Кризис на рынке облигаций, о котором никто не говорит — вот почему это важно для вашего кошелька

TLDR

• Доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5%, что обусловлено ростом инфляции до трёхлетнего максимума в 3,8% в апреле.
• Нефть марки Brent выросла на 77% в этом году, подтолкнув средние цены на бензин по стране до 4,50$ за галлон.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 4,50% — уровню, который спровоцировал 90-дневную паузу Трампа в тарифах в апреле 2025 года.
• Ипотечные ставки в США могут вновь подняться выше 7%, если доходность продолжит расти.
• Фьючерсы на ставку ФРС показывают примерно равные шансы — 50/50 — повышения ставки к марту 2027 года, согласно инструменту CME FedWatch.

Рынок облигаций США испытывает давление. Инвесторы продают государственный долг, поднимая доходность вверх, поскольку инфляция растёт, а цены на энергоносители продолжают повышаться.

Доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5% во вторник утром. Это произошло после выхода свежих данных по инфляции, показавших рост потребительских цен на 3,8% в годовом исчислении в апреле — самый высокий показатель за три года.

Цены на облигации и их доходность движутся в противоположных направлениях. Когда инвесторы продают облигации, доходность растёт.

Энергетические затраты являются главным драйвером скачка инфляции. По данным AAA, цены на бензин в среднем по стране составляют 4,50$ за галлон. Цены на дизельное топливо, близкие к рекордным значениям, повышают стоимость товаров, перевозимых автомобильным и железнодорожным транспортом.

Мировая нефть марки Brent во вторник поднялась выше 107$ за баррель. Это означает рост на 77% с начала года, согласно данным FactSet.

Война с Ираном удерживает цены на нефть на высоком уровне. Президент Трамп недавно отклонил предложение Тегерана об окончании конфликта. С приближением летнего туристического сезона снижение цен на топливо в ближайшей перспективе выглядит маловероятным.

Почему инвесторы в облигации следят за нефтью

Более высокая инфляция снижает ценность фиксированных выплат по облигациям. Она также может подтолкнуть центральные банки к повышению процентных ставок, что оказывает давление как на акции, так и на облигации.

Доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас приближается к 4,50%. За этим уровнем внимательно следят — именно он спровоцировал 90-дневную паузу Трампа в тарифах в апреле 2025 года.

Долгосрочная доходность теперь поднялась выше уровней, которые наблюдались до начала снижения ставок Федеральной резервной системой. Это показывает, что ФРС имеет ограниченный контроль над длинным концом кривой доходности.

Что это означает для ипотеки и долга

Если доходность продолжит расти, ипотечные ставки в США могут вновь подняться выше 7%. Это создаст дополнительную нагрузку на покупателей жилья и рынок недвижимости.

Государственный долг США сейчас составляет около 30 триллионов$. По данным отчёта Wells Fargo Investment Institute, более половины этого долга должно быть погашено в течение следующих трёх лет.

Ожидается, что дефицит добавит ещё от 5 до 6 триллионов$ к этой долговой нагрузке за тот же период, если он будет покрыт за счёт дополнительного выпуска казначейских бумаг.

Министерство финансов также планирует на этой неделе провести аукцион по размещению 10-летних нот на сумму 42 миллиарда$ и 30-летних облигаций на 25 миллиардов$. Это новое предложение усиливает давление на доходность.

Фьючерсы на ставку ФРС показывают примерно равные шансы повышения ставки к марту 2027 года, согласно инструменту CME FedWatch. Джош Джамнер из ClearBridge Investments заявил, что снижение ставок в 2027 году по-прежнему более вероятно, чем повышение, при условии, что конфликт с Ираном ослабнет, а рынок труда останется мягким.

В прошлом институциональные инвесторы вмешивались и покупали облигации, когда доходность 30-летних бумаг достигала 5%. Произойдёт ли это на этот раз, во многом зависит от того, что будет происходить с ценами на нефть.

The post The Bond Market Crisis Nobody Is Talking About – Here's Why That Matters for Your Wallet appeared first on CoinCentral.