央行證券平均利率走高，儘管出現超額認購

菲律賓中央銀行(BSP)的短期證券週一報價略高於平均利率,儘管該發行獲得了強勁需求。

28天期BSP票據的總投標金額達到540.26億披索,超過了拍賣的400億披索。這也高於3月27日500億披索發行的506.76億披索投標金額。

由於聖週假期,拍賣在通常的週五時間表之外舉行。

「BSP將發行量從前一週的500億披索降低到400億披索,」中央銀行在聲明中表示。「總投標金額達到543億披索,投標倍數為1.36倍。」

投標倍數從之前的1.0135上升。

因此,BSP全額發行了400億披索的一個月期證券。

獲接受的收益率為4.475%至4.58%,較前次拍賣的4.43%至4.6125%區間收窄。這使得一個月期票據的平均獲接受利率較前一週上升了0.74個基點,從4.5191%增加到4.5265%。

BSP自11月3日以來未曾拍賣56天期票據。

中央銀行利用BSP證券及其定期存款工具來吸收金融體系中的過剩流動性,並協助引導短期市場收益率趨向其政策利率。

BSP票據也有助於改善債務工具的價格發現,同時支持貨幣政策傳導。

中央銀行於2020年開始每週拍賣短期證券,最初僅提供28天期,並於2023年增加了56天期票據。

在2026年2月的貨幣政策報告中,中央銀行表示已將BSP證券發行限制為單一期限,以合理化其流動性操作,並專注於能提升貨幣政策傳導的期限。

截至2月中旬,中央銀行的貨幣操作已從市場中吸收了1.2兆披索的流動性。其中,28.5%透過BSP證券吸收,44.4%透過隔夜逆回購工具完成,18.2%透過隔夜存款工具,9%來自定期存款工具。— Katherine K. Chan