Contractele futures pe Dow Jones Industrial Average (DJIA) au scăzut cu doar jumătate de procent joi, dar această cifră nu spune aproape nimic din poveste. La minimele sesiunii, DJIA era în scădere cu mai mult de 600 de puncte, S&P 500 pierduse 1,5%, iar Nasdaq Composite era în scădere cu 2,2%. Apoi, în aproximativ o oră, toate cele trei indicii au recuperat întreaga mișcare și au virat pentru scurt timp pe verde înainte ca vânzătorii să revină înainte de închidere.
Indicele de Volatilitate CBOE (VIX) a urcat peste 25, cel mai înalt nivel din ultimele săptămâni, iar cu piețele de acțiuni închise vineri de Vinerea Mare, traderii intră într-un weekend prelungit de Paște purtând o mare cantitate de risc nerezolvat.
Speranță într-o zi, frică în următoarea
Acesta a devenit modelul definitoriu al ultimelor două săptămâni și este epuizant. Marți, președintele Trump a declarat reporterilor că se așteaptă ca forțele americane să părăsească Iranul în două până la trei săptămâni, determinând acțiunile să crească brusc. Miercuri, DJIA a adăugat mai mult de 200 de puncte după ce Trump a postat pe Truth Social că președintele Iranului a solicitat un armistițiu. Petrolul brut WTI a scăzut sub 100 de dolari pe baril și, pentru un scurt moment, s-a simțit că piața găsise un nivel de susținere. Apoi a venit discursul de miercuri seară în prime-time. În loc de un semnal clar de dezescaladare, Trump s-a angajat să lovească Iranul "extrem de dur" în următoarele două până la trei săptămâni și a jurat să aducă țara "înapoi în Epoca de Piatră". Până joi dimineață, optimismul de la începutul săptămânii dispăruse. Piețele asiatice s-au prăbușit, cu Kospi din Coreea de Sud scăzând cu peste 4% și Nikkei 225 din Japonia scăzând cu peste 2%. Futures pe DJIA erau indicate în scădere cu aproximativ 600 de puncte înainte de deschiderea din SUA.
Inversarea de la amiază a venit pe un singur titlu: mass-media de stat iraniană a raportat că Teheranul lucrează cu Omanul pentru a redacta un protocol care ar permite navelor comerciale să tranziteze Strâmtoarea Hormuz contra unei taxe, în esență un aranjament de trecere sigură bazat pe taxă. A fost suficient pentru a întoarce întreaga sesiune. DJIA a oscilat de la minus 600 de puncte la pozitiv pentru scurt timp în mai puțin de două ore. S&P 500 a trecut înapoi peste linia zero, iar Nasdaq a recuperat dintr-un deficit de 2,2% pentru a înregistra un câștig scurt. Dar rally-ul nu a ținut. Indicii au oscilat între câștiguri și pierderi pentru restul după-amiezii înainte de a se stabili moderat în scădere.
Melissa Brown, șefa cercetării deciziilor de investiții la SimCorp, a declarat pentru CNBC că investitorii au "reacții impulsive", dorind ca știrile să fie bune, dar apoi decidând că incertitudinea este încă prea mare. Aceasta este o descriere corectă a acțiunii prețurilor de joi și, sincer, a fiecărei sesiuni din această lună. CIO-ul CrossCheck Management, Todd Schoenberger, a adăugat că redeschiderea Strâmtorii contează dincolo de petrolul brut, subliniind heliul ca fiind "mai valoros decât petrolul străin" având în vedere rolul său ireplacibil în fabricarea semiconductorilor.
Petrolul brut conduce în continuare spectacolul
Atâta timp cât Strâmtoarea Hormuz rămâne efectiv închisă, prețurile petrolului vor continua să dicteze direcția indicilor de acțiuni. Futures pe petrolul brut WTI au crescut cu aproximativ 8% aproape de 110 dolari pe baril joi, în timp ce petrolul brut Brent a sărit cu aproximativ 5% peste 105 dolari. Energia a fost sectorul S&P 500 cu cele mai bune performanțe, cu o marjă largă, returnând mai mult de 36% de la începutul anului. Pe partea pierdătoare, consumul discreționar a fost sectorul cu cele mai slabe performanțe. Operatorii de croazieră, companiile aeriene și brandurile de consum sensibile la combustibil au scăzut brusc, dar mișcările acțiunilor individuale sunt secundare față de imaginea de ansamblu: până când petrolul brut se stabilizează, volatilitatea indicilor de acțiuni nu merge nicăieri.
