Надходження до Bitcoin ETF досягли найвищого рівня з лютого

У вівторок Bitcoin торгувався близько $68 780, оскільки спотові ETF на bitcoin у США зафіксували найсильніший щоденний притік за понад місяць.

За даними SoSoValue, 6 квітня фонди додали загалом $471 мільйон, що стало найбільшим притоком з 25 лютого і шостим за величиною щоденним показником цього року. Ця цифра залишається нижчою за піковий режим притоку в січні, коли кілька торгових днів перевищували $700 мільйонів.

Ці високі притоки відбуваються на тлі того, що bitcoin продовжує зупинятися нижче $70 000, а слабкий спотовий попит і розподіл великими власниками обмежують потенціал зростання. ETF дедалі більше компенсують цей тиск, виступаючи основним джерелом граничного купівельного попиту.

Макросигнали дають обмежене уявлення про напрямок. За даними Polymarket, ринки оцінюють ймовірність того, що Федеральна резервна система США (FRS) збереже ставки незмінними на своєму квітневому засіданні, у 98%, з мінімальними очікуваннями щодо найближчих знижень або підвищень.

Відносини Bitcoin з глобальною монетарною політикою можуть змінюватися, оскільки ETF змінюють не лише масштаб попиту, але й його термінування.

Нещодавній звіт Binance Research виявив, що кореляція bitcoin з його індексом глобального монетарного пом'якшення, який відстежує 41 центральний банк, різко змінилася на негативну з 2024 року, того ж року, коли були схвалені спотові ETF у США. До цього bitcoin мав тенденцію слідувати за циклами пом'якшення з відставанням. Це співвідношення тепер перевернулося, а зворотний ефект став майже втричі сильнішим.

Ця зміна відображає те, хто встановлює граничну ціну. Роздрібні інвестори колись реагували на макроекономіку постфактум. Інституційні потоки, керовані ETF, є більш випереджаючими, позиціонуючись перед очікуваними політичними змінами.

«BTC, можливо, еволюціонував від макроекономічного "відстаючого одержувача" до "випереджаючого цінового оцінювача"», — написали у Binance Research.

Притоки в ETF продовжують поглинати пропозицію та закріплювати ціни, що може пояснити постійний щоденний притік.

Якщо те, що пропонує Binance Research, виявиться правдою, bitcoin може продовжувати торгуватися як випереджаючий актив, оцінюючи розвороти центральних банків раніше за традиційні ринки, а не реагуючи на них постфактум.