本周预计通过 Strategy (MSTR) 的永续优先股 Stretch (STRC) 购买了约 7,000 枚比特币,凸显了这一高收益工具已迅速成为该公司比特币累积背后的关键引擎。

但据 Two Prime 首席执行官 Alexander Blume 表示,这种结构存在风险。Two Prime 是一家注册于美国证券交易委员会的投资顾问公司,专注于机构比特币收益策略和比特币支持的借贷。

"天下没有免费的午餐," Blume 说。"一个支付比国债高出 6% 以上的产品必定伴随额外的风险。"

随着投资者寻求更高的回报,对优先股的需求激增。STRC 目前收益率为 11.5%,并每月支付现金分配。Strategy 将该工具描述为类似于短期高收益储蓄工具,通过调整股息率来帮助保持股价接近其 100 美元的面值,同时限制价格波动。

这种结构帮助加速了 Strategy 的比特币购买。市场估计显示,该公司在过去两周内购买了超过 11,000 枚 BTC,根据 STRC.live 的数据,自该产品上线以来,通过该产品累积的总量约为 34,000 枚 BTC。

企业兴趣也开始显现。资产管理公司 Strive (ASST) 最近披露向 STRC 配置了 5,000 万美元,而数字信贷公司 Apyx 表示最近额外购买了 200,000 股 STRC 股份,使其总持股量达到 255,000 股。

Blume 表示,STRC 是最近 Strategy World 会议的主要焦点,突显了该产品在公司资本战略中的核心地位。

"我们看到少数公司购买了 STRC," Blume 说,并补充说,目前一些活动似乎是象征性的或由合作关系驱动的。

Blume 还指出,在 STRC 基础上构建去中心化金融产品的早期努力,有时将它们作为储蓄类工具进行营销,尽管基础资产存在波动性。

STRC 旨在接近其 100 美元的面值交易,但 Blume 表示这并不能得到保证。他说,对公司、比特币或优先股本身失去信心可能会将价格推至面值以下,并造成重大损害。

STRC 曾多次以低于 100 美元面值的价格交易,促使公司提高股息以帮助将股价推回面值附近。

Blume 补充说,强劲的势头、可用于支付利息的资金以及对高收益的需求意味着该结构不太可能面临即时问题。