Хэммак из ФРС заявила, что снижения ставок не будет до весны 2026 года

Коротко

• Президент ФРС Кливленда Бет Хэммак заявляет, что нет срочной необходимости снижать процентные ставки как минимум до весны 2025 года
• Рынки теперь оценивают почти 80% вероятность того, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на январском заседании
• Хэммак ставит под сомнение точность ноябрьского отчета по Индекс потребительских цен (ИПЦ), предполагая, что инфляция может быть выше заявленной и составлять 2,9-3,0% вместо 2,7%
• Текущая ставка политики ФРС находится между 3,5% и 3,75% после трех снижений ставок на общую сумму 75 базисных пунктов в 2024 году
• Хэммак станет голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам в 2026 году, что даст ей больше влияния на решения по ставкам

Президент Федеральной резервной системы Кливленда Бет Хэммак указала, что центральному банку не следует снижать процентные ставки как минимум до весны. Ее комментарии сигнализируют о паузе в недавнем цикле смягчения ФРС.

Рынки отреагировали на сигналы официальных лиц ФРС в последние недели. Рынки прогнозов теперь показывают почти 80% вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставки на прежнем уровне на январском заседании.

ФРС снизила ставки три раза в 2024 году, сократив их в общей сложности на 75 базисных пунктов. Текущая ставка политики находится между 3,5% и 3,75%.

Хэммак сообщила Wall Street Journal, что не видит причин для корректировки ставок в течение нескольких месяцев. Она назвала обеспокоенность по поводу инфляции основным фактором своей позиции.

Президент ФРС Кливленда поставила под сомнение точность ноябрьского отчета по индексу потребительских цен. Отчет показал, что общая инфляция снизилась до 2,7% с 3,1%.

Хэммак предположила, что данные могут быть искажены из-за последствий остановки правительства. Она оценивает фактический уровень инфляции ближе к 2,9% или 3,0%.

Взгляд Хэммак на политику нейтральной ставки

Хэммак заявила, что текущий уровень ставки «немного ниже» нейтрального. Это означает, что она считает политику ФРС в настоящее время несколько стимулирующей.

Ее позиция резко контрастирует с позицией управляющего ФРС Криса Уоллера. Уоллер заявил тремя днями ранее, что текущие ставки на 50-100 базисных пунктов выше нейтрального уровня.

Этот разрыв между политиками предполагает потенциальные разногласия в будущем. Хэммак присоединится к Федеральному комитету по открытым рынкам в качестве голосующего члена в 2026 году.

FOMC включает двенадцать голосующих членов. Четыре из одиннадцати президентов окружных отделений ФРС занимают ротационные годичные сроки в комитете.

Статус голосующего члена Хэммак в следующем году дает ей более прямое влияние на политические решения. Она рассматривается как один из более жестких официальных лиц ФРС.

Влияние на рынки и стоимость заимствований

Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс также выразил осторожность в отношении снижения ставок. Он аналогично заявил, что нет спешки снижать ставки.

Изменение ожиданий снижения ставок влияет на стоимость заимствований во всей экономике. Ипотечные кредиты и кредитные карты остаются более дорогими, когда ставки остаются повышенными.

Рисковые активы, такие как акции и криптовалюты, обычно выигрывают от снижения ставок. Однако BTC снизился с тех пор, как ФРС начала снижать ставки в сентябре.

Золото и серебро достигли рекордных максимумов в этом году. Акции также остаются вблизи исторических максимумов, несмотря на паузу в снижении ставок.

Официальные лица ФРС хотят увидеть больше данных по инфляции перед изменением политики. Условия занятости смягчились, но остаются относительно стабильными, по мнению политиков.

Федеральная резервная система стремится снизить инфляцию до своей целевой отметки в 2%. Хэммак хочет более четких доказательств того, что инфляция движется к этой цели, прежде чем поддержать дальнейшие сокращения.

Публикация ФРС: Хэммак заявляет об отсутствии снижения ставок до весны 2026 года впервые появилась на CoinCentral.