富達分析師：比特幣恐仍遵循四年週期規律，2026 年進入「休整年」

最近市場上開始流行一種看法，認為比特幣的四年週期規律及其必然出現的漲跌模式已經不合時宜。然而，大型資產管理公司富達（Fidelity）的一名高管指出，截至目前為止，本輪比特幣的走勢仍吻合四年週期模式，而當前的空頭行情可能會延續到 2026 年。

所謂的四年週期是一種與比特幣減半事件（每四年發生一次）相關的價格走勢模式，每次減半都會使礦工挖出一個區塊所能獲得的比特幣獎勵減少 50%。市場普遍認為，這樣的減幅會引發供給衝擊，進而推動比特幣價格出現一波大幅上漲，並伴隨後續的約 80% 下跌，接著市場再一路緩慢上行，直到下一次減半到來。

支持此觀點的人認為，本輪週期正在重演與過去三輪相同的模式：比特幣價格在 2024 年的減半事件前後大幅上漲，最終在 2025 年 10 月達到約 12.6 萬美元的頂峰，接著轉入熊市——而市場目前正處於這一階段。

然而，就在過去幾週，許多知名分析師先後表達了支持「比特幣四年週期已不適用」的觀點，包括灰度（Grayscale）、Bitwise 投資長 Matt Hougan 和方舟投資（ARK Invest）創辦人 Cathie Wood。他們認為，隨著比特幣 ETF 的推出，以及監管環境與機構投資人逐步接納，比特幣已被納入傳統金融體系之中。比特幣不再是邊緣資產，也因此沒有理由在今日仍沿用多年前的價格運行模式。

富達高管的觀點

資產管理巨頭富達（Fidelity）的全球宏觀負責人 Jurrien Timmer 表達了不同的看法，他表示從各項圖表來看，並沒有任何跡象顯示比特幣的四年週期已經失效。 Timmer 在傳統金融圈中屬於較早看好比特幣的一批人之一。

Timmer 在 12 月 19 日發布的推文中表示：

Timmer 接著指出，「比特幣寒冬」通常會持續約一年，因此他判斷 2026 年可能會成為比特幣的「休整年」。在價格方面，他認為支撐區落在 6.5 萬至 7.5 萬美元之間。

來源：Jurrien Timmer

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