Ubisoft去年慘賠15億歐元！NFT大夢一場空，從Web3先鋒到谷底求重生的教訓

法國遊戲巨頭 Ubisoft 公布 2025-26 財年財報，慘賠近 15 億歐元創歷史新高，7 款遊戲遭取消、6 款延期。回顧 Ubisoft 從 2021 年高調進軍 NFT 推出 Quartz 平台，到如今黯然收場，這條 Web3 之路不僅未能挽救營收，反而因社群強烈抵制與銷售慘澹，成為加速品牌危機的催化劑。
（前情提要：無懼玩家「強烈抵制」Ubisoft 宣布 NFT 計畫不變，但銷售慘澹僅 400 鎂！）
（背景補充：搞NFT虧光股價！Ubisoft 分割「刺客教條」三大IP設子公司，讓騰訊入股12.5億美元）

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Quartz 平台問世：九成倒讚的災難開局
銷售僅 400 美元：Web3 先鋒的慘澹現實
從每年十億營收到鉅額虧損的墜落軌跡
騰訊注資、經典 IP 重製：谷底之後的曙光？

法國遊戲巨頭 Ubisoft 於週三公布 2025-26 財年財報，受大規模組織重整影響，年度虧損高達近 15 億歐元（約新臺幣 520 億元），刷新公司紀錄。這波轉型計畫導致該公司取消了 7 款開發中的遊戲，並延後另外 6 款作品的發布。為了精簡架構，Ubisoft 計畫將旗下半數開發工作室整合為五個「創意中心」（creative houses），其餘部門則轉為支援職能。

回顧 Ubisoft 的困境，除了傳統遊戲業務疲軟外，其早在 2021 年大張旗鼓投入的 NFT 戰略，如今看來更像是一場昂貴的豪賭。當年 Ubisoft 選定 Tezos 區塊鏈推出 Quartz 平台，主打「Digits」NFT 數位收藏品，成為全球首個在 3A 大作中整合 NFT 的遊戲發行商，然而隨後發生的連鎖反應，卻成為公司品牌形象的轉折點。

Quartz 平台問世：九成倒讚的災難開局

2021 年 12 月，Ubisoft 在《火線獵殺：絕境》（Ghost Recon Breakpoint）中推出 Digits NFT——包含狼頭面具、狼皮卡車與狼棕色武器塗裝三款收藏品。然而，Quartz 的預告片上傳至 YouTube 後，隨即湧入超過 130 萬倒讚，按讚／倒讚比僅約 1：9，創下 Ubisoft 頻道史上最高倒讚紀錄。

玩家社群的怒火來得又快又猛。除了批評 Ubisoft 不思提升遊戲品質、只想靠 NFT 收割粉絲，更有人指出其「節能」宣稱（Tezos 為 PoS 鏈）無法掩蓋整體區塊鏈產業的環境爭議。Ubisoft 內部也出現反彈，法國遊戲工會 STJV 罕見發布說明，直言 NFT 策略是「非常糟的主意」。

銷售僅 400 美元：Web3 先鋒的慘澹現實

如果說社群的怒火只是面子問題，那麼實際銷售資料則直接打臉了商業層面的可行性。根據遊戲媒體 VGC 報導，Quartz 上線兩天後，Digits 在二級市場的交易量僅 15 筆；上線第一週，總交易額僅約 400 美元，與 Ubisoft 投入的開發成本相比幾乎可忽略不計。

更尷尬的是，作為載體的《火線獵殺：絕境》本身在 2019 年發售時便因 bug 與強制連線機制而評價不佳，2022 年 9 月 Ubisoft 更宣布將該遊戲下架——Quartz 的核心展示場域就此歸零，NFT 生態在「無遊戲可用」的荒謬情境中名存實亡。

從每年十億營收到鉅額虧損的墜落軌跡

Ubisoft 並非沒有嘗試挽回。2023 年他們一度宣布推出區塊鏈策略遊戲《Champions Tactics: Grimoria Chronicles》，並與 NFT 遊戲平台 Immutable 合作，但這些後續計畫皆無疾而終。2024 年初，Ubisoft 正式關閉「區塊鏈中心」（Blockchain Hub），裁撤相關團隊，實質上宣告 NFT 戰略全面退場。

諷刺的是，Ubisoft 最早在 2017 年就成立區塊鏈研究小組，比多數遊戲大廠都更早布局 Web3。但從 Animoca Brands 的數千萬歐元投資、The Sandbox 虛擬土地購置，到 Quartz 平台的開發與營運，外界估計其 NFT 相關總投入高達 7,000 萬至 1 億歐元，而直接收入可能不到 100 萬歐元。

這筆虧損雖然在 15 億歐元的年度赤字中僅佔一小部分，但 NFT 失利的真正殺傷力在於品牌信譽與投資人信心的雙重打擊。2021 年底 Quartz 問世後，Ubisoft 股價一週內下跌 5%；2022 年 3 月更有美國股東提起集體訴訟，指控管理階層對 NFT 業務前景做出誤導性陳述。此後股價一路從 2021 年初的 100 歐元跌至 2024 年的 13 歐元，市值蒸發超過八成。

騰訊注資、經典 IP 重製：谷底之後的曙光？

面對金融寒冬，Ubisoft 創辦人兼執行長 Yves Guillemot 坦言，2026-27 財年可能仍是「低谷期」，需仰賴經典 IP 重製版突圍。旗艦重製作品《刺客教條：黑旗》（Assassin’s Creed Black Flag Resynced）預計於 7 月 9 日推出，而《極地戰嚎》系列新作也排入 2027 年的發行計畫。

值得注意的是，中國遊戲巨頭騰訊已對 Ubisoft 旗下的 Vantage 工作室進行戰略投資，展現對其核心品牌資產的長期信心。業界也持續傳出騰訊可能全面收購 Ubisoft 的風聲，若成局，估值約 45 億歐元——遠低於 2020 年高峰期的 120 億歐元市值。

從 Web3 先鋒到 NFT 的黯然退場，Ubisoft 的故事為整個遊戲產業留下了一個鮮明的教訓：區塊鏈技術本身的潛力與「把 NFT 包裝成新收費手段塞進遊戲」之間，存在一道玩家用錢包投票的鴻溝。能否在經典 IP 與創新之間找到平衡，將決定這家法國遊戲巨頭能否真正走出谷底。