O Bitcoin está a construir uma base ou a perder momentum nos níveis de custo-chave?

TLDR:

• Bitcoin é negociado perto do TMMP, refletindo o preço médio de entrada do investidor e o suporte do mercado.
• O rácio AVIV mostra compressão da rentabilidade e convicção, sinalizando uma realocação medida.
• Manter-se acima do TMMP sugere absorção de oferta e resiliência no posicionamento dos investidores.
• A quebra do TMMP com compressão AVIV pode indicar rentabilidade em declínio e procura mais fraca.

A base de custo da Bitcoin está atualmente a orientar o comportamento do mercado enquanto o preço paira perto dos níveis de entrada dos investidores. A negociação abrandou, com a volatilidade do mercado a comprimir-se, sinalizando um período de avaliação em vez de movimento agressivo. 

As métricas on-chain indicam que os detentores de posições estão a avaliar cuidadosamente as suas posições, determinando se devem manter a exposição ou obter lucros à medida que o impulso diminui e a rentabilidade realizada aperta. 

Este ambiente sugere uma atividade medida focada em sustentar posições em vez de perseguir oscilações de curto prazo.

TMMP como o nível de referência chave

O True Market Mean Price (TMMP), perto de $81.500, reflete o preço médio de aquisição dos investidores excluindo mineradores. 

Este nível funciona como um benchmark comportamental para o mercado. O preço permanecer acima do TMMP normalmente atrai compradores a defender as suas posições, apoiando a estabilidade durante períodos de Mercado lateral.

De acordo com a CryptoQuant, o TMMP atua como uma fronteira psicológica, distinguindo zonas de conforto de zonas de precaução. Os investidores que detêm posições perto da sua base de custo tendem a manter posições quando o preço está acima deste limiar, absorvendo oferta em vez de desencadear vendas generalizadas.

Quando Bitcoin é negociado abaixo do TMMP, o mercado frequentemente altera a sua estrutura. As tendências históricas indicam que os detentores de posições com custo médio podem sair em força, fazendo com que o nível se transforme em resistência. 

Tal comportamento resultou em fases de consolidação prolongadas em vez de quebras imediatas.

Rácio AVIV e posicionamento dos investidores

O rácio AVIV compara a valorização ativa do mercado com a valorização realizada, focando-se exclusivamente na rentabilidade dos investidores. 

As leituras atuais entre 0,8 e 0,9 refletem fases passadas onde os mercados pausaram, a volatilidade do mercado comprimiu e as posições foram silenciosamente reequilibradas. Esta métrica captura o comportamento dos investidores com mais precisão do que os indicadores de impulso tradicionais.

A análise partilhada por MorenoDV através da CryptoQuant indica que a estabilização do AVIV nestes níveis sinaliza uma realocação medida das participações. Os investidores reavaliam o risco silenciosamente, e uma convicção mais fraca torna-se aparente sem desencadear Venda de pânico. A ação do preço tende a permanecer contida durante estas fases.

Se o AVIV estabilizar enquanto o TMMP se mantém, isso sugere que os titulares de posições estão confortáveis em manter posições na sua base de custo, apoiando a formação de um piso de preço. 

Por outro lado, a compressão do AVIV juntamente com a quebra do TMMP tem historicamente correspondido com rentabilidade em declínio e confiança em queda.

Os sinais on-chain atuais mostram que BTC está a consolidar-se em torno dos níveis de entrada dos investidores em vez de experimentar mudanças abruptas de tendência. 

A combinação de TMMP e AVIV cria uma estrutura onde o comportamento do mercado é orientado pela defesa da base de custo, definindo a dinâmica imediata para o movimento de preços.

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