Narațiunea Rotației de la Aur la Bitcoin Câștigă Forță: O Analiză Bazată pe Date

Bitcoin încearcă din nou să recâștige nivelul de 90.000 $, dar acțiunea prețului rămâne limitată sub acest prag psihologic cheie. În ciuda mai multor raliuri de ușurare de scurtă durată, impulsul nu a reușit să continue, consolidând îngrijorările crescânde că structura mai largă a pieței se slăbește.

Pe măsură ce volatilitatea persistă și încercările ascendente se opresc, un număr tot mai mare de analiști încep să discute deschis despre posibilitatea ca Bitcoin să treacă într-o fază de piață bearish. Sentimentul pe piețele de derivate și spot a devenit notabil mai precaut, apetitul pentru risc continuând să scadă.

În acest context, un raport recent realizat de Darkfost atrage atenția asupra unei narațiuni familiare, dar controversate: rotația capitalului de la aur către Bitcoin. Odată cu aurul stabilind un nou maxim istoric peste 4.420 $ pe uncie, ideea că investitorii ar putea transfera în curând capital către Bitcoin reapare pe piață.

Istoric, această narațiune a câștigat tracțiune în perioadele în care activele tradiționale refugiu au performat mai bine, alimentând speculațiile că Bitcoin ar putea urma ca o alternativă de stocare a valorii.

Cu toate acestea, Darkfost avertizează că această presupunere este departe de a fi bine fundamentată. În timp ce teza rotației a fost repetată pe larg pe parcursul acestui ciclu, dovezile empirice care leagă performanța superioară a aurului direct de intrările susținute de Bitcoin rămân slabe.

Mai degrabă decât să semnaleze o întoarcere bullish iminentă, configurația actuală sugerează că Bitcoin rămâne vulnerabil, prins între narațiuni macro-conduse și structura internă deteriorată a pieței.

Testarea Tezei de Rotație de la Aur la Bitcoin

Darkfost subliniază că narațiunea populară a capitalului care se rotește de la aur la Bitcoin lipsește dovezi directe, verificabile. Pentru a aborda acest lucru, a construit un cadru comparativ pentru a identifica perioadele în care astfel de rotații ar fi putut avea loc. A făcut acest lucru fără a presupune o relație cauzală. Problema esențială, după cum notează el, este că datele on-chain și de piață nu pot dovedi în mod concludent că capitalul care iese din aur este același capital care intră în Bitcoin.

Pentru a aproxima fazele potențiale de rotație, Darkfost a aplicat o structură de semnal simplă, dar disciplinată. Un semnal pozitiv apare atunci când Bitcoin tranzacționează peste media mobilă de 180 de zile, în timp ce aurul tranzacționează sub propria medie mobilă de 180 de zile. În teorie, această configurație sugerează o putere relativă care se deplasează către Bitcoin. Invers, un semnal negativ este declanșat atunci când atât Bitcoin, cât și aurul tranzacționează sub mediile lor mobile respective de 180 de zile, indicând un mediu larg de risk-off, mai degrabă decât o rotație.

Această metodologie permite compararea istorică pe parcursul ciclurilor, evidențiind momentele în care performanța relativă a divergat. Cu toate acestea, rezultatele contestă simplitatea narațiunii. Așa cum se arată pe grafic, aceste semnale nu produc rezultate consistente sau fiabile. În mai multe cazuri, perioadele presupuse de rotație nu au reușit să genereze o creștere susținută pentru Bitcoin. Alteori, Bitcoin a crescut independent de tendința aurului.

Concluzia este clară: rotația capitalului între aur și Bitcoin nu este un proces absolut sau mecanic. Comportamentul pieței pare mult mai nuanțat. Condus de condiții macro mai largi, dinamici de lichiditate și poziționarea investitorilor, mai degrabă decât o rotație directă de la activ la activ.

Prețul Se Luptă Sub Mediile Mobile Cheie

Bitcoin încearcă să se stabilizeze după o fază corectivă bruscă, dar graficul evidențiază că acțiunea prețului rămâne structural fragilă. BTC tranzacționează în prezent chiar sub nivelul de 90.000 $, o zonă care s-a transformat din suport în rezistență pe termen scurt în urma ruperii recente. În timp ce ultima revenire arată interes de cumpărare pe termen scurt, nu a alterat încă structura bearish mai largă care s-a format după maximele din octombrie.

Din perspectiva tendinței, Bitcoin tranzacționează acum sub media mobilă de 50-3D (albastru), care a început să se încline în jos, semnalând slăbirea impulsului. Eșecul de a recâștiga acest nivel sugerează că mișcările ascendente recente sunt corective, mai degrabă decât impulsive.

Sub prețul actual, media mobilă de 100-3D (verde) se situează în apropierea zonei de 85.000-86.000 $ și a acționat ca suport interimar în timpul revenirii. O pierdere susținută a acestei zone ar expune probabil BTC la o retragere mai profundă către media mobilă de 200-3D (roșu), care crește în prezent în apropierea regiunii de 80.000 $ scăzut.

Vânzarea masivă a fost însoțită de volum ridicat. În timp ce revenirea a avut loc cu o participare comparativ mai ușoară, indicând o lipsă de convingere din partea cumpărătorilor. Structural, Bitcoin se consolidează într-un interval mai scăzut. Cu maxime mai joase și volatilitate comprimată sugerând o pauză, mai degrabă decât o inversare a tendinței.

Pentru bull-i, recâștigarea și menținerea peste 90.000 $ și media mobilă în scădere de 50-3D este critică pentru a invalida biasul bearish. Până atunci, acțiunea prețului favorizează tranzacționarea într-un interval cu risc de scădere încă prezent.

Imaginea prezentată de la ChatGPT, graficul de la TradingView.com