Acțiunile americane au înregistrat o retragere modestă la mijlocul săptămânii, dar imaginea generală pentru investitori rămâne una a unui an puternic care se apropie de final. S&P 500 a scăzut cu aproximativ 0,2% miercuri, egalând declinurile din Nasdaq Composite, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut cu aproximativ 0,5%. Piața se află pe o ușoară serie de pierderi de trei sesiuni, totuși pierderile au făcut puțin pentru a afecta ceea ce a fost o performanță anuală impresionantă. S&P 500 este pe cale să înregistreze un câștig de aproximativ 17% în 2025, a treia sa avansare consecutivă cu două cifre, în timp ce Nasdaq a urcat cu aproximativ 21% pe fondul entuziasmului susținut în jurul inteligenței artificiale. Dow a rămas oarecum în urmă cu un câștig de 13%, reflectând expunerea sa mai redusă la acțiunile tehnologice.
Din perspectivă sezonieră, decembrie a rămas o lună excepțională pentru acțiuni. Atât Dow, cât și S&P 500 sunt pe cale să încheie luna în creștere, fiecare înregistrând ceea ce ar fi a opta lună consecutivă de câștiguri, o serie care nu s-a mai văzut din 2018. Nasdaq, totuși, a fost aproximativ stabil pentru lună, subliniind natura mai selectivă a câștigurilor recente.
Actualizările corporative și economice au oferit un fundal mixt, dar în general stabil. Acțiunile Nike (NKE) au crescut după ce mai mulți insider, inclusiv membri ai consiliului de administrație și CEO-ul, și-au crescut participațiile în urma unui an dificil în care acțiunea a scăzut cu mai mult de 17%. Pe frontul macro, datele pieței forței de muncă au indicat o reziliență continuă. Cererile inițiale de șomaj au scăzut la 199K în ultima săptămână, mult sub așteptări, în timp ce cererile continue au scăzut și ele, consolidând imaginea unui mediu cu angajări reduse și concedieri reduse pe măsură ce anul se apropie de final.
Acțiunile au avut un început dificil în ciuda unui final puternic
Această putere marchează o redresare bruscă de la turbulențele observate la începutul lunii aprilie, când anunțurile ample privind tarifele au declanșat o retragere aproape de piață bearish care a împins S&P 500 aproape de un declin de 19% față de maximul din februarie. De atunci, investitorii au devenit mai încrezători că lecțiile politicii comerciale au fost asimilate și că companiile pot ajusta lanțurile de aprovizionare și prețurile pentru a proteja marjele. Cu toate acestea, slăbiciunea recentă a stârnit unele îngrijorări, deoarece ultimele zile de tranzacționare ale anului și primele sesiuni din ianuarie sunt de obicei asociate cu așa-numitul raliu al lui Moș Crăciun. Actuala perioadă de realizare a profiturilor poate fi, de asemenea, un semnal timpuriu al unor condiții mai agitate pe viitor. În timp ce mulți strategi se așteaptă la un alt an pozitiv pentru acțiuni în 2026, există o dezbatere crescândă cu privire la dacă randamentele vor fi mai limitate pe măsură ce creșterea veniturilor lucrează pentru a justifica evaluările ridicate.
Inteligența artificială continuă să modeleze narațiunile pieței, deși influența sa a devenit mai nuanțată. După câștiguri spectaculoase în 2023 și 2024 legate de apariția AI generativ, conducerea s-a extins în 2025 și performanța în cadrul celor mai mari acțiuni tehnologice a divergat. Alphabet s-a remarcat cu câștiguri de peste 65%, investitorii poziționându-l ca un beneficiar cheie al AI, în timp ce Amazon a rămas în urmă cu un avans mult mai modest. În același timp, randamentele în afara megacaps s-au îmbunătățit notabil, mărfurile oferind performanțe excepționale. Aurul a crescut cu mai mult de 64% în acest an, iar argintul a crescut cu peste 140%, ambele metale fiind pe cale să obțină cele mai puternice câștiguri anuale de la sfârșitul anilor 1970. Această schimbare în elementele interne ale pieței a alimentat așteptările că randamentele viitoare pot depinde mai mult de fundamentele tradiționale decât de politica monetară sau de cheltuielile masive pentru infrastructura AI.
Graficul zilnic Dow Jones
Întrebări frecvente despre Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, unul dintre cele mai vechi indici ai pieței de valori din lume, este compus din cele 30 de acțiuni cele mai tranzacționate din SUA. Indicele este ponderat în funcție de preț, mai degrabă decât în funcție de capitalizare. Este calculat prin adunarea prețurilor acțiunilor componente și împărțirea lor la un factor, în prezent 0,152. Indicele a fost fondat de Charles Dow, care a fondat și Wall Street Journal. În anii următori, a fost criticat pentru că nu este suficient de reprezentativ, deoarece urmărește doar 30 de conglomerate, spre deosebire de indici mai largi, cum ar fi S&P 500.
Mulți factori diferiți influențează Dow Jones Industrial Average (DJIA). Performanța agregată a companiilor componente, relevată în rapoartele trimestriale de câștiguri ale companiilor, este principalul factor. Datele macroeconomice din SUA și globale contribuie, de asemenea, deoarece influențează sentimentul investitorilor. Nivelul ratelor dobânzilor, stabilit de Rezerva Federală (Fed), influențează și DJIA, deoarece afectează costul creditului, de care multe corporații depind puternic. Prin urmare, inflația poate fi un factor major, precum și alte valori care au impact asupra deciziilor Fed.
Teoria Dow este o metodă de identificare a tendinței primare a pieței de valori, dezvoltată de Charles Dow. Un pas cheie este să se compare direcția Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Dow Jones Transportation Average (DJTA) și să se urmeze doar tendințele în care ambele se mișcă în aceeași direcție. Volumul este un criteriu de confirmare. Teoria folosește elemente de analiză a vârfurilor și jgheaburilor. Teoria lui Dow postulează trei faze ale tendinței: acumulare, când banii inteligenți încep să cumpere sau să vândă; participarea publicului, când publicul larg se alătură; și distribuție, când banii inteligenți ies.
Există o serie de modalități de a tranzacționa DJIA. Una este utilizarea ETF-urilor care permit investitorilor să tranzacționeze DJIA ca un singur titlu, mai degrabă decât să cumpere acțiuni la toate cele 30 de companii componente. Un exemplu principal este SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contractele futures DJIA permit traderilor să speculeze asupra valorii viitoare a indicelui, iar opțiunile oferă dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde indicele la un preț predeterminat în viitor. Fondurile mutuale permit investitorilor să cumpere o parte dintr-un portofoliu diversificat de acțiuni DJIA, oferind astfel expunere la indicele general.
Sursă: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
