TRM Labs предупреждает, что всплеск криптовалют в Венесуэле меняет ландшафт санкций

По мере усиления давления США на Каракас, использование криптовалют в Венесуэле тихо стало неотъемлемой частью повседневной торговли, создавая как гуманитарные каналы помощи, так и новые проблемы соответствия.

Отчет TRM Labs о растущей зависимости Венесуэлы от цифровых активов

После почти десятилетия экономической изоляции и агрессивных международных санкций, Венесуэла все больше полагается на криптовалютные токены для поддержания своей экономики, согласно новому отчету TRM Labs. Исследование подчеркивает, как стейблкоины, особенно USDT от Tether, теперь играют центральную роль в повседневных транзакциях обычных венесуэльцев.

Более того, исследование утверждает, что криптовалюта стала критически важным обходным путем для населения, столкнувшегося с разрушенной банковской системой и быстро обесценивающимся боливаром. При этом TRM подчеркивает, что эти же механизмы могут нести значительные риски обхода санкций для государства и частных лиц.

"Можно с уверенностью сказать, что годы санкций и потеря корреспондентских банковских отношений помогли подтолкнуть как государство, так и более широкую экономику к альтернативным путям", - сказал Ари Редборд, глобальный руководитель политики TRM и бывший чиновник Казначейства США, в комментариях для Decrypt.

Обоюдоострый меч для венесуэльской экономики

Редборд описал влияние цифровых активов на венесуэльскую экономику как фундаментально двойственное. С одной стороны, криптовалюта открыла доступ к трансграничным платежам и инструментам сбережений для людей, отрезанных от традиционных финансов. С другой стороны, она также дала властям и связанным с ними элитам новые способы перемещения ценностей за пределами формальной системы.

Он утверждал, что гуманитарные преимущества более широкого доступа к стейблкоинам и другим активам все еще должны поддерживаться. Однако он добавил, что политики США также должны найти способы ограничить инфраструктуру криптовалют Венесуэлы, когда она используется "как инструмент для обхода санкций", не нанося вреда законным пользователям.

В отчете отмечается, что в этой хрупкой среде стейблкоины, такие как USDT, часто воспринимаются как более надежные, чем балансы в местной валюте. Более того, они функционируют как фактическая защита от гиперинфляции, эрозии заработной платы и банковских ограничений, с которыми многие венесуэльцы сталкиваются ежедневно.

Рост неформальных пиринговых криптовалютных рынков

TRM подчеркивает быстрое расширение неформальных криптовалютных рынков в стране, движимых платформами, которые позволяют прямую торговлю между пользователями. Эти сервисы обычно имеют минимальные процедуры KYC и работают в основном за пределами внутренней банковской системы, что делает их привлекательными, но трудными для надзора.

Фирма, занимающаяся блокчейн-аналитикой, обнаружила, что один сайт, ориентированный на пиринговую торговлю, недавно составил 38% всего веб-трафика, исходящего с венесуэльских IP-адресов. Однако такая зависимость от в значительной степени нерегулируемой платформы усиливает опасения по поводу финансовой целостности, особенно в сочетании с непрозрачными источниками ликвидности и трансграничными потоками.

Согласно TRM, неформальная торговля пиринговыми криптовалютами, в сочетании с гибридными посредниками, которые находятся между местными банками и оффшорными площадками, может создавать сложные цепочки транзакций. Более того, когда эти потоки включают высокоскоростные переводы стейблкоинов через несколько блокчейнов, властям может быть трудно обнаружить схемы, связанные с обходом санкций.

Банковские ограничения и отголоски операции "Точка удушения"

В отчете также упоминается предварительный обзор Управления контролера денежного обращения о том, как банки США относятся к бизнесу с цифровыми активами. Опрос девяти крупнейших национальных банков показал, что они ограничивали или отказывали в услугах клиентам на основе законных отраслевых категорий, таких как криптовалюты, а не на основе конкретных показателей финансового риска.

Этот подход возродил опасения по поводу "Операции Точка удушения", инициативы Министерства юстиции 2013 года, которая предположительно оказывала давление на банки, чтобы они классифицировали определенные законные отрасли как высокорисковые. Однако эта динамика также подталкивает больше активности к оффшорным или неформальным площадкам, где стандарты прозрачности и соответствия часто слабее.

