Hyperliquid 的 HIP-4 為 Hyperliquid 的統一交易組合帶來二元期權

TLDR：

• HIP-4 是首個將現貨、永續合約與二元期權整合於單一統一投資組合的鏈上合約。
• Hyperliquid 上的二元期權讓金庫管理者能以固定賠付對沖事件驅動風險。 
• HIP-4 預計每年為 Hyperliquid 現有的 6.36 億美元交易收入運行率增加約 2,500 萬美元。
• HIP-4 上線市場包含每日 BTC 二元期權及每週 ETH 區間合約，服務常態交易者。

HIP-4 在 Hyperliquid 上引入一種新合約類型，讓用戶能在單一投資組合內表達方向性、槓桿式及事件驅動觀點。

此次升級在平台現有的現貨與永續合約基礎設施上新增了二元期權。目前，沒有任何其他鏈上場所能在單一統一帳戶中同時整合這三種合約類型。

此次發展使 Hyperliquid 更接近傳統金融場所長期以來各自分立的全方位服務模式。

HIP-4 擴展金庫管理者的工具箱

傳統投資組合管理者始終使用現貨倉位、期貨與期權進行操作。然而，鏈上金庫管理者迄今為止只擁有其中兩種。HIP-4 透過在 Hyperliquid 現有現貨與永續合約旁新增二元合約，改變了這一局面。

二元合約並非有日期期權的完美替代品。儘管如此，就實際交易目的而言，它們已大幅縮小了差距。

它們讓金庫管理者能表達現貨與永續倉位無法捕捉的有界限、有日期及事件驅動觀點。

有了這一機制，現貨、永續合約與二元期權的風險現可在單一投資組合內相互抵銷。這解鎖了碎片化場所無法比擬的資本效率。

金庫管理者可在一側運行事件驅動收益，在另一側持有催化劑保護的多頭倉位。這一切均無需離開平台。

舉例說明，設想一位金庫管理者在大規模代幣解鎖前持有某代幣。在 HIP-4 推出之前，對沖該特定情境需要轉至另一個場所處理事件驅動腿。

現在，三個倉位均位於同一個 Hyperliquid 帳戶內，透過統一投資組合風險抵銷機制相互對沖。

賠付結構與收入為何同時推動 Hyperliquid 的增長

HIP-4 在事件發生時支付固定金額，若事件未發生則分文不付。最大虧損僅限於預先支付的權利金。因此，整個持倉期間無需管理清算引擎或資金費率。

永續合約無法清晰表達聯準會會議對沖或 ETH 的每週區間觀點。HIP-4 填補了這一空缺。上線市場為短期且週期性的，包括每日 BTC 水平二元期權及每週 ETH 區間合約。Hyperliquid 已擁有這些市場所服務的交易者群體。

在事件驅動關注期間，部分投機性資金流將自然從永續合約轉向 HIP-4。加密社交平台上的社群討論反映出對這一轉變的興趣日益增長。

然而，隨著時間推移，兩種合約類型預計將相互並行增長。Hyperliquid 無論哪種方式都能捕獲資金流。

在收入方面，HIP-4 按設計產生適度的直接費用。以每月 30 億美元的交易量及 7 個基點的費率計算，該合約類型每年增加約 2,500 萬美元。該數字是對 Hyperliquid 現有 6.36 億美元交易收入運行率的額外增加。

保留 USDC 餘額的準備金收益透過 AQAv2 流轉，其中 90% 導向協助基金。每個新增至平台的基礎元件均會進一步強化這一飛輪效應。

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