在2025年期間，加密貨幣市場最明顯的趨勢之一就是新上市的幣安代幣表現迅速下滑。這一點在標記為種子標籤（Seed Tag）的早期高風險資產上尤為明顯。
種子標籤區塊曾被視為下一代突破性項目的發射台，如今卻成為交易所表現最差的類別之一，導致人們質疑代幣品質、投資者信任度以及幣安如何選擇上市項目。
根據最近的數據、社群研究和幣安自身的下架浪潮來看，種子標籤代幣之所以崩潰，是因為新項目品質較低、上市方式存在問題，以及投資者需求已完全改變。
話雖如此，我們將通過查看真實數據、分析特定失敗代幣，並討論這對交易者未來意味著什麼，更深入地探討這一現象的原因。
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CZ本人承認問題存在
在我們討論更新的數據和失敗代幣之前，回顧一下二月份，幣安創始人趙長鵬（"CZ"）公開承認上市流程存在缺陷。他認為這個流程有些問題，指出上市時間在公告後4小時，在此期間代幣價格在去中心化交易所（DEXes）上升高，然後人們在中心化交易所（CEX）上賣出。
CZ的評論揭示了當前的結構性缺陷：
- 一旦幣安宣布新代幣，其他平台（DEXes）上的交易者立即開始購買，在代幣尚未登陸幣安前就將價格推高。
- 看到幣安上市消息後，主交易所的交易者通常會買入，期待價格上漲，但實際上卻在膨脹的高點買入。
- 那些在其他平台早期買入的交易者立即在幣安上賣出獲取快速利潤，留下以高價買入的普通投資者在價值下跌時被套牢。
這種模式已存在一段時間，但今年，較弱的市場條件使情況更加惡化，幾乎每次新上市都成為價格迅速崩盤的可預測局面。
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四月數據證實趨勢
快進幾個月，四月份一位分析師用數據證實了許多交易者的說法：幣安上市的新代幣表現非常糟糕。
數據顯示，27個代幣中只有3個賺錢：$FORM、$RED和$LAYER。這意味著如果你在每個上市項目投資100美元，你的2,700美元現在只值約1,500美元。數據還顯示所有代幣的平均損失為44%，大多數代幣在上市後立即下跌並持續走低。
最終，分析師得出結論：如果你在幣安購買代幣，你賺錢的機會為零，只是為他人提供退出流動性。
隨著時間推移，這種嚴重虧損的模式持續存在，這是投資者現在對高風險種子標籤代幣更加警惕的主要原因。基本上，當一個類別持續虧損時，信任迅速消失。
從警告標籤變成紅色警報
最初，種子標籤的引入是為了透明地警告用戶某代幣處於早期階段、波動性高，且可能沒有經過驗證的記錄。然而，到了2025年，它已經成為更糟糕情況的信號——高失敗概率。
對2025年種子標籤失敗案例的回顧顯示，許多代幣在發布後不久就被下架或價值暴跌80-90%。
| 代幣 | 結果 | 失敗類型 |
| VOXEL | 下架（2025年12月） | 完全下架 |
| AMB | 下架（2025年2月） | 完全下架 |
| FIS | 下架（2025年12月） | 完全下架 |
| REI | 下架（2025年12月） | 完全下架 |
| CLV | 下架（2025年2月） | 完全下架 |
| STMX | 下架（2025年2月） | 完全下架 |
| VITE | 下架（2025年2月） | 完全下架 |
| BIO | –90.9% | 價格崩潰 |
| COOKIE | –82% | 價格崩潰 |
| BADGER | 下架（2025年4月） | 完全下架 |
這些特定代幣下架或價格大幅下跌可能有幾個因素。首先，大多數日交易量很少。有些交易量不到100萬美元，對主要交易所來說太低。
幣安經常引用GitHub活動不足、團隊溝通不佳以及路線圖未更新作為主要缺點。此外，一些項目因網絡不可靠、安全性差或面臨黑客風險而引發警報。
代幣經濟學問題是另一個因素，考慮到像BIO和COOKIE這樣的項目在啟動時就有代幣解鎖計劃或供應結構，保證了賣出壓力。
然後是整體市場轉變。2025年，投資者變得更加挑剔，優先考慮大型市值和成熟的L2生態系統，而非早期實驗項目。
雖然確實有晉級案例（如BONK、EIGEN、PENGU、PEPE、TON等），但與失敗數量相比極為罕見，特別是考慮到幣安提高了質量標準，許多項目根本不夠強大無法通過這些審查。
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為何幣安代幣銷售價格下跌
所有這些問題都回到新種子標籤代幣上市價格較低且表現不佳的核心問題。原因很多，但以下是主要幾點：
- 項目薄弱 – 許多新代幣沒有真實用戶、產品未完成或缺乏明確計劃，因此需求減少，沒人想買。
- 同時解鎖太多代幣 – 上市後不久大量代幣釋放出售，淹沒市場並壓低價格。
- DEX預先拉升扭曲真實市場價值 – 在幣安上市前其他平台上的投機性購買創造價格泡沫，交易開始後立即破裂。
- 流動性差和交易量低 – 買賣雙方稀少，價格不穩定且容易下跌。
- 投資者疲勞 – 經歷反覆虧損後，散戶交易者現在避開早期上市項目，減少了自然買入壓力。
- CEX競爭 – 多個交易所上的數十個新上市項目分散了資金，減少了對單一代幣的需求。
- 市場普遍偏好成熟幣種 – 2025年，大部分資金流向比特幣和以太坊等大型成熟幣種，新代幣幾乎無人關注。
- 監管擔憂 – 全球更嚴格的規則使投資者對高風險、未經驗證的代幣更加謹慎。
簡而言之，種子標籤代幣下跌是因為發布系統存在問題，交易者失去信心，而項目本身往往不夠好無法成功。
值得注意的是，除了種子標籤外，幣安還有監控標籤系統，標記波動性高、流動性低或合規風險的代幣。此外，自2023年7月起，交易所要求用戶每90天完成一次風險意識測驗，才能交易帶標籤的資產。這一步驟旨在使用戶更加謹慎，並幫助幣安符合更嚴格的法規。
這些標籤通常對價格有即時影響。像BLZ和CLV這樣的代幣在獲得警告標籤後立即下跌，顯示交易者對幣安風險信號的信任程度。另一方面，當2025年中期從BONK和PEPE等代幣移除種子標籤時，它們獲得了更多交易和關注。
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這對2026年意味著什麼
目前情況下，種子標籤不再只是警告標籤，而是真正的紅色警報。加密貨幣愛好者將這些代幣視為極度波動、容易失敗，以及無長期投資價值的快速交易對象。
只有那些具有持續流動性、積極開發、透明溝通和真實採用的項目才有機會在幣安日益嚴格的審查週期中生存。
展望未來，交易者可以預期種子標籤代幣將保持高度不可預測性，隨著幣安規則變得更加嚴格，更多代幣將被從交易所移除。
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