Strive 和 Tuttle 提交數位信用 ETF 目標策略 STRC 和 Strive SATA

TLDR

• Strive 和 Tuttle 申請了代號為 DGCR 的 T-Strive Digital Credit ETF。
• DGCR 將鎖定 Strategy 的 STRC 和 Strive 的 SATA 優先股。
• 擬議的 ETF 不會直接投資 Bitcoin。
• DGCR 計劃使用掉期和槓桿來增加收益敞口。
• Strive 的 SATA 月度股息最近提高到 12.75%。

Strive Asset Management 和 Tuttle Capital Management 已申請一個新的交易所交易基金，專注於比特幣庫存公司發行的優先股。根據 3 月 30 日提交給美國證券交易委員會的申請文件，擬議基金名為 T-Strive Digital Credit ETF，如果獲得批准，將在 Cboe 交易所以代號 DGCR 進行交易。

擬議產品旨在投資與使用企業資產負債表建立比特幣敞口的公司相關的優先證券。申請文件提到 Strategy 的 A 系列浮動利率永續 Stretch 優先股（代號 STRC）和 Strive 的 A 系列浮動利率永續優先股（代號 SATA）作為該策略的核心工具。

該基金不會直接投資比特幣。相反，它將通過優先股尋求收益敞口，並且還將使用掉期和槓桿來增加該敞口。申請文件未包含管理費。Matthew Tuttle 被列為主要投資組合經理，而 Strive 副總裁 Chris Nicholson 被任命為副顧問。

新 ETF 聚焦比特幣庫存公司的優先股

該申請將基金歸入與通過股票市場融資比特幣積累的上市公司相關的不斷增長的產品類別。Strategy 和 Strive 都使用優先股結構籌集資本，同時為投資者提供與浮動股息率掛鉤的月度收益。

Strategy 的 STRC 目前支付 11.5% 的月度股息，同時旨在將價格維持在 100 美元水平附近。Strive 的 SATA 最近將月度股息提高到 12.75%，也鎖定在約 99 美元至 100 美元的價格區間。這些工具已成為兩家公司支持與比特幣相關的更廣泛庫存策略的核心。

擬議的 DGCR 基金將把這種以收益為重點的敞口打包成上市 ETF。通過聚焦優先股而非直接投資比特幣,該基金將為投資者提供通過上市公司發行的證券進入數位資產領域的另一條途徑。

Strive 擴展加密貨幣相關產品線

該申請也為 Strive 更廣泛地擴展到加密貨幣相關金融產品增添了內容。早期的努力包括與具有 Bitcoin 敞口的公司企業債務相關的 Bitcoin 債券策略。該公司還圍繞比特幣本身建立了更大規模的資產負債表策略。

根據報告,截至 3 月 11 日,Strive 持有 13,310.9 BTC。該公司表示,該儲備來自多個渠道,包括最初的 PIPE 收益、收購 Semler Scientific,以及與 SATA、市價發行計劃和後續發行相關的資本市場活動。

Strive 的優先股發行在該擴展中發揮了重要作用。該公司在 1 月宣布計劃通過二次公開發行再籌集 1.5 億美元,此前其 SATA 在 11 月的首次公開發行超額認購並籌集了 1.6 億美元。最新的 ETF 申請顯示了 Strive 如何將該結構擴展到獨立的投資產品中。

Tuttle 也增加了其在加密貨幣相關 ETF 中的存在。其產品陣容包括與主要數位資產、加密貨幣基礎設施公司以及更專業的主題策略相關的產品。這一背景為該合作夥伴關係在與數位資產需求相關的上市產品中提供了明確的基礎。

ETF 申請反映加密貨幣資本市場的更廣泛轉變

擬議基金出現在比特幣庫存公司周圍的公開市場結構變得更加多層次的時期。在早期階段,投資者的獲取途徑主要限於普通股或直接加密貨幣敞口。優先股和信貸相關 ETF 等新產品顯示該行業正在進入更專業的資本市場領域。

DGCR 將通過聚焦使用比特幣相關庫存模式的公司發行的證券收益來適應這一轉變。由於該基金使用槓桿和掉期,它將具有與標準股票 ETF 不同的風險特徵。同時,與現貨比特幣產品相比,它提供了更間接的加密貨幣相關敞口形式。

監管批准仍在等待中,申請文件並未確認推出日期。即便如此,擬議的 ETF 顯示了 Strive 和 Tuttle 等公司如何試圖圍繞主要比特幣庫存公司目前使用的融資工具構建新的上市產品。