TRM Labs 警告委內瑞拉加密貨幣激增正在重塑制裁格局

隨著美國對卡拉卡斯的壓力加劇，委內瑞拉加密貨幣的使用已悄然融入日常商業活動中，既提供了人道主義生命線，也帶來了新的合規問題。

TRM Labs 報告指出委內瑞拉對數位資產的依賴日益增長

根據一份新的 TRM Labs 報告，經歷了近十年的經濟孤立和嚴厲的國際制裁後，委內瑞拉越來越依賴加密代幣來維持其經濟運轉。該研究強調了穩定幣，特別是 Tether 的 USDT，如今在普通委內瑞拉人的日常交易中扮演著核心角色。

此外，研究指出，對於面臨銀行系統崩潰和玻利瓦爾貨幣快速貶值的人口來說，加密貨幣已成為一個關鍵的解決方案。話雖如此，TRM 強調，這些相同的機制可能為國家和私人行為者帶來重大的規避制裁風險。

「你絕對可以說，多年的制裁和代理銀行業務的喪失，推動了國家和更廣泛的經濟尋求替代渠道，」TRM 的全球政策主管、前美國財政部官員 Ari Redbord 在對 Decrypt 的評論中表示。

委內瑞拉經濟的雙刃劍

Redbord 將數位資產對委內瑞拉經濟的影響描述為根本上的矛盾。一方面，加密貨幣為被傳統金融排除在外的人們提供了跨境支付和儲蓄工具的機會。另一方面，它也給當局和相關精英提供了在正式系統之外轉移價值的新方式。

他認為，更廣泛獲取穩定幣和其他資產的人道主義益處仍應得到支持。然而，他補充說，美國政策制定者還必須找到方法限制委內瑞拉加密貨幣基礎設施，當它被用作「規避制裁的工具」時，同時不傷害合法用戶。

報告指出，在這個脆弱的環境中，像 USDT 這樣的穩定幣通常被認為比當地貨幣餘額更可靠。此外，它們實際上充當了對抗惡性通貨膨脹、薪資侵蝕和許多委內瑞拉人每天面臨的銀行限制的避險工具。

非正式點對點加密貨幣市場的崛起

TRM 強調了該國非正式加密貨幣市場的快速擴張，這是由能夠實現直接用戶對用戶交易的平台推動的。這些服務通常具有最低限度的 KYC 程序，並主要在國內銀行系統之外運作，這使它們具有吸引力但難以監管。

這家區塊鏈情報公司發現，最近一個專注於點對點的網站佔了來自委內瑞拉 IP 地址的所有網絡流量的 38%。然而，對這種基本上不受監管的平台的依賴加劇了金融完整性問題，特別是當與不透明的流動性來源和跨境資金流結合時。

根據 TRM 的說法，非正式的點對點加密貨幣交易，結合位於當地銀行和離岸場所之間的混合中介機構，可以創建複雜的交易鏈。此外，當這些資金流涉及跨多個區塊鏈的高速穩定幣轉移時，當局可能難以檢測與規避制裁相關的模式。

銀行限制和「扼殺點行動」的回響

貨幣監理署對美國銀行如何對待數位資產業務的初步審查也在報告中提及。對九家最大的國家銀行的調查顯示，它們基於合法的行業類別（如加密貨幣）而非特定的金融風險指標，限制或拒絕向客戶提供服務。

這種方法重新引發了對「扼殺點行動」的擔憂，這是司法部在 2013 年發起的一項倡議，據稱迫使銀行將某些合法行業歸類為高風險。然而，這種動態也推動了更多活動轉向離岸或非正式場所，那裡的透明度和合規標準通常較弱。

在委內瑞拉的背景下，這種去風險化可能進一步鞏固點對點交易渠道和穩定幣的使用，因為國內機構越來越不願意或無法為與加密貨幣相關的客戶提供服務。此外，它使全球盡職調查變得複雜，因為更多的價值轉移到直接監管範圍之外的平台。

監管脆弱性和 SUNACRIP 的局限性

委內瑞拉確實有一個正式的加密貨幣監管機構 SUNACRIP，負責監督數位資產活動和相關服務提供商。然而，TRM 指出，該機構面臨腐敗醜聞和反覆重組，這削弱了其有效性和可信度。

這些 SUNACRIP 監管挑戰 留下了一個分散的監督框架，執法不一致，市場參與者經常在法律灰色地帶運作。此外，監管減弱增加了國家相關行為者或私人網絡使用加密貨幣繞過現有制裁控制的風險。

TRM 的分析表明，雖然 SUNACRIP 的創建是為了集中該行業的治理，但機構不穩定反而助長了平行的、不那麼透明的市場。話雖如此，任何未來的改革都需要平衡更嚴格的控制與保護人道主義匯款和儲蓄工具的獲取。

早期區塊鏈實驗和石油幣的消亡

委內瑞拉是最早嘗試國家支持的加密資產的國家之一。在 2018 年，政府推出了石油幣，這是一種據稱由國家石油和礦產儲備支持的代幣，作為崩潰中的玻利瓦爾貨幣的替代品。

石油幣很快在國內和國際上引起爭議。此外，它成為總統 尼古拉斯·馬杜羅 和反對派之間政治對抗的核心，反對派質疑該資產的支持、透明度和在現有憲法規則下的合法性。

根據 TRM 的說法，經過多年的爭議和有限的採用，石油幣在 2024 年正式停止使用。話雖如此，這一實驗將數位資產深植於委內瑞拉的政策思考中，並鼓勵公民探索超越失敗的國家倡議之外的其他加密貨幣和穩定幣。

美國-委內瑞拉緊張局勢升級和制裁動態

最近的地緣政治發展為 TRM 的警告增加了緊迫性。在過去幾個月中，白宮已經大幅升級了與卡拉卡斯的對峙，包括與委內瑞拉石油部門和海上貿易相關的新執法行動。

美國官員已經加強了他們的言辭，唐納德·川普總統最近拒絕排除派遣美國軍隊推翻馬杜羅政府的可能性。此外，週三，華盛頓在委內瑞拉海岸扣押了一艘受制裁的油輪，這被描述為雙邊緊張關係的「嚴重升級」。

在這一背景下，TRM Labs 報告認為，擴大對與委內瑞拉相連的數位資產網絡的監控可能成為美國監管機構的優先事項。然而，壓力活動必須考慮到加密貨幣也支撐著該國的基本商業和家庭生存的事實。

對全球合規和未來政策的影響

對於國際交易所、銀行和分析公司來說，委內瑞拉的經驗提供了在嚴厲制裁下管理數位資產的測試案例。此外，它顯示了一旦傳統渠道失敗或受到政治限制，人口可以多快地將穩定幣使用正常化。

TRM 總結認為，任何回應都需要區分人道主義資金流動（如匯款或小型零售交易）和可能依賴點對點加密貨幣交易模式來掩蓋石油或國家相關收入的複雜網絡。話雖如此，包括美國和盟國在內的監管機構之間的明確指導和協調將至關重要。

總之，委內瑞拉向加密貨幣作為日常工具的轉變已經將該國的經濟生存與新興金融技術交織在一起。隨著美國委內瑞拉緊張關係加深和制裁擴大，對這些數位渠道的監督將成為更廣泛地緣政治對抗中的中心舞台。