O vencimento de opções, os fluxos de saída de ETF e o stress macroeconómico alinharam-se, impulsionando liquidações enquanto o Bitcoin testa níveis de suporte chave.
As liquidações ultrapassaram os 450 milhões de dólares enquanto Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana caíram juntos numa venda rápida. A cobertura de risco transformou-se em venda forçada depois de um vencimento massivo de opções de criptomoedas atingir duramente as posições dos traders.
Ao mesmo tempo, o petróleo disparou em meio a novas ameaças do Médio Oriente, afastando ainda mais os investidores de ativos voláteis. O resultado deixou as principais moedas a cair 6–8% numa semana e a aproximar as criptomoedas de território de sobrevenda.
Bitcoin cai enquanto vencimento de opções de 14 mil milhões de dólares desencadeia onda de liquidação de 450 milhões de dólares
Os mercados enfrentaram um choque técnico acentuado a 27 de março quando a Deribit liquidou 14,16 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin, marcando o maior vencimento trimestral de 2026. O evento removeu uma grande parte da exposição na bolsa, eliminando quase 40% das posições abertas.
A dor máxima foi liquidada a 75.000 dólares, cerca de 9.000 dólares acima do nível de negociação real, o que significa que muitas posições bullish (altistas/otimistas) pagaram menos do que o esperado.
Fonte da imagem: Deribit
O Bitcoin caiu então sob a pressão da redução forçada de risco. A moeda caiu cerca de 5% em 24 horas, descendo para 65.720 dólares antes de estabilizar perto de 66.457 dólares. As liquidações aceleraram nas plataformas alavancadas, expulsando mais de 122.000 traders das posições. As perdas totais atingiram cerca de 451 milhões de dólares, transformando o vencimento num gatilho em vez de um fator secundário.
O vencimento coincidiu com o agravamento do sentimento de risco global em meio à ameaça do Irão de bloquear um segundo ponto de estrangulamento petrolífero. Os relatórios apontaram para o Estreito de Bab el-Mandeb, uma importante porta de entrada do Mar Vermelho que transporta uma parte significativa do petróleo marítimo global.
A ameaça chegou enquanto o Estreito de Ormuz permaneceu efetivamente fechado desde o final de fevereiro, reforçando os receios sobre interrupções no fornecimento.
O petróleo subiu acima de 100 dólares, atingindo cerca de 103 dólares, e o apetite pelo risco enfraqueceu imediatamente. Uma mudança que importou no início de março, uma rotação do ouro para cripto que tinha apoiado o Bitcoin, reverteu rapidamente. Os investidores, em vez disso, rotacionaram das criptomoedas para ativos mais seguros, enquanto os traders usaram liquidações para fechar exposição a qualquer preço disponível.
Fluxos de saída de ETF e reinicialização de derivativos deixam mercado de criptomoedas sem suporte
Os fluxos de criptomoedas também enviaram sinais baixistas na mesma janela. Os fluxos de saída de ETF de Bitcoin atingiram cerca de 171 milhões de dólares a 26 de março. Os ETF de Ethereum registaram 92,5 milhões de dólares em fluxos de saída no mesmo dia, estendendo a sequência para uma sétima sessão negativa consecutiva.
Fonte: SoSoValue
Quando a procura de ETF arrefece enquanto os derivativos liquidam em grande dimensão, o suporte à vista muitas vezes tem dificuldade em absorver a pressão de venda.
Nesse ambiente, mesmo as leituras de "sobrevenda" não impediram quedas adicionais. O Fear & Greed situou-se em 23, enquanto o RSI médio das criptomoedas caiu para os 30 superiores. Esse nível não apareceu frequentemente desde o crash de início de fevereiro, sugerindo que o dano emocional do mercado permanece ativo em vez de desaparecer.
A 28 de março, os preços de quatro ativos principais eram os seguintes: Bitcoin perto de 66.457 dólares, Ethereum em torno de 2.001 dólares, XRP cerca de 1,33 dólares e Solana em torno de 83,10 dólares. Cada um registou uma queda semanal acentuada de aproximadamente 6–8%. Desde os máximos recentes, as quedas variaram de cerca de metade a mais de dois terços.
O Bitcoin caiu de cerca de 71.000 dólares no início da semana para 66.457 dólares, um nível não visto desde o início de março. A área dos 66.000 dólares atraiu compradores anteriores, mas o próximo movimento depende de se o preço pode manter fechos diários acima desse nível.
O Ethereum caiu abaixo de 2.000 dólares pela primeira vez desde meados de 2024, marcando uma rutura técnica importante. O XRP deslizou para 1,33 dólares, longe do seu pico de julho de 2025, apesar das recentes alegações da SEC de que é uma mercadoria digital. A Solana sofreu a pressão mais acentuada, com o preço a cair cerca de 72% desde o seu pico.
