Hayes 認為,當聯準會因應美伊衝突進行調整時,預期比特幣將獲得提振而法幣將走弱

BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 再次利用地緣政治熱點作為加密貨幣宏觀策略。在他最新的 Substack 文章《iOS Warfare》中,他主張美國對伊朗的長期軍事入侵幾乎肯定會迫使聯準會實施積極的貨幣寬鬆政策,而隨著法定貨幣貶值加速,Bitcoin 將從中獲利。

該文章主張,回顧過去 40 年,美國在中東的每一次重大軍事行動最終都以聯準會放寬貨幣政策告終。他認為與伊朗的衝突不會有任何不同。

可追溯數十年的模式

Hayes 提供了三場早期衝突的證據。儘管 1990 年波斯灣戰爭期間油價上漲推動了通貨膨脹,但聯準會在最初維持利率不變後,於 11 月和 12 月迅速降低了利率。

為了在 911 事件後資產價值下跌的情況下提振信心,Alan Greenspan 於 2001 年發布了緊急降息 50 個基點。

在利率已經為零的情況下,聯準會在 Obama 2009 年阿富汗增兵期間啟動了量化寬鬆政策,為國防承包商和戰爭行動提供幾乎無限的資金。

戰爭的隱藏成本

Hayes 主張,公眾總是為衝突付出代價,這是一種「淨能源損失」。資金從日常消費者轉移到軍事行動,在這種情況下,他稱之為「進攻性代理 AI 武器」,會導致通貨膨脹,這是對所有人的隱形稅收。

他指出,伊朗在對外貿易方面處於特別不穩定的地位。該國有能力封鎖荷莫茲海峽,這條狹窄的水道運輸了全球約 20% 的石油供應。那裡的任何中斷都會衝擊能源市場。

根據 Hayes 的說法,這種經濟壓力為聯準會提供了「政治掩護」,以大幅放寬貨幣政策,並將任何降息合理化為資助他所稱的將伊朗轉變為美國「附庸國」所需的措施。

然而,並非所有人都這麼看。許多主流經濟學家警告,與伊朗的重大升級不會為 2026 年聯準會降息鋪平道路,反而會摧毀任何降息的可能性。

根據波士頓學院經濟學家 Brian Bethune 的說法,降息的理由「正在我們眼前消失」,因為衝突導致的油價上漲,加上目前實施的嚴厲關稅,將使通貨膨脹持續居高不下。

根據他的說法,這些是典型的供給面衝擊,會使各地價格上漲,而聯準會的標準工具並非用來解決這類問題;它們是用來解決需求問題,而非供給中斷。「在這種情況下,聯準會無法降低利率,」他表示。

根據 BMO Capital Markets 的 Scott Anderson 的說法,即使是原油價格的小幅上漲,例如今年每桶上漲 10 美元,也可能在明年使消費者物價通脹上升 0.2% 至 0.4%。考慮到 2026 年初核心 PCE 已接近 3.1%,長期衝突可能會加劇通貨膨脹,這可能會迫使聯準會維持利率穩定甚至上升而非放寬。

雖然全面石油危機並非必然,但 TS Lombard 的 Christopher Granville 指出,類似於烏克蘭入侵後的「石油風暴」,價格在數月內飆升至每桶 100 美元以上,可能會建立長期風險溢價,使通貨膨脹更加頑固,更難讓聯準會控制。

儘管 Hayes 對 Bitcoin 持樂觀的長期展望,但他警告投資者不要過早進場。他撰寫文章時,Bitcoin 約為 66,200 美元。他建議推遲進一步購買,直到聯準會發出明確信號,例如宣布降息或印製更多鈔票。

Hayes 的結論:當事情變得糟糕時,要有耐心。持有現金並等待聯準會放寬政策的明確跡象,而不是追逐炒作。到那時,你可以通過大量買入 Bitcoin 和你最好的投資標的,將全球動盪轉變為傳統的通脹投資策略。

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