CFTC și SEC colaborează la reformele pieței de trezorerie cu o nouă scutire

• CFTC aprobă o excepție care extinde accesul la cross-margining pentru clienți selectați cu măsuri de protecție.
• CME și FICC pot extinde cross-margining-ul existent dincolo de membrii de compensare.
• Reformele pieței de trezorerie avansează prin coordonarea dintre liderii CFTC și SEC.
• Comentariile publice sunt invitate în termen de treizeci de zile după perioada de publicare în Registrul Federal.

Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri a făcut un pas decisiv în supravegherea pieței de trezorerie. Președintele interimar Caroline D. Pham a anunțat aprobarea unui ordin propus pentru acordarea unei excepții limitate. Această excepție ar permite Chicago Mercantile Exchange Inc. și Fixed Income Clearing Corporation să își extindă aranjamentul existent de cross-margining.

În prezent, acest aranjament este restricționat la membrii de compensare, dar propunerea l-ar face disponibil pentru anumiți clienți cu măsuri de protecție adecvate.

Comisia a fost fermă în privința faptului că gestionarea riscurilor și stabilitatea pieței sunt în centrul unei astfel de alegeri. Excepția este considerată restrânsă ca domeniu de aplicare, cu scopul de a asigura menținerea unor standarde înalte de control operațional și financiar. Se spune că acest lucru este în concordanță cu încercările de a optimiza eficiența capitalului, menținând în același timp integritatea piețelor.

Citiți și: Gemini Rockets Into U.S. Prediction Markets With CFTC Approval

CFTC avansează reforma pieței de trezorerie și controalele de risc

Excepția este în conformitate cu recomandările Comitetului Consultativ pentru Piețe Globale al CFTC și se concentrează pe sprijinirea mandatului de compensare al SEC pentru trezoreria SUA. În prezent, membrilor de compensare li se permite să facă cross-margining pentru contractele futures pe CME cu piețele de numerar pe FICC. Noua regulă va permite clienților eligibili să beneficieze de un tratament similar.

Se așteaptă ca acest lucru să optimizeze eficiența capitalului în cadrul piețelor de trezorerie din SUA, conform autorităților de reglementare. Acest lucru se datorează faptului că astfel de clienți ar putea să-și compenseze pozițiile pe diverse piețe, crescând astfel lichiditatea, ceea ce, la rândul său, ar reduce vulnerabilitățile în perioadele de volatilitate. Piața de trezorerie a SUA este una vitală la nivel global.

CFTC a subliniat că această excepție nu ar schimba regulile existente privind obligațiile de compensare ale membrilor. Dimpotrivă, este o modalitate de a implementa un proces controlat care sprijină extinderea acestor beneficii la un număr mare de participanți. Comisia consideră o astfel de propunere ca un mijloc de dezvoltare a reformelor pentru piețele de trezorerie.

CFTC deschide comentariile publice privind propunerea de cross-margining

Regula propusă este acum deschisă pentru o perioadă de comentarii. Comentariile pot fi trimise prin intermediul site-ului web al CFTC. Comentariile trebuie trimise în termen de treizeci de zile de la publicarea în Registrul Federal, iar toate comentariile vor fi postate public pe site-ul web.

Această etapă asigură transparența, oferind piețelor șansa de a comenta cu privire la factori precum cerințele de eligibilitate, gestionarea riscurilor și pregătirea generală pentru implementare. CFTC ia în considerare toate răspunsurile înainte de implementare. Acest lucru este esențial deoarece o participare publică mai mare ajută autoritățile de reglementare să găsească un echilibru între eficiență, lichiditate și soliditate.

Comisia a precizat clar că deciziile finale vor urma procedurile de reglementare obișnuite. Rezultatul poate stabili un ton privind viitorul accesului la compensare pe piețele de trezorerie din SUA. Agenția ia măsurile necesare pentru a se asigura că toate ajustările respectă realitățile situației atunci când desfășoară activități de compensare.

Citiți și: CFTC Issues Conditional Relief to Polymarket, PredictIt, Gemini and LedgerX