七個加密錢包在 Hyperliquid 上執行了一次高度協調的交易,在短短幾分鐘內獲利約 278 萬美元。
這項策略雖然結構簡單,但突顯了與流動性不足的永續市場相關的風險日益增加。
根據鏈上數據,這些錢包在開設 XPL 永續市場的槓桿多頭部位之前,共向平台存入約 185 萬美元的 USDC。目標從一開始就很明確,利用該資產的稀薄流動性並觸發急劇上漲。
由於訂單簿深度有限,即使是適度的買壓也足以大幅推高價格。這些交易的協調性質放大了效果,使該團隊能夠有效地製造對其有利的動能。
流動性不足的市場條件放大價格波動
這筆交易的成功在很大程度上取決於一個關鍵因素:流動性不足。XPL 在 Hyperliquid 上作為永續合約交易,缺乏吸收大量突然部位所需的深度,而不會對價格產生重大影響。
在這種環境中,價格發現變得脆弱。當多個大型部位同時開設時,由此產生的壓力可能會使價格飆升至遠超其自然水準。這正是事件期間所發生的情況。
透過集中購買力,這七個錢包能夠創造快速的價格飆升。這一舉動並非由有機需求驅動,而是由旨在利用市場機制的刻意定位驅動。
這種行為暴露了較小永續市場的結構性弱點,流動性分散可能使平台容易受到協調交易策略的攻擊。
同時退出鎖定數百萬美元獲利
在成功推高價格後,這些錢包精確地執行了策略的下一階段。所有七個帳戶幾乎同時提取資金,總共套現 463 萬美元。
這次退出鎖定了初始資金約 150% 的回報,考慮到整個過程在幾分鐘內完成,這是一個非凡的收益。
同步提款至關重要。透過同時退出,該團隊避免了觸發可能降低其獲利的價格逐步下跌。相反,他們在市場穩定之前有效地在峰值估值時提取了流動性。
這一舉動的速度和協調性表明了高度的規劃,每個錢包都協同行動以最大化整體結果。
HLP 資金庫吸收後備清算損失
儘管交易者獲利離場,但損失被系統內其他地方吸收。據報導,Hyperliquid 的 HLP 資金庫因此次事件遭受約 60 萬美元的損失。
這一損失背後的機制與部位如何平倉有關。這些錢包並未以傳統方式關閉交易,而是讓其部位進入後備清算。
這一過程有效地將負擔轉移到 HLP 資金庫,該資金庫充當平台的流動性後備。當系統介入處理清算時,它吸收了財務影響,最終影響參與資金庫的使用者。
這一結果引發了人們對後備機制在處理協調交易行為時的穩健性的擔憂,特別是在波動性大且流動性低的市場中。
據報導在 Aster 上嘗試類似策略
新興數據表明,同一團隊可能在另一個平台上嘗試了類似的策略。與 Aster 相關的活動顯示,使用類似策略可能產生了約 323,710 美元的獲利。
雖然圍繞 Aster 交易的細節仍然有限,但模式似乎一致:識別流動性不足的市場,部署集中資金,並透過協調執行利用價格效率低下。
如果得到證實,這將指向一個更廣泛的策略,而非一次性事件,引發了關於此類做法在去中心化衍生品平台上可能有多普遍的進一步問題。
市場結構問題成為焦點
這一事件已經在加密社群中引發了關於市場結構、公平性和風險管理的辯論。從本質上講,這筆交易揭示了協調行動者在淺層市場中操縱價格行為的容易程度。
對於像 Hyperliquid 這樣的平台,這一事件強調了需要更強的保障措施。這些措施可能包括改善流動性供應、更嚴格的風險控制,或旨在檢測和限制協調交易行為的機制。
對於交易者和使用者來說,教訓同樣清楚。流動性不足的市場可以提供機會,但也伴隨著更高的風險,特別是當大型參與者能夠用相對較少的資金推動價格時。
隨著去中心化交易平台持續發展,像這樣的事件可能會在塑造協議如何設計其系統以平衡開放性與防止操縱方面發揮關鍵作用。
免責聲明:這不是交易或投資建議。在購買任何加密貨幣或投資任何服務之前,請務必自行研究。
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來源: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
