2025年84%的加密代幣跌破發行估值，受Bitcoin下跌影響

• 2025年84.7%的TGE代幣跌破發行價:區塊鏈情報數據顯示,118個項目中有100個在發行後下跌。

• 代幣中位數暴跌71%:散戶投資者面臨相較於創投進場點被膨脹的估值。

• 表現優異者罕見:僅有18個代幣,或15%,維持在水平之上,其中異常值如Aster的代幣飆升超過700%。

探索為何84.7%的2025年代幣發行事件導致價格跌破發行價。了解市場因素和當今加密投資者的關鍵要點。

2025年代幣發行事件發生了什麼?

2025年代幣發行事件整體表現不佳,絕大多數新代幣在發行後不久即低於其初始估值交易。根據區塊鏈情報平台Momento Research的數據,118個被追蹤的TGE中有100個導致代幣跌破發行價格,代表84.7%的失敗率。這一轉變標誌著與前幾年的背離,當時TGE後的升值更為常見,現在則受到更廣泛市場壓力和加密生態系統結構性問題的驅動。

分析顯示,相較於發行價格的中位數跌幅為71%,凸顯出散戶參與者以完全稀釋估值進場的風險。儘管創投資本家通常以低10到1,000倍的估值獲得股份,普通投資者卻面臨限制上漲潛力的較高進場點。這種動態導致新項目發行中的普遍失望。

Syndicate等項目經歷了最陡峭的下跌,從其TGE價值下跌了93.64%,緊隨其後的是Animecoin、Berachain和Bio Protocol,每個都下跌超過93%。這些例子說明了2025年市場的嚴酷現實,發行周圍的炒作往往無法轉化為持續價值。

為何大多數2025年代幣低於發行價交易?

2025年代幣發行事件的低迷源於多個相互關聯的因素。首先,創投資金在發行前向項目注入了數十億美元,在公開獲取前膨脹了估值。2025年第一季度,加密創投募集了48億美元,而第三季度則為45.9億美元,其中大部分流向了擁有成熟團隊但未經證實代幣的後期公司。

這種資本湧入造成了不匹配:內部人士受益於折扣進場,讓散戶買家在有限流動性中承受更高價格。正如Momento Research創始人Ash Liew在X上分享的分析中指出,"TGE不再是早期了",強調早期收益的窗口已顯著縮小。

支持性統計數據凸顯了嚴重性:僅有18個代幣,或總數的15%,維持了高於其TGE水平的價值。Liew的平台細緻追蹤這些事件,提供對區塊鏈活動的透明洞察。業內專家,包括來自Chainalysis等公司的專家,也表達了類似的擔憂,指出最近幾個月超過200個新代幣發行稀釋了整體市場需求。

此外,監管審查間接影響了情緒。雖然沒有直接造成下跌,但不斷演變的數位資產全球政策促使投資者行為謹慎,降低了對新發行的投機熱情。這樣的短句有助於可讀性:結果是流動性分散,資本追逐已建立的資產而非未經測試的資產。

在迷因幣或DeFi生態系統等利基領域,會出現短暫的反彈,但更廣泛的趨勢仍然是負面的。例如,來自Dune Analytics儀表板的數據顯示,新代幣的交易量在TGE後短暫達到峰值,然後在幾週內下降了50-70%。

常見問題

為何84.7%的2025年代幣發行事件未能維持發行估值?

大多數2025年TGE表現不佳,是由於創投資本獲得了較低的進場點,讓散戶投資者面臨膨脹的價格和很小的增長空間。發行的供應過剩,加上第一季度48億美元的資金,造成了流動性挑戰。市場修正,包括10月1011日的崩盤,進一步加劇了跌幅,正如Momento Research追蹤的118個事件所報告的那樣。

更廣泛的加密市場如何影響2025年的新代幣發行?

加密市場持續的修正階段,以Bitcoin和Ether從年度高點下跌且沒有傳統的山寨幣季節為標誌,增強了風險規避。10月1011日的崩盤引發了清算並將資本轉移到避險資產。這種環境,加上來自太多發行的分散投資者興趣,使新代幣難以獲得吸引力,正如業內報告所指出的那樣。

Zora和Bedrock等已建立的網絡表現出韌性,但新進入者在下行壓力下掙扎。語音搜索查詢經常凸顯這一點:投資者在問為什麼山寨幣不像以前那樣反彈。

關鍵要點

• 2025年TGE的高失敗率:84.7%的代幣跌破發行價格,中位數跌幅為71%,顯示發行後上漲空間減少。
• 創投與散戶差距:創投公司在各季度以大幅折扣投資了93.9億美元,讓以完全稀釋估值購買的公眾買家處於不利地位。
• 市場狀況很重要:在修正期間避免新發行;在動盪時期專注於已建立的項目以獲得更好的穩定性。

結論

2025年代幣發行事件的格局揭示了加密領域的冷酷現實,大多數代幣低於發行價交易主導了敘事。正如Momento Research詳細說明的那樣,84.7%的發行未能維持價值,投資者必須優先進行盡職調查而非FOMO驅動的進場。創投資金在膨脹TGE前估值中的作用,加上像1011日崩盤這樣的全市場修正,強調了謹慎的必要性。展望未來,韌性項目中的選擇性機會可能會出現,但成功將取決於更廣泛的復甦。保持了解並考慮多元化策略以有效應對這些挑戰。