Zcash (ZEC) vs. Monero (XMR)：哪种隐私币现在看起来是更好的买入选择？

TLDR

• Monero 的市值约为 76 亿美元，略低于 Zcash 的约 90 亿美元，相对于其声誉而言可能被低估
• Zcash 使用可选的屏蔽交易；Monero 默认对每笔交易启用隐私保护
• Zcash 于 2024 年 11 月完成减半，并通过 NU6 升级延长了开发基金
• Monero 每个区块 0.6 XMR 的尾部排放使通货膨胀率保持在 1% 以下，支持矿工的长期激励
• 两种币均面临交易所下架和监管压力，但 Monero 更严格的隐私模式引来更多审查

Monero 和 Zcash 是隐私加密货币领域的两大知名项目。两者都围绕金融隐私而构建，但采取了不同的实现方式。目前，两者都重新吸引了关注隐私币板块的投资者的目光。

Zcash 将自己定位为加密电子现金。它是第一个将零知识加密技术用于私密点对点支付的加密货币。这是一项真正的技术成就，为 Zcash 在加密货币圈赢得了持久的声誉。

但 Zcash 的隐私功能是可选的。用户可以选择发送屏蔽交易或透明交易。历史上网络中大多数交易都是透明的，这削弱了其对投资者的整体隐私论点。

Monero 的运作方式不同。隐私是每笔交易的默认设置，无需主动选择启用。路透社将 Monero 描述为提供近乎完全的匿名性，这一声誉是市场对其估值的核心所在。

估值差距

当前的市值揭示了一个有趣的现象。CoinGecko 显示 Zcash 市值约为 90 亿美元，而 Monero 约为 76 亿美元。考虑到 Monero 更强的隐私身份，许多投资者原本会预期 Monero 拥有更高的估值。

这一差距改变了风险回报的格局。若隐私币需求增长，Monero 从较小的基数出发可能拥有更大的上涨空间。Zcash 起步于更高的估值，意味着市场预期已在更高的层面上被定价。

Zcash 于 2024 年 11 月完成了减半。其 NU6 升级将开发基金延长了一年，继续支持资助项目和协议开发，为项目近期工作提供了清晰的发展空间。

代币供应与通货膨胀

Zcash 遵循比特币式的发行模式，设有供应上限和定期减半机制。这赋予了它强有力的稀缺性叙事，能够引起特定类型加密投资者的共鸣。

Monero 走了一条不同的路。其主要排放于 2022 年结束，网络现在以每个区块固定 0.6 XMR 的尾部排放运行。这使年通货膨胀率保持在 1% 以下，并随时间推移持续下降。

批评者指出 Monero 没有硬性上限。但尾部排放模式确实在不造成严重稀释的情况下维持矿工的收益，从而支持网络的长期安全性。

两种币都面临一个不可忽视的共同风险。隐私币在多个国家面临监管压力和交易所下架问题。当受监管的平台将其从上架列表中移除时，流动性可能会受到影响。

Monero 更严格的默认隐私设置使其比 Zcash 面临更大的合规压力。这是投资者需要考量的真实风险，尤其是那些依赖中心化交易所的投资者。

总结

Zcash 拥有强大的密码学技术、受人尊重的技术基础，目前以更高的市值交易。Monero 拥有更清晰的隐私身份、每笔交易一致的默认隐私保护，且以更低的估值交易。

对于纯粹专注于隐私币叙事的投资者而言，Monero 仍然是与隐私本身关联最紧密的资产。Zcash 完成了 NU6 升级和 2024 年 11 月的减半，为其进入当前市场提供了新的催化剂。

本文首发于 CoinCentral：Zcash (ZEC) 与 Monero (XMR)：目前哪种隐私币看起来更值得买入？