Bitcoin ETF 資金流入創下自 2 月以來最高水準

比特幣週二交易價格約為 $68,780,美國現貨比特幣 ETF 錄得逾一個月以來最強勁的單日資金流入。

根據 SoSoValue 數據,基金在 4 月 6 日合共增加了 $471 百萬美元,這是自 2 月 25 日以來最大的資金流入,也是今年第六大的單日總額。該數字仍低於 1 月份的高峰流入期,當時多個交易日超過 $700 百萬美元。

這些高額資金流入出現之際,比特幣持續在 $70,000 以下停滯不前,疲弱的現貨需求和大型持有者的拋售限制了上行空間。ETF 日益抵消這種壓力,成為邊際買盤的主要來源。

宏觀信號提供的方向有限。根據 Polymarket 數據,市場定價聯準會在 4 月會議上維持利率不變的機率為 98%,對近期降息或升息的預期極低。

比特幣與全球貨幣政策的關係可能正在轉變,ETF 不僅改變了需求的規模,還改變了其時機。

幣安研究院最近的一份報告發現,自 2024 年以來,比特幣與其全球寬鬆廣度指數(追蹤 41 家央行)的相關性已急劇轉為負值,而 2024 年正是美國現貨 ETF 獲批的同一年。在此之前,比特幣傾向於滯後跟隨寬鬆週期。這種關係現在已經翻轉,反向效應強了近三倍。

這種轉變反映了誰在設定邊際價格。散戶曾在事後對宏觀環境作出反應。由 ETF 驅動的機構資金流更具前瞻性,在預期的政策變動之前就已進行部署。

幣安研究院寫道:「BTC 可能已從宏觀的『滯後接收者』演變為『領先定價者』。」

ETF 資金流入持續吸收供應並錨定價格,這可以解釋持續的每日資金流入。

如果幣安研究院提出的觀點成立,比特幣可能會繼續作為一種前瞻性資產進行交易,在傳統市場之前為央行的政策轉向定價,而不是在事後對其作出反應。