A pressão macroeconómica aumenta enquanto as criptomoedas lutam sob rendimentos, petróleo e fluxos de saída de ETF
A venda não veio apenas dos gráficos de preços. Várias forças alinharam-se para piorar a pressão sobre a alavancagem e a procura à vista:
- O stress petrolífero ligado à guerra manteve ativas as preocupações com a inflação.
- Os fluxos de saída de ETF reduziram a compra constante durante a volatilidade.
- A mecânica de vencimento de opções forçou as posições a desfazerem-se rapidamente.
- Rendimentos mais elevados e um dólar mais forte drenaram liquidez das operações de risco.
As condições macroeconómicas acrescentaram estrutura à desaceleração. A reunião de 18 de março da Fed reviu a sua previsão de inflação PCE para 2026 de 2,4% para 2,7%, com a revisão em alta descrita como a maior nos ciclos recentes. Essa mudança empurrou os cortes de taxas esperados para mais longe, e os traders precificaram menos catalisadores de curto prazo.
O rendimento da Tesouraria a 10 anos situa-se agora perto de 4,5%, enquanto o índice do dólar subiu cerca de 0,57% na última semana. Quando os rendimentos sobem e o dólar se fortalece, o capital muitas vezes favorece obrigações em vez de criptomoedas. Adicione uma sobretaxa tarifária global de 15% que tem pesado nos ativos de risco desde o início de 2026, e os mercados entraram no evento de opções sem uma almofada.
Os mercados de criptomoedas observam a recuperação enquanto os riscos externos continuam a dominar
Uma recuperação provavelmente precisa primeiro de uma mudança externa, uma vez que os principais impulsionadores estão fora das criptomoedas. A desescalada no conflito Irão-Israel permanece a alavanca mais rápida para o sentimento. Relatos de um cessar-fogo no início de março ajudaram o Bitcoin a recuperar cerca de 16% ao longo de cinco dias, elevando-o de aproximadamente 63.106 dólares para 73.156 dólares.
Os especialistas acreditam que, se o petróleo cair novamente abaixo de 90 dólares, os receios de inflação podem arrefecer, dando à Fed espaço para agir mais cedo. As ações e as criptomoedas reagem frequentemente rapidamente quando as expectativas de corte de taxas melhoram, especialmente após ondas de liquidação forçada.
O movimento regulatório pode importar numa linha temporal diferente. A Lei CLARITY parece mais próxima de uma votação no Senado, com a linguagem de rendimento de stablecoin alegadamente resolvida pelos Senadores Tillis e Alsobrooks. O Comité Bancário tem como objetivo uma marcação no final de abril.
Se for aprovada, as instituições podem obter regras mais claras que apoiam decisões de alocação maiores. A oferta de stablecoin perto de um recorde reportado de 316 mil milhões de dólares sinaliza que o capital não desapareceu completamente dos trilhos cripto; pode regressar assim que as condições de risco diminuam.
Os traders provavelmente julgarão o "fundo" usando a procura e o comportamento dos preços, não apenas indicadores de sobrevenda. Algumas tendências chave que decidirão esta perspetiva incluem:
- Ver os fluxos de entrada de ETF virarem positivos durante múltiplas sessões consecutivas.
- Observar o Bitcoin recuperar e manter os 70.000 dólares em vez de recuperar brevemente.
- Monitorizar se os 66.000 dólares suportam fechos diários sem quebra.
- Rastrear se o volume de liquidação diminui à medida que a alavancagem se redefine.
Bitcoin numa encruzilhada enquanto o suporte de 66 mil dólares se torna nível crítico
Por enquanto, os impulsionadores do crash chegam de fora das criptomoedas—guerra, petróleo, taxas e mecânica de opções. Ainda assim, a questão chave permanece se o mercado terminou de digerir o choque. A alegação mais ampla: os ativos perderam acentuadamente, mas os fluxos de ETF durante o pior período não desapareceram completamente, sugerindo presença institucional.
A ação de preço do Bitcoin provavelmente determinará a direção de curto prazo. Se o BTC subir de volta para os 70.000 dólares, pode sinalizar que a pressão de venda diminuiu e que os compradores estão dispostos a aceitar o risco novamente.
Um fecho diário abaixo de 66.000 dólares avisaria que o suporte falhou pela primeira vez desde o crash de fevereiro. Nesse cenário, a desvantagem pode atingir os 50.000 dólares, provavelmente arrastando XRP, Ethereum e Solana com ela.
Para os detentores, o nível de 66.000 dólares torna-se o ponto de verificação prático. As próximas sessões podem revelar se as liquidações terminaram o movimento, ou se os mercados ainda precisam de mais tempo para se desfazerem.
Fonte: https://www.livebitcoinnews.com/crypto-liquidations-top-450m-as-options-expiry-and-oil-shock-drive-broad-market-selloff/