Intrând în weekendul prelungit cu întrebări fără răspuns
Datele privind cererile de șomaj de joi au fost puternice, cu depunerile scăzând la 202.000 față de consensul de 212.000, cea mai scăzută citire din aproape doi ani. În circumstanțe normale, acesta ar fi un semnal semnificativ înaintea raportului Nonfarm Payrolls (NFP) de vineri. Dar piețele de acțiuni sunt închise de Vinerea Mare, ceea ce înseamnă că doar piața obligațiunilor va reacționa la NFP în timp real și, sincer, datele privind forța de muncă ocupă un loc secundar față de ciclul geopolitic în acest moment.
Întrebarea mai mare care intră în săptămâna viitoare este dacă protocolul Iran-Oman privind Strâmtoarea Hormuz câștigă tracțiune sau se estompează și dacă termenul limită de "două până la trei săptămâni" al lui Trump înseamnă ceva concret. Deocamdată, traderii de futures pe Dow Jones ar trebui să se aștepte la mai mult din același lucru: oscilații conduse de titluri, convingere slabă și o piață care nu poate decide dacă războiul se termină sau abia începe.
Graficul zilnic Dow Jones
Întrebări frecvente Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, unul dintre cele mai vechi indici ai pieței de valori din lume, este compilat din cele 30 de acțiuni cele mai tranzacționate din SUA. Indicele este ponderat după preț, mai degrabă decât ponderat după capitalizare. Este calculat prin însumarea prețurilor acțiunilor constitutive și împărțirea lor la un factor, în prezent 0,152. Indicele a fost fondat de Charles Dow, care a fondat și Wall Street Journal. În ultimii ani a fost criticat pentru că nu este suficient de larg reprezentativ, deoarece urmărește doar 30 de conglomerate, spre deosebire de indicii mai largi, cum ar fi S&P 500.
Mulți factori diferiți conduc Dow Jones Industrial Average (DJIA). Performanța agregată a companiilor componente revelată în rapoartele trimestriale de câștiguri ale companiilor este principalul. Datele macroeconomice din SUA și globale contribuie, de asemenea, deoarece impactează sentimentul investitorilor. Nivelul ratelor dobânzilor, stabilit de Rezerva Federală (Fed), influențează, de asemenea, DJIA, deoarece afectează costul creditului, de care multe corporații sunt foarte dependente. Prin urmare, inflația poate fi un factor major, precum și alte valori care impactează deciziile Fed.
Teoria Dow este o metodă de identificare a tendinței primare a pieței de valori dezvoltată de Charles Dow. Un pas cheie este compararea direcției Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Dow Jones Transportation Average (DJTA) și urmărirea doar a tendințelor în care ambele se mișcă în aceeași direcție. Volumul este un criteriu confirmatoriu. Teoria folosește elemente de analiză a vârfurilor și jgheaburilor. Teoria lui Dow postulează trei faze de tendință: acumulare, când banii inteligenți încep să cumpere sau să vândă; participare publică, când publicul larg se alătură; și distribuție, când banii inteligenți ies.
Există mai multe modalități de a tranzacționa DJIA. Una este utilizarea ETF-urilor, care permit investitorilor să tranzacționeze DJIA ca un singur titlu, mai degrabă decât să trebuiască să cumpere acțiuni în toate cele 30 de companii constitutive. Un exemplu de frunte este SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contractele futures pe DJIA permit traderilor să speculeze asupra valorii viitoare a indicelui, iar opțiunile oferă dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde indicele la un preț predeterminat în viitor. Fondurile mutuale permit investitorilor să cumpere o acțiune dintr-un portofoliu diversificat de acțiuni DJIA, oferind astfel expunere la indicele general.
Sursa: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
