Aave ra mắt V4 trên mainnet Ethereum với kiến trúc hub-spoke

Aave đã triển khai phiên bản V4 trên Ethereum mainnet, đưa kiến trúc Hub and Spoke vào giao thức cho vay phi tập trung nhằm tăng cách ly rủi ro và hiệu quả vốn.

V4 dùng một trung tâm thanh khoản để cấp hạn mức tín dụng cho nhiều thị trường cho vay, đồng thời tách tài sản theo mức rủi ro. Bản nâng cấp bổ sung cơ chế định giá tài sản thế chấp chi tiết hơn, mở rộng loại tài sản thế chấp và tự động tối ưu hóa thanh khoản nhàn rỗi.

Hub and Spoke: 3 liquidity hub và kiểm soát hạn mức tín dụng

Aave V4 thiết lập một centralized liquidity hub để cung cấp credit line cho các thị trường cho vay dạng spoke, với giới hạn phơi nhiễm được quản lý bằng cap từ trung tâm.

V4 sẽ xây dựng 3 liquidity hub gồm Prime, Core và Plus, nhằm cô lập và quản lý các loại tài sản cùng use case theo các mức rủi ro khác nhau. Mỗi thị trường spoke chịu kiểm soát mức exposure thông qua central credit line cap, nhằm tăng mức độ cách ly rủi ro và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.

Việc phân tầng thanh khoản theo hub cho phép giao thức tách biệt nhóm tài sản và hành vi vay/cho vay có rủi ro khác nhau, thay vì để mọi thị trường chia sẻ rủi ro trực tiếp. Trọng tâm của thay đổi là cơ chế cấp hạn mức tín dụng tập trung để kiểm soát quy mô từng spoke.

Nâng cấp tài sản thế chấp, Reinvestment Module và tích hợp GHO

Aave V4 hỗ trợ định giá tài sản thế chấp chi tiết hơn, thêm nhiều loại tài sản thế chấp và tích hợp Reinvestment Module để tự động phân bổ thanh khoản chưa dùng vào chiến lược rủi ro thấp.

Phiên bản mới tích hợp sâu stablecoin gốc GHO và sGHO. Aave cũng cho biết có kế hoạch hỗ trợ cho vay thế chấp dựa trên NFT và thế chấp dựa trên dữ liệu (data-driven collateralized lending). Các dự án như Lido, EtherFi, Kelp, Ethena và Lombard sẽ nằm trong nhóm spoke đầu tiên kết nối.

Trong ngắn hạn, Aave Labs sẽ kiểm soát quyền niêm yết (listing permissions) cho các thị trường mới thông qua cơ chế quản trị DAO. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến việc mở rộng danh sách spoke và phạm vi tài sản/use case được đưa vào các hub Prime, Core, Plus.