Глобальна ліквідність досягає історичного максимуму в $130T – Чи буде 2026 рік винагородою для ризикових активів?

На порозі 2026 року сигнали ліквідності починають схилятися до бичачого тренду. 

Окрім трьох послідовних знижень ставок у другій половині року, що ознаменували початок циклу пом'якшення, загальний фон ліквідності продовжує покращуватися, створюючи сприятливий попутний вітер для ризикових активів.

З макроперспективи, коли глобальні показники ліквідності, такі як глобальний M2, починають зростати, ризикові активи часто слідують за ними, оскільки інвестори рухаються далі по кривій ризику. Примітно, що зараз з'являється подібна модель.

За даними Alphactral, глобальна пропозиція M2 досягла нового історичного максимуму і наближається до 130 трильйонів доларів.

Водночас це розширення було нерівномірним у різних регіонах, при цьому Китай став основним рушієм.

Дані показали, що на Китай припадає приблизно 37% від загальної суми, а M2 становить 47,7 трильйонів доларів США. Однак кілька інших економік переживають скорочення M2, включаючи Японію, Індію, Аргентину, Ізраїль та Південну Корею.

На тлі цієї ситуації план Казначейства США на 40 мільярдів доларів не виглядає одноразовим.

Натомість основні економіки, здається, конкурують у забезпеченні ліквідності, створюючи сцену для ризикових активів на порозі 2026 року.

Ліквідність зростає, але ризикові активи залишаються обережними

По всьому світу пом'якшення ліквідності, здається, рухається синхронно.

У США план Казначейства на 40 мільярдів доларів розроблений для вливання готівки в банківську систему шляхом випуску державного боргу. У свою чергу, цей крок допомагає підтримувати плавні умови фінансування, опосередковано створюючи попутний вітер для ризикових активів.

У поєднанні з глобальним M2, що досягає історичного максимуму, та пом'якшенням ФРС через зниження ставок і заходи Казначейства, макроналаштування явно сприяє ризиковим активам. Тим не менш, наскільки великий зріст ми побачимо, залежатиме від апетиту інвесторів.

Примітно, що макроекономічні попутні вітри ще не підтримали прибутки в цьому просторі.

Незважаючи на три зниження ставок, загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася на 21% за квартал, завершуючи 2025 рік на ведмежій ноті. В результаті ризикові активи залишаються значно нижче пікових значень кінця третього кварталу, що змушує інвесторів бути обережними на порозі 2026 року.

На цьому тлі вплив зростання ліквідності на ризикові активи нелегко передбачити. Тим не менш, зі зростанням глобальної грошової маси, це може створити основу для відскоку, що робить цей показник ключовим для спостереження в найближчі місяці.

Заключні думки

• Глобальний M2 досягає рекорду під керівництвом Китаю, тоді як основні економіки пом'якшують умови фінансування через зниження ставок і заходи Казначейства.
• Незважаючи на пом'якшення, криптовалюта знизилася на 21% за четвертий квартал 2025 року, що змушує інвесторів бути обережними, але тенденції ліквідності можуть створити основу для відскоку в 2026 році.