Boston Scientific (BSX) 股价在Watchman试验数据及分析师降级后下跌9%

TLDR

• BSX 股价下跌9%至62.93美元,创下自2024年1月以来的最低收盘价
• Watchman FLX设备的临床试验数据显示其效果不劣于血液稀释剂,但投资者关注到较高的缺血性中风率(3.2% vs. 2%)
• Raymond James将BSX评级从强力买入下调至跑赢大盘,目标价从97美元下调至88美元
• 下调评级的原因是美国电生理和Watchman两个领域的增长低于预期,而这两个领域占BSX年度增长的一半以上
• BSX今年迄今下跌34%,而标普500指数下跌7.1%

Boston Scientific度过了艰难的星期一。该股下跌9%,遭遇双重打击:临床试验数据未达公司预期,以及Raymond James的评级下调。

Boston Scientific Corporation, BSX

Watchman FLX设备的CHAMPION-AF临床试验结果于3月30日在医学会议上公布。从表面上看,数据相当可靠。该设备的效果不劣于Eliquis和Xarelto等现代血液稀释剂。Watchman使用者的非手术出血风险也有所降低,达到了研究的主要终点。

但投资者聚焦于一个数字。使用Watchman设备的患者缺血性中风率为3.2%,而使用血液稀释剂的患者为2%。这个差距虽然不大,但足以令市场恐慌。

值得注意的是,这个差异在统计学上并不显著。它也不是研究的主要结果。研究人员计划对患者进行五年的跟踪观察,以更全面地了解中风风险。

专家反驳抛售行为

该研究的联合主席Marty Leon称这些数据是"非常有力的认可",支持扩大该设备的使用。他清楚地阐述了权衡:中风或栓塞的年化增长率为0.33%,而出血减少约2.6%。Boston Scientific首席医疗官Ken Stein也赞同这一观点,指出两组的中风率都"极低"。

Truist Securities指出,会议整体反馈是积极的。Leerink Partners表示,现场反应让他们更有信心,临床试验结果将支持未来Watchman手术量的增长。

然而,股价并不买账。BSX收于62.93美元,创下2024年1月30日以来的最低水平。

同一天,Raymond James将BSX评级从强力买入下调至跑赢大盘,并将目标价从97美元下调至88美元。该公司指出BSX两个最大增长引擎的增长放缓:美国电生理和Watchman,这两个领域在2025年占销售额的26%,占公司年度增长的一半以上。

Raymond James保持建设性态度,但下调预期

Raymond James分析师Jayson Bedford明确表示,这并非失去信心。该公司仍然认为Boston Scientific是大型医疗技术领域中质量最高、增长最快的公司之一。下调评级更多是关于近期信心降低,而非长期前景的改变。

该公司将2026年和2027年的收入预期分别下调约0.5%和1.5%。现在预测Watchman在未来两年的增长率为17%和16%,低于早前预测的18%和20%。电生理增长预期下调至15%和14%。

尽管下调预期,Raymond James认为估值仍然具有吸引力。BSX的交易价格约为2027年预期盈利的18倍,而同行为21倍。

包括Bernstein、Evercore ISI、Stifel、Truist和Jefferies在内的其他几家公司仍然维持买入或跑赢大盘评级,目标价从88美元到120美元不等。

BSX今年迄今下跌34%。该股在年初触及52周高点110美元。

文章Boston Scientific (BSX) Stock Falls 9% After Watchman Trial Data and Analyst Downgrade首次发表于CoinCentral。