Evercore ISI 2026年標普500指數預測：基本情景7,750點，樂觀情景9,000點

重點摘要

• Evercore ISI 將2026年底的標普500基本情境目標設定為7,750點，並有30%的機率出現多頭情境達到9,000點。
• AI驅動的科技、通訊服務及非必需消費品類股漲幅，是多頭情境的主要推動力。
• RBC Capital 設定標普500的12個月目標為7,900點，意味著相較於5月初水準約有7.7%的上漲空間。
• RBC 預期市場任何回調都將維持在5%至10%的區間內，除非衰退疑慮再度浮現，否則不太可能出現更深幅度的修正。
• 兩家機構都將AI視為獲利分化的主要因素：RBC 模型預測AI相關股票的盈利成長率為28%，其餘指數成分股則僅有6%。

兩家主要華爾街機構已公布其對2026年下半年標普500的預測。兩家機構整體持樂觀態度，但表示投資人應預期途中會出現一些波折。

Evercore ISI：結果區間寬廣

Evercore ISI 分析師 Julian Emanuel 的基本情境預測，標普500將在2026年底收於7,750點。但他同時給予多頭情境30%的機率，屆時指數將一路推升至9,000點。

Emanuel 表示，市場正受到兩股重大力量的碰撞所塑造：一是由AI驅動的科技牛市，二是全球地緣政治格局的深刻變遷。他認為這種組合所帶來的可能結果範圍，遠比正常情況下更為寬廣。

他將當前時刻與1920年代及1990年代相比，指出他所稱的「戰時刺激、M2激增與生產力衝擊」正與AI革命相互碰撞。他預期到本世紀末生產力成長率有望達到3%。

Evercore 建議買入其所稱「AI Class of 2026」股票及QQQ交易所交易基金的長期買權，以捕捉潛在上行空間。與此同時，該機構建議對標普500基金採用價差保護策略，以對沖油價和利率帶來的短期風險。

Emanuel 同時點出AI本身的一項局限性。他表示，大型語言模型傾向於聚焦於共識觀點，並低估極端結果。這意味著持久的價值將來自深厚的領域專業知識和掌握完整工作流程，而非僅僅使用AI工具。

RBC Capital：穩步攀升但不乏顛簸

RBC Capital 美國股票策略主管 Lori Calvasina 將標普500的12個月目標價設定為7,900點，相較於5月初水準意味著約7.7%的上漲空間。

Calvasina 表示，上漲之路不會是一條直線。她預期某個時間點將出現5%至10%的回調，但認為除非衰退疑慮重新浮現，否則不會出現14%至20%的更深幅度修正。

RBC 的模型建立在其所稱的「AI走快車道、中東走慢車道」情境之上。該機構預測2027年AI相關企業的盈利成長率為28%，相比之下指數其餘成分股僅有6%。

該模型同時將整體盈利預估下調了5%，並假設通膨維持在3.3%左右，聯準會按兵不動，10年期殖利率維持在4.5%。若通膨升至3.8%且聯準會升息，RBC 表示其公允價值估算將降低到7,400至7,500的區間。

該機構點出的短期風險包括：戰爭影響帶來的盈利下調、半導體股獲利了結、期中選舉的不確定性，以及較高的利率水準。

RBC 維持偏好成長股勝於價值股，以及美股優於國際市場的立場。

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