美国联邦储备局周三宣布今年第三次降息，提振美国股市，而比特币（BTC）在反弹前先下滑。
这种动态定义了2025年下半年。即使流入比特币的资金越来越与传统股票投资者相关联，这种加密货币仍继续与股市背道而驰。
在过去六个月中，比特币下跌了近18%。同时，美国三大股指表现强劲且持续上涨，纳斯达克综合指数上涨21%，标普500指数上涨14.35%，道琼斯工业平均指数上涨12.11%。
比特币今年仍创下了显著的里程碑，包括创下新的历史高点，并连续第三年避免了典型的"红色九月"。
以下是比特币与股票的背离在下半年如何扩大的情况。
比特币在第三季度与三大股指同步移动，但在第四季度开始脱钩。七月：GENIUS法案提振加密货币
2025年7月的特点是股票表现强劲，尽管有重大关税公告，但风险偏好仍然保持韧性。
7月初的贸易言论导致短暂的动荡，但市场很快将注意力转回到企业盈利和基本增长基础上。
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7月9日，人工智能芯片巨头英伟达成为首家达到4万亿美元估值的公司。同一天，尽管美国宣布对铜征收50%的关税，股市仍然摆脱了与贸易相关的冲击，标普500指数和纳斯达克创下新的历史高点。
比特币7月收盘上涨8.13%，标志着迄今为止下半年（包括12月）最强劲的月度表现。在美国总统唐纳德·特朗普将GENIUS法案签署成为法律后，加密货币市场走强，为该行业注入了新的乐观情绪，特别是对稳定币相关业务。
股票横盘，而国债和稳定币提振加密货币。来源：TradingView企业采用仍然是一个关键主题，公司继续将比特币添加到其资产负债表中，作为数字资产财务战略的一部分。到7月，对其他主要加密货币的兴趣，包括以太坊（ETH）和索拉纳（SOL），也开始增加。
八月：鲍威尔的讲话推动以太坊创历史新高
八月受到人们对美联储即将降息的预期上升的推动。这些希望推动了传统市场的广泛反弹，而加密货币的移动更快。随着美元在贸易紧张局势加剧中走弱，比特币在8月14日飙升至约124,000美元的新历史高点。
杰克逊霍尔经济研讨会随后将市场的注意力带回货币政策。8月22日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出鸽派信号，暗示今年晚些时候仍有可能降息，推动以太坊创下新的历史高点。
美联储的鸽派信号推动以太坊创新高。来源：CoinGecko股市反应积极，但比特币未能维持其势头。在鲍威尔讲话后，该资产立即出现了急剧但短暂的上涨，然后恢复下跌。到月底，比特币创历史新高后的修正明显与传统市场背道而驰。比特币8月收盘下跌6.49%。
九月：2025年首次降息
九月历来是比特币表现最弱的月份。与六月一起，它是仅有的两个月平均月回报率为负的月份，因此被称为"红色九月"。
然而，在2025年，比特币打破了这一趋势，连续第三个九月录得正回报。这一增长是在美联储实施今年首次降息的背景下实现的，这是一次25个基点的降息，理由是劳动力市场降温的迹象。比特币当月收盘上涨5.16%。
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股市也反应积极，延续了第三季度的反弹，因为市场预期10月可能会有额外的货币宽松政策。
然而，比特币面临一个新的内部挑战。社区在一项重大网络升级上出现分歧，该升级将取消对区块链上可嵌入任意数据量的限制。
比特币核心，即矿工和节点运营商最广泛使用的软件实现，支持取消限制。那些将比特币上的非金融数据视为垃圾信息的人反对这一变化，促使比特币Knots作为替代实现的采用增加。
比特币升级分裂社区，Knots节点作为替代方案增加。来源：Coin Dance十月：特朗普威胁对中国征收100%关税
比特币在10月6日再创历史新高，但这个月最终以比特币历史上最大的清算事件为标志，约190亿美元的头寸被清算。
几个因素被认为是导致比特币跌破110,000美元的清算级联的原因。这些包括币安的价格故障和行业对期货交易的严重依赖，随着价格下跌，这放大了强制清算。
然而，直接催化剂是特朗普总统在社交媒体上发布的威胁对中国进口商品征收100%关税的帖子。这一评论引发了加密货币和股票市场的急剧抛售。
尽管在加密货币社区中，十月因其历来强劲的表现而被称为"上涨十月"，但2025年却是一个例外。比特币结束了连续五年十月上涨的势头，当月收盘下跌3.69%，尽管主要股指从与贸易相关的冲击中恢复。
特朗普的社交帖子引发加密货币清算狂潮。来源：Donald Trump到月底，美联储连续第二次降息，将联邦基金利率再降低25个基点。同时，美国政府在整个十月保持关闭状态，延长了成为历史上最长的政府关闭。
十一月：美国政府关闭结束
十月可能有"上涨十月"的绰号，但十一月历来是比特币表现最强的月份，平均涨幅为41.12%——是十月约20%平均回报率的两倍多。
然而，在2025年，十一月成为比特币全年表现最差的月份，资产下跌17.67%。整个月的抛售压力加剧，到十一月中旬，比特币跌破100,000美元大关。
十一月历来是比特币最好的月份，但它是2025年最糟糕的月份。来源：CoinGlass与股票的背离非常明显。随着美国政府关闭结束，股市大体横盘交易。投资者在对人工智能驱动泡沫的担忧中保持谨慎。这些担忧在月底有所缓解，因为英伟达报告第三季度创纪录的盈利，帮助稳定了科技股的情绪。
比特币年底目标下调
到目前为止，比特币在12月上涨约2%，主要股指也录得适度涨幅。在撰写本文时，比特币12月的平均回报率为4.54%。
虽然近年来假日季节对比特币相对平静，但历史表明，加密货币市场在节日期间不一定会放缓。
例如，在2020年12月，比特币飙升了近47%，即使美国证券交易委员会发布了震动市场的消息：对Ripple Labs及其高管发起了长达数年的诉讼。
今年，围绕比特币潜在年底反弹的乐观情绪已经消退。包括渣打银行在内的几家市场观察者已经降低了对这种加密货币的价格目标。
该银行此前预测比特币年底价格为200,000美元，但在周一，将目标下调至100,000美元。渣打银行还推迟了比特币达到500,000美元的长期预测，将目标从2028年推迟到2030年。
杂志：重大问题：比特币能否在10年停电中生存？
来源：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-decouples-stocks-second-half-2025?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
