Alterações nas regras de liquidez reformulam o papel de emprestador de último recurso – BNP Paribas

O BNP Paribas analisa os planos dos EUA para aliviar as regras de liquidez bancária, a fim de ajudar a restaurar a função de credor de último recurso da Reserva Federal (Fed) e potencialmente permitir uma maior redução do balanço patrimonial. O relatório observa que as regulamentações de liquidez pós-crise forçaram a Fed a atuar como credor de primeiro recurso e restringiram o aperto quantitativo, ao mesmo tempo que aumentaram o estigma em torno do uso da janela de desconto durante episódios de stress.

Balanço patrimonial da Fed e regulamentação de liquidez

"Após uma análise aprofundada dos requisitos de capital, as autoridades priorizaram agora o alívio das regras de liquidez, numa medida destinada a restaurar o papel da Fed como credor de último recurso e potencialmente permitindo-lhe reduzir o seu balanço patrimonial."

"Como as regras criaram uma procura forte e persistente por dinheiro do banco central, estão agora a impedir a Fed de reduzir o seu balanço patrimonial."

"O segundo efeito colateral é que a Fed já não pode cumprir totalmente o seu papel como credor de último recurso durante períodos de stress."

"O objetivo disto é desestigmatizar a janela de emergência e assim restaurar a capacidade da Fed de intervir durante períodos de stress."

"Pode até permitir que a Fed reconsidere a redução do balanço patrimonial."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor.)