В венесуэльском контексте такое снижение рисков может еще больше укрепить каналы торговли, возглавляемые пирами, и использование стейблкоинов, поскольку внутренние учреждения становятся менее желающими или способными обслуживать клиентов, связанных с криптовалютами. Более того, это усложняет глобальную должную осмотрительность, поскольку больше ценностей мигрирует на платформы за пределами прямого регулятивного охвата.

Регуляторная хрупкость и ограничения SUNACRIP

В Венесуэле есть формальный криптовалютный надзорный орган, SUNACRIP, задачей которого является надзор за деятельностью с цифровыми активами и связанными с ними поставщиками услуг. TRM отмечает, однако, что агентство столкнулось с коррупционными скандалами и повторной реструктуризацией, что подорвало его эффективность и доверие.

Эти проблемы регулирования sunacrip оставили фрагментированную структуру надзора, где правоприменение непоследовательно, а участники рынка часто работают в правовой серой зоне. Более того, ослабленный надзор увеличивает риск того, что связанные с государством субъекты или частные сети используют криптовалюту для обхода существующих санкционных контролей.

Анализ TRM предполагает, что хотя SUNACRIP был создан для централизации управления сектором, институциональная нестабильность вместо этого подпитывала параллельные, менее прозрачные рынки. При этом любые будущие реформы должны будут балансировать между более жестким контролем и сохранением гуманитарного доступа к денежным переводам и инструментам сбережений.

Ранние эксперименты с блокчейном и упадок Petro

Венесуэла была одной из первых стран, экспериментировавших с криптоактивом, поддерживаемым государством. В 2018 году правительство запустило Petro, токен, предположительно обеспеченный национальными нефтяными и минеральными резервами, чтобы служить альтернативой рушащемуся боливару.

Petro быстро стал спорным, как внутри страны, так и на международном уровне. Более того, он находился в центре политического противостояния между президентом Николасом Мадуро и его оппозицией, которая ставила под сомнение обеспечение актива, прозрачность и законность в рамках существующих конституционных правил.

После лет споров и ограниченного принятия, Petro был официально прекращен в 2024 году, согласно TRM. При этом эксперимент укрепил цифровые активы в венесуэльском политическом мышлении и побудил граждан исследовать другие криптовалюты и стейблкоины за пределами неудавшейся государственной инициативы.

Эскалация напряженности между США и Венесуэлой и динамика санкций

Недавние геополитические события добавили срочности предупреждениям TRM. В последние месяцы Белый дом резко усилил свое противостояние с Каракасом, включая новые правоприменительные действия, связанные с нефтяным сектором Венесуэлы и морской торговлей.

Официальные лица США ужесточили свою риторику, и президент Дональд Трамп недавно отказался исключить возможность развертывания американских войск для свержения правительства Мадуро. Более того, в среду Вашингтон захватил санкционированный нефтяной танкер у побережья Венесуэлы, что было описано как "серьезная эскалация" в двусторонних отношениях.

На этом фоне отчет trm labs утверждает, что расширение наблюдения за сетями цифровых активов, связанными с Венесуэлой, вероятно, станет приоритетом для регуляторов США. Однако кампании давления должны учитывать тот факт, что криптовалюта также поддерживает базовую торговлю и выживание домохозяйств в стране.

Последствия для глобального соответствия и будущей политики

Для международных бирж, банков и аналитических фирм опыт Венесуэлы предлагает тестовый пример управления цифровыми активами в условиях тяжелых санкций. Более того, он показывает, как быстро население может нормализовать использование стейблкоинов, когда традиционные пути терпят неудачу или становятся политически ограниченными.

TRM заключает, что любой ответ должен будет различать гуманитарные потоки, такие как денежные переводы или мелкие розничные транзакции, и сложные сети, которые могут полагаться на модель пиринговой криптовалютной биржи для сокрытия доходов, связанных с нефтью или государством. При этом четкое руководство и координация между регуляторами, в том числе в США и союзных странах, будут иметь решающее значение.

В итоге, переход Венесуэлы к криптовалюте как к повседневному инструменту переплел экономическое выживание страны с новыми финансовыми технологиями. По мере углубления напряженности между США и Венесуэлой и расширения санкций, надзор за этими цифровыми путями станет центральной ареной в более широком геополитическом противостоянии.