比特币崩盘重创Galaxy Digital,第四季度亏损4.82亿美元

Galaxy Digital,由 Michael Novogratz 领导,报告第四季度出现严重亏损,因数字资产价格暴跌和意外成本使公司财务陷入严重赤字。

要点

• Galaxy Digital 在 2025 年第四季度报告净亏损 4.82 亿美元,未达分析师预期。
• 调整后每股收益亏损 1.08 美元,比预测的 0.99 美元亏损更差。
• 公司表示加密货币价格下跌和 1.6 亿美元的一次性费用是导致业绩下滑的主要因素。
• 尽管第四季度出现亏损,Galaxy 在 2025 年结束时拥有 26 亿美元的现金和稳定币,交易和资产管理方面实现创纪录增长。

发生了什么?

Galaxy Digital 的第四季度收益呈现出充满挑战的局面。该公司 4.82 亿美元的净亏损是由数字资产和投资价值下降 22% 所导致。该季度收入暴跌至 102 亿美元,远低于分析师预期的 120 亿美元。公司股价在消息公布后下跌超过 14%,稳定在约 22.60 美元左右。

Galaxy 的财务概况

2025 年第四季度对 Galaxy Digital 来说充满动荡。加密货币市场低迷,比特币失去了市值前 10 大资产的地位,这是该公司业绩不佳的主要因素。

• 2025 年第四季度净亏损:4.82 亿美元
• 稀释每股收益:(1.08)美元
• 第四季度收入:102 亿美元(较第三季度下降 65%)
• 净数字资产及投资:16.8 亿美元,较第三季度下降 22%
• 第四季度调整后 EBITDA:(5.18 亿)美元

全年来看,Galaxy 录得净亏损 2.41 亿美元,受 1.6 亿美元一次性成本影响,这些成本与比特币挖矿基础设施、企业重组以及可交换票据的会计影响有关。

不过,并非所有数字都令人沮丧:

• 全年调整后毛利润为 4.26 亿美元。
• 全年调整后 EBITDA 为 3,400 万美元。
• 年末现金和稳定币总计 26 亿美元,同比增长 168%。
• 总股本达到 30 亿美元,较上年增长 38%。

交易和资产管理的增长

尽管出现亏损,Galaxy 在关键领域取得了进展。

全球市场在年初创下了创纪录的业绩。虽然第四季度的交易量较上一季度下降了 40%,但 Galaxy 此前执行了历史上最大的比特币名义交易之一,价值 90 亿美元。贷款账面规模保持稳定在 18 亿美元。

在资产管理方面,Galaxy 在 2025 年结束时平台上的总资产达到 120 亿美元,其中包括 64 亿美元的管理资产和 50 亿美元的质押资产。该公司全年吸引了 20 亿美元的净流入,代表 34% 的有机增长。

Galaxy 还通过收购 Alluvial Finance 并成为 Liquid Collective(顶级企业级流动质押协议)的开发合作伙伴,扩展了其质押平台。

基础设施扩展

在基础设施方面,Galaxy 继续大力投资。在其位于德克萨斯州的 Helios 数据中心,公司获得监管批准,将电力容量提高到超过 1.6 吉瓦,有效地使其能力翻倍。该公司已与 CoreWeave 签订了 800 兆瓦的长期协议,并预计在第一阶段于 2026 年上半年交付 133 兆瓦。

CoinLaw 的观点

根据我追踪加密货币市场的经验,像 Galaxy Digital 这样的公司会随着比特币的波动而起伏。这个季度是"更糟"的情况之一。话虽如此,我注意到即使遭受了 4.82 亿美元的打击,Galaxy 在现金、股本和基础设施方面建立了令人惊讶的坚实基础。他们仍能吸引 20 亿美元的净资产流入,表明投资者并未失去信心。扩展质押、增强数据中心能力以及将交易转移到纳斯达克的战略转变显然是长期计划的一部分。但如果加密货币价格继续下滑,Galaxy 将需要更多而不仅仅是基础设施来保持盈利。

帖子《比特币崩盘重创 Galaxy Digital,第四季度亏损 4.82 亿美元》首次出现在 CoinLaw 上。