Metaplanet 花費 $500 Million 挽救其下跌的股票

​重點摘要

• Metaplanet 在 mNAV 急劇下降後宣布 5 億美元回購計劃
• 公司旨在提升投資者信心和 Bitcoin 策略
• 此舉可能重塑日本對加密貨幣支持金融的方式

Metaplanet，日本最著名的 Bitcoin 持有公司之一，宣布了一項股份回購計劃，最多回購 1.5 億股普通股——約佔其流通證券的 13%，不包括庫藏股。

這項價值 5 億美元的回購計劃出現在公司市值對淨資產值（mNAV）比率急劇下降之際，這是擁有大量加密貨幣儲備公司的關鍵指標。

「Metaplanet 已建立股份回購計劃以提高資本效率並最大化 BTC 收益。董事會還批准了信貸額度，使其能夠靈活執行，作為公司資本分配策略的一部分，」公司管理層在官方聲明中表示。

當數字比言語更有力

儘管年初至今上漲了 43.4%，Metaplanet 的股價已從 6 月 16 日 1,895 日元的峰值急劇下跌，目前交易價格約為 499 日元——降低了約 73%。

Metaplanet 圖表嵌入

公司的 mNAV 也從 2 月份的 10.33 倍高點降低到了 1.03 倍，在 10 月 17 日短暫降低到 0.88 倍後。

為解決投資者擔憂，Metaplanet 董事會批准設立 5 億美元信貸額度，期限為一年，從 2025 年 10 月 29 日開始。股份回購將在東京證券交易所進行，旨在穩定股票表現並提高資本效率。

Bitcoin 策略實踐

自 2024 年 4 月採用 Bitcoin 儲備策略以來，這家總部位於東京的公司已累積了 30,823 BTC，價值約 35 億美元。

根據 Bitcoin Treasuries 數據，這使 Metaplanet 成為全球第四大企業 Bitcoin 持有者，也是亞洲最大的持有者。

​全球十大企業 Bitcoin 持有者。來源：Bitcoin Treasuries

「當 mNAV 降低到 1.0 倍以下時，回購計劃將特別有效，」該公司表示，重申其到 2027 年底達到 210,000 BTC 的長期目標。

Metaplanet 之外的挑戰

Metaplanet 下降的 mNAV 反映了加密貨幣支持公司面臨的更廣泛問題，這些公司的估值嚴重依賴數字資產價格和流動性。

其他擁有加密貨幣儲備的公司，如 BitMine 和 SharpLink Gaming，其 mNAV 也降低到了 1 倍以下，引發了對加密儲備商業模式可持續性的質疑。

即便如此，Metaplanet 表示仍然致力於嚴格的資本分配策略，在持續的市場波動中使用股份回購作為提高資本效率和增強股東價值的工具。​