菲律宾通胀加快，GDP增长放缓

穆迪评级下调了菲律宾的增长预测并上调了通胀预期,反映出中东冲突导致全球能源价格飙升的影响。

在周二发布的信用评估中,穆迪将菲律宾今年的国内生产总值(GDP)增长预测从此前的5.5%下调至4.9%。这低于政府2026年5-6%的目标。

对于2027年,穆迪将GDP增长预测从此前的5.6%下调至5.3%。如果实现,这将低于经济管理者为2027年设定的5.5-6.5%目标范围。

"中东冲突推高了全球能源价格和外部成本压力,增加了菲律宾经济前景的下行风险,"该机构表示。

穆迪表示,由于高油价和燃料短缺,预计国内需求和工业活动将保持低迷。

"在高传导效应下,较高的能源和更广泛的进口成本预计将侵蚀实际收入,抑制消费,并对工业活动造成压力,加固更强劲的通胀轨迹,"该机构表示。

穆迪还指出,贸易不确定性和气候风险也可能抑制经济活动。

"我们的基准假设是,随着政府继续采取具体措施应对暂时性放缓,公共投资的复苏将是渐进的,并且只会在2026年下半年开始。与此同时,在价格上涨和比索贬值的情况下,较高的能源进口账单,加上较慢的汇款增长,预计将扩大经常账户赤字,"该机构表示。

由于中东危机威胁其燃料供应,菲律宾目前处于为期一年的国家能源紧急状态。政府推出了有针对性的补贴并实施了能源节约协议。

"总的来说,这些措施应该能够降低供应出现重大中断的风险,"穆迪评级表示。

由于中东冲突导致油价维持高位,穆迪还将2026年的平均通胀预测从此前的3%上调至3.7%,并将2027年的预测从此前的3.2%上调至3.5%。

穆迪的预测低于菲律宾中央银行(BSP)今年5.1%的通胀预测和2027年3.8%的预测。

3月份通胀率加速至近两年高点4.1%,在燃料和交通成本上涨的情况下突破了BSP 2-4%的目标。

"预计通胀率将保持在BSP目标区间之上,降低政策灵活性并增加政策收紧的风险,尽管增长放缓和负产出缺口在短期内支持大体宽松的立场,"穆迪表示。

BSP在3月26日的非常规会议上将政策利率维持在4.25%,指出新出现的通胀压力是供应驱动的,政策调整对此影响甚微。

然而,BSP行长小埃利·M·雷莫洛纳表示,他们准备好在必要时采取行动,以保持通胀预期稳定并缓和油价冲击的潜在影响。下次政策审查将在4月23日进行。— J.I.D.Tabile