摩根士丹利比特幣ETF可能隨著機構需求增長引發1,600億美元資金流入

摩根士丹利可接觸數兆客戶資產,其比特幣 ETF 可能標誌著大型投資者開始大規模使用比特幣的時刻。

這家全球金融服務公司在向美國證券交易委員會(SEC)提交第二次更新的 S-1 文件後,現在更接近以股票代碼 MSBT 推出該基金。

摩根士丹利建立自己的比特幣 ETF 

摩根士丹利更新了其 SEC 文件,準備在紐約證券交易所 Arca 上以股票代碼 MSBT 上市其比特幣 ETF。該 ETF 將直接持有比特幣以保持價格與 BTC 緊密相連,並將以 50,000 股的初始種子籃開始,在推出時籌集約 100 萬美元。 

在幕後,摩根士丹利正在努力確保該產品在上線前符合所有必要步驟,因為這家投資銀行本月早些時候已經購買了該 ETF 的 2 股。 

同樣,這家金融服務公司指派了大型且值得信賴的機構來處理 ETF 的不同部分,BNY Mellon 負責現金託管,Coinbase 作為主要經紀商,Fidelity 作為另一個託管人。 

交易公司 Jane Street、Virtu Americas 和 Macquarie Capital 將創建和贖回 ETF 股份,同時通過套利保持價格接近比特幣的實際價格,使產品在市場上順暢高效地運作。

儘管該銀行尚未披露 ETF 的完整管理費用,但它將在前六個月免除首 50 億美元投資的所有費用,以鼓勵早期採用並幫助 ETF 與市場上現有產品競爭。

摩根士丹利在一月份申請了其比特幣 ETF,同時還申請了 Solana 和 Ethereum 的 ETF,但第二次申請表明該銀行首先將目光放在 BTC 上,可能是因為它的需求最強勁。

此前,這家金融服務公司通過第三方 ETF(如 BlackRock 的 IBIT)提供比特幣訪問,因此它從未擁有該產品。但有了自己的 ETF,摩根士丹利現在可以直接收取管理費,控制產品的提供方式,並決定如何在客戶投資組合中定位它。

大多數 ETF 由資產管理公司發行,而不是銀行,因此如果 SEC 批准該基金,摩根士丹利可能成為第一家直接以自己名義發行現貨比特幣 ETF 的美國主要銀行。 

除此之外,該銀行不會難以吸引投資者,因為它已經擁有約 15,000 名直接與客戶合作並幫助他們決定如何投資資金的財務顧問。而且由於這家投資公司管理著數兆美元,即使顧問如何分配資本的微小變化也可能導致大量資金流動。

像這樣的產品可能產生大量資金流入並增加機構需求,因為像摩根士丹利這樣的財富管理公司現在將控制大量資金的配置。

財富管理公司增加比特幣配置和機構需求

Strategy 總裁兼執行長 Phong Le 解釋說,在財富管理公司提供有吸引力的投資條件下,機構對比特幣 ETF 的需求正在上升。他表示,摩根士丹利財富管理公司監管著約 8 兆美元的客戶資產,現在允許客戶根據其需求和風險水平將其投資組合的 0% 至 4% 配置給比特幣。

根據 Phong Le 的說法,即使在該 8 兆美元平台上進行適度的 2% 配置,也可能導致約 1,600 億美元流入比特幣。與當前市場相比,這個數額約為全球最大比特幣 ETF BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust 規模的三倍。 

機構資本以大額區塊移動,可以比通常的散戶投資更快地改變市場,而散戶投資的影響隨著時間慢慢累積。然而,自 2024 年現貨比特幣 ETF 推出以來,機構採用速度較慢,自那時以來總計 500 億至 560 億美元的資金流入主要來自自主散戶投資者。

這是因為大型公司在批准之前必須參考內部政策、審查風險管理規則,並評估該資產是否適合不同類型的客戶。

此外,顧問需要研究產品、理解它,然後決定如何向客戶介紹它,因此諮詢渠道的決策通常需要時間。但摩根士丹利正在通過建立自己的 ETF 並成為市場的一部分而不是從外部支持它來迅速改變這種敘事。