Lichiditatea globală atinge un maxim istoric de 130 de trilioane de dolari – Este 2026 anul recompensei pentru activele cu risc?

Îndreptându-ne spre 2026, semnalele de lichiditate încep să devină optimiste. 

Dincolo de cele trei reduceri consecutive ale ratei dobânzii din a doua jumătate a anului care au marcat începutul ciclului de relaxare, contextul mai larg al lichidității continuă să se îmbunătățească, oferind un vânt favorabil activelor cu risc.

Din perspectivă macro, când indicatorii de lichiditate globală precum M2 Global încep să crească, activele cu risc urmează adesea aceeași tendință, pe măsură ce investitorii se deplasează mai departe pe curba de risc. În mod notabil, un model similar pare să apară acum.

Conform datelor Alphactral, Oferta Globală M2 a atins noi maxime istorice, apropiindu-se acum de 130 de trilioane de dolari.

În același timp, această expansiune a fost inegală în diferite regiuni, China devenind principalul motor.

Datele au arătat că China reprezintă aproximativ 37% din total, cu M2 la 47,7 trilioane USD. Cu toate acestea, mai multe alte economii experimentează contracția M2, inclusiv Japonia, India, Argentina, Israel și Coreea de Sud.

În acest context, planul Trezoreriei SUA de 40 de miliarde de dolari nu pare a fi un eveniment izolat.

În schimb, marile economii par să concureze în furnizarea de lichiditate, pregătind terenul pentru activele cu risc în perspectiva anului 2026.

Lichiditatea crește, dar activele cu risc rămân precaute

În întreaga lume, relaxarea lichidității pare să se miște sincronizat.

În SUA, planul Trezoreriei de 40 de miliarde de dolari este conceput pentru a injecta numerar în sistemul bancar prin emiterea de datorie guvernamentală. La rândul său, această mișcare ajută la menținerea condițiilor de finanțare line, oferind indirect un vânt favorabil activelor cu risc.

Combinat cu M2 Global atingând ATH și relaxarea Fed prin reduceri ale ratei dobânzii și măsuri ale Trezoreriei, configurația macro favorizează clar activele cu risc. Totuși, cât de mult potențial de creștere vom vedea va depinde de apetitul investitorilor.

În mod notabil, vântul favorabil macro nu a susținut încă câștigurile în acest spațiu.

În ciuda celor trei reduceri ale ratei dobânzii, capitalizarea totală a pieței crypto a scăzut cu 21% pentru trimestru, încheind anul 2025 pe o notă pesimistă. Ca rezultat, activele cu risc rămân mult sub vârfurile de la sfârșitul trimestrului 3, menținând investitorii precauți în perspectiva anului 2026.

În acest context, impactul creșterii lichidității asupra activelor cu risc nu este ușor de prezis. Totuși, cu creșterea ofertei monetare globale, ar putea pregăti terenul pentru o revenire, devenind un indicator cheie de urmărit în lunile următoare.

Gânduri finale

• M2 Global atinge un record, condus de China, în timp ce marile economii relaxează condițiile de finanțare prin reduceri ale ratei dobânzii și măsuri ale Trezoreriei.
• În ciuda relaxării, crypto a scăzut cu 21% pentru T4 2025, menținând investitorii precauți, dar tendințele de lichiditate ar putea pregăti terenul pentru o revenire în 2026.