ETF «Обесценивание» от Bitwise объединяет Bitcoin и золото в качестве защиты от обесценивающихся долларов

Управляющий криптоактивами Bitwise представил биржевой фонд в четверг, который предлагает доступ к криптовалюте и драгоценным металлам, позиционируя продукт как способ для инвесторов извлечь выгоду из обесценивания фиатных валют, включая доллар США.

Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, который торгуется на NYSE под тикером BPRO, выпущен в партнерстве с Proficio Capital Partners, бостонской инвестиционно-консультационной фирмой, управляющей активами на сумму около 5 миллиардов $, согласно пресс-релизу.

Активно управляемый фонд, который корректирует доступ к различным активам в зависимости от рыночных условий, будет стремиться иметь как минимум 25% долю в золоте в любой момент, наряду со стратегическим размещением в серебре, платине, палладии, акциях горнодобывающих компаний и Bitcoin.

Дебют фонда происходит в то время, когда цены на золото и серебро выросли соответственно на 79% и 207% за последний год до новых высот, согласно Yahoo Finance. Между тем, крупнейший цифровой актив по рыночной капитализации снизился на 15% за последний год, несмотря на достижение нового пика выше 126 000 $ в октябре, согласно CoinGecko.

За последний год так называемая торговля обесцениванием приобрела известность, подкрепленная опасениями, что правительства, особенно США, могут попытаться финансировать дефициты более дешевыми деньгами. Эта торговля также связана с ожиданиями печатания денег и инфляции, которая может очень быстро уничтожить много богатства, по словам главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хугана.

"Моя точка зрения заключается в том, что самым большим риском для долгосрочного финансового благополучия состоятельной семьи на самом деле является обесценивание", - сказал он Decrypt. "Я не говорю, что доллар движется в этом направлении, но он потерял много ценности за последние 15 лет, и эта потеря ценности ускоряется".

Хуган сказал, что продукт предназначен для финансовых консультантов, которые могут иметь "0% доступа к чему-то, что покрывает их самый большой риск потери богатства с течением времени", добавив, что его сын владеет банкнотой зимбабвийского доллара номиналом 10 триллионов $ в качестве диковинки. Страна столкнулась с гиперинфляцией в 2008 году.

BPRO имеет коэффициент расходов 0,96%, что означает, что инвесторам дороже держать его, чем спотовый Bitcoin ETF Bitwise на 3,5 миллиарда $, который имеет коэффициент расходов 0,2%. Этот фонд является пятым по величине спотовым Bitcoin ETF в США по размеру активов под управлением.

Рэй Далио, миллиардер-управляющий хедж-фондом, советует людям как минимум год выделять не менее 15% своих портфелей на золото и Bitcoin, предупреждая о надвигающемся долговом кризисе среди крупных экономик. Однако он выразил сильное предпочтение драгоценному металлу, сомневаясь в способности Bitcoin быть принятым центральными банками.

"Большой категорией спроса, которая стимулировала движение золота, были покупки центральных банков, которые начались всерьез в 2022 году", - сказал Хуган. "В конце концов, этот избыточный спрос исчерпал все доступные запасы, и мы получили это параболическое движение".

В прошлом году генеральный директор BlackRock Ларри Финк описал Bitcoin и золото как "активы страха". Однако цифровой актив ведет себя больше как рискованный актив в последнее время, говорят аналитики. Финк сказал, что опасения по поводу финансовой и физической безопасности также могут подтолкнуть инвесторов к этим активам.

Центральные банки не покупают Bitcoin, но Хуган указал на спотовые Bitcoin ETF и спрос, который они видят со стороны институциональных инвесторов, как на аналогичную динамику. В совокупности они покупают более 100% Bitcoin, который добывается каждый день с момента их дебюта в начале 2024 года, добавил он.

"Моя гипотеза заключается в том, что если покупатели ETF продолжат покупать более 100% предложения Bitcoin, в конечном итоге он совершит такое же параболическое движение, как золото", - сказал он. "Это действительно просто спрос и предложение, и у золота есть эта дополнительная динамика спроса со стороны центральных банков, которой у Bitcoin нет".