Chaos Labs припиняє партнерство з Aave, незважаючи на пропозицію продовження на $5 млн
Стратегічні розбіжності та недостатнє фінансування стали причиною рішення про розділення
Оновлення протоколу V4 подвоює робоче навантаження та вимоги до технічної складності
Недостатнє бюджетне виділення порівняно з галузевими стандартами названо основною проблемою
Aave проходить критичний перехідний період без встановленого партнера з управління ризиками
Chaos Labs завершила своє партнерство з управління ризиками з Aave, відхиливши продовження контракту на $5 мільйонів. Відхід спричинений фундаментальними розбіжностями щодо пріоритетів стратегії ризику та розподілу ресурсів. Ця подія є значним поворотним моментом для Aave, яка покладалася на Chaos Labs протягом трьох послідовних років всебічного контролю ризиків.
З листопада 2022 року Chaos Labs здійснювала нагляд за параметрами ризику в кожному розгортанні Aave V2 та V3 без значних безнадійних боргів. Протягом цього періоду загальна заблокована вартість Aave зросла з $5,2 мільярда до понад $26 мільярдів. Протокол забезпечив понад $2,5 трильйона загальних депозитів разом із понад $2 мільярдами активності ліквідації.
За словами Chaos Labs, виникли фундаментальні розбіжності щодо того, як слід пріоритизувати управління ризиками в операціях Aave. Компанія зазначила, що розширення обов'язків у поєднанні з відходом членів команди створило нестійке операційне навантаження. Структура партнерства більше не відповідала стандартам якості та системі надання послуг компанії.
Протягом трирічного співробітництва Chaos Labs виконувала контракт Aave з чистим фінансовим дефіцитом. Незважаючи на запропоновані покращення бюджету, прогнози вказували на постійні від'ємні маржі з огляду на розширені операційні вимоги. Компанія відмовилася або погіршувати якість послуг, або продовжувати субсидувати співпрацю внутрішньо.
Майбутній запуск Aave V4 є фундаментальною архітектурною перебудовою, яка кардинально змінює потреби в управлінні ризиками. Нова версія включає інноваційні кредитні структури, взаємопов'язані ринкові структури та переглянуті протоколи ліквідації. Chaos Labs охарактеризувала цей перехід як такий, що вимагає повної реконструкції інфраструктури управління ризиками.
За словами компанії, одночасне підтримання систем V3 та V4 фактично подвоїть операційні вимоги. Розгортання Aave V3 залишається основною активною версією протоколу в численних блокчейн-мережах. Ця паралельна операція вимагає постійного нагляду та безперервної оптимізації параметрів на обох платформах.
Chaos Labs підкреслила, що інфраструктура управління ризиками має бути спеціально побудована для кожної ітерації протоколу. Враховуючи повний відхід V4 від попередньої архітектури, це вимагає абсолютно нових моделей моделювання, аналітичних інструментів та операційних процедур. Отже, компанія визначила, що адекватні ресурси не були виділені для цього розширеного мандату.
Chaos Labs провела порівняння між бюджетом ризику Aave та практиками традиційного фінансового сектору. Традиційні банківські установи зазвичай виділяють від 6% до 10% загального доходу на управління ризиками та дотримання нормативних вимог. На відміну від цього, Aave виділила приблизно 2% свого річного доходу в $142 мільйони на операції з ризиками.
Компанія підрахувала, що адекватне покриття ризику для Aave вимагає мінімального річного бюджету в $8 мільйонів. Ця оцінка охоплює обслуговування V3, впровадження V4 та інституційні ініціативи зростання, пов'язані з розвитком протоколу. Незважаючи на підтримку казначейства, що перевищує $140 мільйонів, Aave підтримувала порівняно скромне виділення.
Chaos Labs підкреслила зростаючі юридичні зобов'язання та кібербезпекові ризики, притаманні ролям управління ризиками DeFi. Прозора архітектура блокчейн-протоколів створює постійну експозицію до витончених ворожих учасників. Таким чином, компанія визначила, що недостатнє фінансування в поєднанні зі стратегічною невідповідністю зробило продовження партнерства неможливим.
Публікація Chaos Labs Walks Away from Aave Risk Management Despite $5M Renewal Proposal вперше з'явилася на Blockonomi.

