Meta联手摩根士丹利、摩根大通为130亿美元德克萨斯州数据中心融资

据5月4日的报道，Meta正与摩根士丹利及摩根大通合作，为其埃尔帕索数据中心园区筹集约130亿美元融资。该融资方案以债务为主，辅以少量股权。这可能成为有史以来规模最大的单一地点数字基础设施融资之一，但仍低于Meta于2025年10月与Blue Owl达成的270亿美元Hyperion交易。

Meta于2025年10月宣布对埃尔帕索的初始承诺为15亿美元。目前讨论中的融资规模约为此前的八倍，将把园区容量扩展至约一吉瓦。

埃尔帕索交易将数据中心带出房地产融资范畴

这一规模的园区已超出传统商业房地产债务的承载范围。花旗集团估计，更广泛的数据中心建设到2030年可能需要3万亿美元。

Citizens董事总经理、旗下35人数字基础设施团队负责人Adam Lewis表示："如果你无法投资十亿美元，我们根本不想跟你谈。我们能读懂电气图和机械图，也能理解土地使用许可及电力配置。"

摩根大通数字基础设施投资银行全球主管Scott Wilcoxen将他所称的"通电时间"列为行业最大的制约因素。

埃尔帕索交易与Hyperion处于同一发展轨迹，但结构有所不同。正如Cryptopolitan此前报道，Hyperion是一项合资企业，Blue Owl持有80%股权，Meta通过一个发行了270亿美元债券的SPV持有20%股权。而埃尔帕索则以直接债务为主，Meta保留更多直接所有权。

标普将超大规模数据中心列为集中风险

标普全球评级在近期报告中警告，超大规模数据中心正成为可保风险高度集中的领域。

一笔与单一地点、单一运营商及单一电力配置挂钩的130亿美元融资，其风险集中度是基础设施债务历史上从未面临过的。

需求背后的数据印证了这种集中性。Meta在2024年于基础设施上的支出为390亿美元，2025年则达720亿美元。

在4月29日举行的2026年第一季度业绩电话会议上，该公司将2026年资本支出指引上调至1150亿至1450亿美元，高于1月时给出的1150亿至1350亿美元。几乎所有资金都将用于人工智能数据中心。首席财务官Susan Li表示，Meta在2026年大部分时间内将持续面临算力不足的限制。

此交易将树立的先例

若埃尔帕索融资以目前规模完成，将为下一波超大规模数据中心如何进行债务融资以及风险如何定价树立基准，其意义不仅限于Meta本身。

摩根大通、摩根士丹利、三井住友银行及三菱日联金融集团已在探索通过重大风险转移交易，将数据中心敞口转移给外部投资者，这表明银行资产负债表开始感受到人工智能基础设施贷款带来的压力。

在银行存款与加密货币冒险之间，存在一条中间道路。立即观看这段关于去中心化金融的免费视频。