Изменения DAO в 2025 году могут повысить стоимость активов держателей UNI, LDO и AAVE в 2026 году

По состоянию на 27 января 2026 года крупные децентрализованные автономные организации (DAO) изменили управление и токеномику в 2025 году. Протоколы, такие как Uniswap, Lido, Aave и Arbitrum, внедрили выкупы, переключатели комиссий и операционные структуры, предоставив держателям токенов реальную ценность при одновременной консолидации контроля среди основных команд.

Uniswap запустил систему DUNI, сжигая 600 миллионов $ UNI в процессе, и активировал переключатель комиссий. Тем временем Lido инициировал программу выкупа, а Aave начал выкуп токенов AAVE.

За этим последовала пауза в управлении (6 месяцев) в случае Jupiter и изменение структуры управления (переход к режиму работы CEO в случае Scroll).

Arbitrum создал единый операционный орган. В процессе наблюдался отход от чистой децентрализации к гибридной конфигурации, в которой оперативное исполнение теперь находится в руках основной команды, в то время как сообщество демократически управляет.

Управление концентрируется среди делегатов

Вовлеченность избирателей во всех DAO снизилась в 2025 году, при этом сила голосования на одного вовлеченного избирателя остается высокой. Pink Brains, активный делегат сообщества Aave, отметила, что она зафиксировала 725 голосов по 18 протоколам, представляющих в общей сложности более 8 миллионов силы голосования согласно ее записям (и была одним из самых активных делегатов в Aave, Lido, Velora и Gnosis).

Общий вывод заключается в том, что эффективное управление доминирует среди меньшего числа профессиональных делегатов, а обычные держатели токенов играют гораздо более размытую роль надзора. Arbitrum и Uniswap поддерживали самый высокий уровень общего участия, но большинство протоколов столкнулись с сокращением общего числа избирателей.

Lido увеличил участие после внедрения своей модели двойного управления, демонстрируя преимущество правильно согласованных стимулов для участия на уровне управления.

Экономические механизмы стимулируют участие и стимулы DAO

Экономические соображения стали доминирующей темой для DAO в это время. Все вышеперечисленные механизмы, выкупы, сжигания и переключатели комиссий, сокращают предложение токенов и стимулируют держателей токенов, с одной стороны, и поощряют участие в управлении, с другой. Победители монет, CoW Protocol увеличил прибыльность решателей; держатели токенов получили выгоду.

К 2026 году DAO, вероятно, станут профессиональными организациями лучшего класса. В то время как их основное действие будет сосредоточено на стратегических решениях, управление будет четко разграничивать (хотя и с некоторыми пересечениями) исполнение от стратегии; инструменты с улучшенным ИИ и рынки прогнозов, вероятно, будут определять рутинные голосования.

Юридические правила также будут очень важны. Мы увидим больше этих DAO LLC и моделей швейцарских организаций, которые ясно определяют правила. Люди также найдут способы зарабатывать деньги на этих системах, например, получая награду за помощь протоколу зарабатывать деньги.

Это будет удерживать людей вовлеченными в участие в экосистеме и помогать поддерживать ее безопасность. Механизмы накопления стоимости, такие как стейкинг, привязанный к денежным потокам протокола, будут частью этого.

Также читайте: Цена Lido DAO (LDO) испытывает давление, график указывает на цель 0,69 $