Bitcoin未平倉合約爆炸性突破2025年歷史高點水平

比特幣的未平倉合約正出現爆炸性增長，衍生品活動現已超越2025年歷史高點期間所記錄的峰值水平。這種爆炸性增長反映了交易者參與度的上升和槓桿的增加，這種情況通常出現在市場高度預期重大價格走勢的時期。隨著期貨和永續市場的持倉量不斷上升，未平倉合約的飆升預示著市場正在為波動性做準備。

槓桿如此快速上升，比特幣能否維持動能？

比特幣正經歷2026年最強勁的未平倉合約擴張，衍生品活動現已超越2025年的歷史高點。在X上以Darkfost為名的CryptoQuant認證作者指出，BTC市場仍主要由期貨驅動。數據顯示，BTC近期的看漲動能在很大程度上是由投資者穩定回歸衍生品市場所推動。

儘管資金費率連續數週普遍維持負值，未平倉合約仍錄得自2026年初以來最強勁的增幅。此次走勢尤為值得關注的是，當前未平倉合約的增加幅度已超過BTC前一次歷史高點形成期間的擴張幅度。

幣安等主要平台繼續主導該板塊的大部分資金，據報其市場份額約佔34%，5月5日的月均值激增至約25億美元。與此同時，其他交易所也呈現出類似趨勢，例如Gate.io錄得17.5億美元的歷史記錄，Bybit則錄得11.5億美元的歷史記錄。

根據Darkfost的觀點，與今年早些時候更為防禦性的市場狀況相比，最新數據顯示樂觀情緒正逐漸回歸市場，鼓勵交易者增加其風險敞口。對槓桿依賴程度的增加也為市場結構帶來了脆弱性。因此，槓桿倉位很少能長期維持，其清算可能顯著放大市場的波動性和相關風險。

為何守住當前水平對比特幣多頭至關重要

比特幣價格在本週早些時候成功突破前期高點後，目前正處於關鍵的回測階段。在X上以Max Trades為名的加密貨幣交易者指出，該水平正充當關鍵支撐區域，守住該位置對買方維持動能並推動更廣泛的上升趨勢至關重要。

只要BTC維持在重新奪回的區間上方，流動性掃盤向82,800美元高點推進的可能性將持續增加。然而，若價格跌破回測區域，將削弱看漲結構，並可能將市場焦點轉移至75,000美元至76,000美元區間之間的下一個主要流動性區域。若支撐失守，該區域仍是最重要的下行流動性目標之一。