Cadrul de reglementare crypto al Europei intră într-o nouă fază de examinare, în timp ce factorii de decizie politică evaluează dacă aplicarea regulamentului privind Piețele Activelor Cripto (MiCA) ar trebui să rămână la autoritățile naționale sau să fie centralizată sub Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).
MiCA, care a intrat în mare parte în vigoare la începutul anului 2025, a fost conceput pentru a crea un set unificat de reguli pentru furnizorii de servicii de active cripto în întreaga Uniune Europeană.
Dar pe măsură ce implementarea progresează, disparitățile dintre statele membre devin tot mai greu de ignorat. Unii reglementatori au aprobat zeci de licențe, în timp ce alții au emis doar câteva, stârnind îngrijorări cu privire la supravegherea inconsecventă și arbitrajul de reglementare.
În episodul din această săptămână al Byte-Sized Insight, Cointelegraph a explorat ce înseamnă aceste dificultăți de creștere pentru piața crypto din Europa cu Lewin Boehnke, director de strategie la Crypto Finance Group — o firmă de active digitale cu sediul în Elveția, cu operațiuni în întreaga UE.
Aplicarea inegală alimentează apelurile pentru supraveghere
Potrivit lui Boehnke, provocarea principală cu care se confruntă Europa nu este cadrul MiCA în sine, ci mai degrabă modul în care acesta este aplicat diferit în diverse jurisdicții.
"Există o aplicare foarte, foarte inegală a reglementării," a spus el, indicând contrastele puternice dintre statele membre. Germania, de exemplu, a acordat deja aproximativ 30 de licențe crypto, multe către bănci consacrate, în timp ce Luxemburg a aprobat doar trei, toate pentru firme mari, bine-cunoscute.
ESMA a publicat o evaluare inter pares a autorizației Autorității pentru Servicii Financiare din Malta pentru un furnizor de servicii crypto, constatând că reglementatorul a "îndeplinit doar parțial așteptările."
Aceste disparități au contribuit la susținerea, în rândul unor reglementatori și factori de decizie politică, a transferului puterilor de supraveghere către ESMA, ceea ce ar crea un model de aplicare mai centralizat, similar cu Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA.
Conexe: Italia stabilește un termen limită strict MiCA pentru platformele crypto pentru conformare
Franța, Austria și Italia au semnalat toate sprijinul pentru o astfel de mișcare, în special în contextul criticilor aduse regimurilor mai permisive din alte părți ale blocului.
Din perspectiva lui Boehnke, centralizarea ar putea fi mai puțin despre control și mai mult despre eficiență.
"Din punct de vedere pur practic, cred că ar fi o idee bună să avem o... aplicare unificată a reglementării," a spus el, adăugând că implicarea directă cu ESMA ar putea reduce întârzierile cauzate de schimburile de informații între autoritățile naționale.
Designul MiCA este lăudat, dar rămân întrebări tehnice
În ciuda criticilor din unele colțuri ale industriei crypto, Boehnke a declarat că structura generală a MiCA este solidă, în special concentrarea sa pe reglementarea intermediarilor mai degrabă decât a activității peer-to-peer.
Cu toate acestea, el a remarcat, de asemenea, că întrebările tehnice nerezolvate încetinesc adoptarea, în special pentru bănci. Un exemplu este cerința MiCA ca custozii să poată returna activele clienților "imediat", o frază care rămâne deschisă interpretării.
"Asta înseamnă retragerea crypto? Sau este suficient să vinzi crypto și să retragi fiat imediat?" a întrebat Boehnke, observând că astfel de ambiguități sunt încă în curs de rezolvare și așteaptă clarificări din partea ESMA.
Pentru a asculta conversația completă despre Byte-Sized Insight, ascultați episodul complet pe pagina de Podcasturi Cointelegraph, Apple Podcasts sau Spotify. Și nu uitați să verificați întreaga gamă de alte emisiuni Cointelegraph!
Revistă: Cum a 'inventat' Neal Stephenson Bitcoin în anii '90: Interviu cu autorul
Sursă: https://cointelegraph.com/news/europe-crypto-oversight-esma-centralization-podcast?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
