Счёт по обслуживанию долга NG упал до 169 млрд P в марте

Расходы национального правительства (НП) на обслуживание долга сократились в марте на фоне снижения амортизационных выплат, сообщило Бюро казначейства (BTr).

Последние данные казначейства показали, что выплаты правительства по своим обязательствам снизились на 7,78% — до 169,09 млрд песо в марте с 183,36 млрд песо в том же месяце годом ранее.

В месячном исчислении расходы на обслуживание долга резко упали на 60,74% с 430,64 млрд песо в феврале.

Обслуживание долга означает выплаты правительства по внутренним и внешним долговым обязательствам.

Процентные платежи составили более половины — 57% — от мартовских расходов на обслуживание долга.

Процентные платежи НП выросли на 9,38% — до 96,38 млрд песо в марте с 88,12 млрд песо в том же месяце годом ранее.

Процентные платежи по внутреннему долгу составили 79,71 млрд песо, что на 24,14% выше, чем 64,21 млрд песо в марте 2025 года.

Из этой суммы 47,04 млрд песо пришлось на процентные платежи по облигациям казначейства с фиксированной ставкой, 28,23 млрд песо — по розничным казначейским облигациям и 4,41 млрд песо — по казначейским векселям.

Тем временем процентные платежи по иностранным займам снизились на 30,26% — до 16,68 млрд песо в марте с 23,91 млрд песо годом ранее.

С другой стороны, погашение основной суммы долга правительством, или амортизация, составило 72,71 млрд песо в марте, снизившись на 23,66% с 95,24 млрд песо годом ранее.

Это произошло на фоне снижения амортизации по внешнему долгу на 23,68% — до 72,58 млрд песо в марте с 95,1 млрд песо в том же месяце прошлого года.

Тем временем выплаты основного долга по внутренним обязательствам снизились на 7,25% — до 128 млн песо в марте со 138 млн песо годом ранее.

РАСХОДЫ НА ОБСЛУЖИВАНИЕ ДОЛГА В I КВАРТАЛЕ
За первый квартал расходы правительства на обслуживание долга резко выросли на 115,6% — до 737,41 млрд песо с 342,02 млрд песо в том же периоде прошлого года.

Амортизационные выплаты в этот период подскочили на 359,58% — до 464,27 млрд песо с 101,02 млрд песо в первом квартале 2025 года.

В разбивке выплаты основного долга по внутренним займам резко выросли до 386,74 млрд песо с 576 млн песо, тогда как по внешним займам снизились до 77,54 млрд песо со 100,45 млрд песо.

Тем временем процентные платежи составили 273,13 млрд песо за трёхмесячный период, увеличившись на 13,3% с 241 млрд песо в том же периоде годом ранее.

Процентные платежи по внутреннему долгу выросли на 18,38% в годовом исчислении — до 211,39 млрд песо в первом квартале со 178,56 млрд песо годом ранее.

Из них 152,22 млрд песо составили процентные платежи по казначейским облигациям с фиксированной ставкой, 43,76 млрд песо — по розничным казначейским облигациям, 12,72 млрд песо — по казначейским векселям и 2,69 млрд песо — по прочим внутренним займам.

Процентные платежи по иностранным обязательствам снизились на 1,11% в годовом исчислении — до 61,74 млрд песо в первом квартале с 62,44 млрд песо годом ранее.

Сер Персиваль К. Пенья-Рейес, старший научный сотрудник Центра экономических исследований и развития Ateneo, заявил, что расходы на обслуживание долга, вероятно, останутся повышенными до конца года.

«Темп может варьироваться в зависимости от квартала, в зависимости от графиков погашения и движения процентных ставок, (однако) ряд показателей указывает именно в этом направлении», — сказал он, сославшись на растущий непогашенный долг, авансированные заимствования, высокие процентные расходы и ослабление песо.

Bangko Sentral ng Pilipinas повысил ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в прошлом месяце, доведя базовую ставку до 4,5%.

«Если глобальные и внутренние процентные ставки продолжат снижаться позже в 2026 году, рост процентных расходов может замедлиться», — сказал г-н Пенья-Рейес.

«Однако, поскольку сама долговая база сейчас значительно больше, общие обязательства по обслуживанию долга всё равно ожидаются на исторически высоком уровне до конца года», — добавил он.

Долговой портфель НП достиг нового максимума в 18,49 трлн песо по состоянию на конец марта, свидетельствуют последние данные BTr. Это эквивалентно 65,2% валового внутреннего продукта — наибольшему соотношению за 21 год.

Тем временем песо торгуется выше отметки 60 песо уже более двух недель. В пятницу курс закрылся на отметке 60,613 песо за доллар, снизившись на 19,3 сентаво с 60,42 песо в четверг. 29 апреля был зафиксирован рекордно низкий уровень — 61,567 песо.

«При замедлении роста и сохранении высоких процентных ставок обслуживание долга обходится всё дороже — именно в этом и заключается реальный риск», — сказал Джонатан Л. Равелас, старший советник Reyes Tacandong & Co., в сообщении через Viber.

«Доверие имеет значение: более строгая бюджетная дисциплина, более быстрое исполнение и расходы, стимулирующие рост. Потолок может оставаться нетронутым, но рынки будут следить за тем, удерживается ли долг на управляемом уровне на практике, а не только на бумаге», — добавил он. — Джастин Айриш Д. Табиле