trimestre
Se a participação spot não recuperar do nível de 16% visto no conjunto de dados da CryptoQuant do início de 2026, a atividade das exchanges pode continuar a favorecer hedges rápidos e negociações de curta duração em vez de posicionamento direcional. Isso enquadrar-se-ia na fita macro e de política mista que a Coinlive tem acompanhado, incluindo o seu resumo recente de manchetes que movimentaram o mercado em 11 de abril.
O volume agregado mais baixo de derivativos, uma composição de negociação ainda pesada em derivativos e a quota dominante da Binance sugerem em conjunto que a liquidez se concentrou nos maiores locais enquanto os traders reduziram o risco direto. Isso é uma recapitulação, não uma previsão, mas os dados públicos verificados argumentam por cautela contra a interpretação de um trimestre fraco como prova de uma redefinição completa do mercado.
Aviso legal: Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento.
Aviso legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Os mercados de criptomoedas e ativos digitais apresentam riscos significativos. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar decisões.
