FedWatch Crește Probabilitățile unei Reduceri în Ianuarie în timp ce Crypto Reacționează

Așteptările pieței privind politica monetară a SUA s-au modificat modest înaintea reuniunii din ianuarie a Rezervei Federale, conform datelor CME FedWatch. Prețurile futures au arătat o probabilitate de 17,7% pentru o reducere a ratei în intervalul 325-350 puncte de bază, în timp ce traderii au atribuit în continuare o probabilitate de 82,3% că Fed va menține ratele neschimbate la 350-375 puncte de bază. Nu s-a prețuit nicio probabilitate pentru o creștere a ratei.

Probabilitățile de reducere a ratei Fed. Sursa: CME FedWatch

Schimbarea reflectă repoziționarea în futures pe fondurile Fed mai degrabă decât un semnal de politică din partea băncii centrale. Probabilitățile FedWatch sunt derivate direct din contractele futures, care reacționează rapid la datele macro primite, volatilitatea pieței și schimbările în apetitul pentru risc. Ca rezultat, modificări mici în prețuri pot produce oscilații vizibile în probabilitățile implicite.

Deși scenariul de bază rămâne fără modificări, prezența unei probabilități măsurabile de reducere evidențiază dezbaterea în creștere asupra următoarei mișcări a Fed. Traderii continuă să pondereze tendințele de răcire a inflației în raport cu datele încă reziliente ale pieței muncii, menținând așteptările fluide până la începutul anului 2026.

Prețurile futures arată prudența pieței

Contractul din ianuarie legat de reuniune, ZQF6, a arătat un preț mediu de 96,3650, cu activitate notabilă de tranzacționare și interes deschis rămas ridicat. Această poziționare sugerează că piețele rămân sensibile la orice date care ar putea înclina așteptările mai departe spre relaxare sau întări narațiunea de menținere.

Istoric, Fed a fost precaut în punctele de cotitură. În ciclurile anterioare, factorii de decizie așteptau adesea confirmarea susținută din inflație și ocuparea forței de muncă înainte de a iniția reduceri. Acest model i-a menținut pe traderi reticenți să prețuiască complet o relaxare agresivă, chiar și pe măsură ce indicatorii de creștere se înmoaie.

Ca rezultat, reuniunea din ianuarie apare încadrată ca un punct de control mai degrabă decât ca un punct de pivotare. Piețele futures semnalează în prezent o convingere limitată în ambele direcții, traderii menținând opționalitate mai degrabă decât să parieze masiv pe un singur rezultat.

Piețele crypto reacționează la semnalele de politică

Piețele activelor digitale au arătat un răspuns măsurat pe măsură ce probabilitățile FedWatch s-au actualizat. Bitcoin și Ether au fost tranzacționate ușor mai sus în timpul sesiunii, reflectând sensibilitatea la așteptările privind ratele, dar fără o continuare bruscă. Mișcarea atenuată a sugerat că traderii au tratat schimbarea probabilității ca fiind incrementală mai degrabă decât decisivă.

Activele crypto au răspuns adesea la schimbările în așteptările privind ratele, deoarece ratele de politică mai scăzute pot relaxa condițiile financiare și susține activele riscante. Cu toate acestea, fără nicio schimbare clară de politică prețuită ca rezultat dominant, reacțiile au rămas conținute.

Ciclurile trecute arată că un impuls mai clar în crypto urmează de obicei mișcări decisive în prețurile ratelor mai degrabă decât schimbări marginale de probabilitate. Până când piețele futures arată o convingere mai puternică, activele digitale pot continua să urmeze semnale macro mai largi fără o mișcare direcțională susținută.