مخطط BTC الأخير لـ Saylor يعيد صفقات Strategy على Bitcoin إلى دائرة المراقبة

مخطط النقاط البرتقالية يثير تساؤلات جديدة حول عملية شراء البيتكوين القادمة لـ Strategy

أعاد أحدث مخطط النقاط البرتقالية لـ Michael Saylor تسليط الضوء على الخطوة القادمة لـ Strategy في سوق البيتكوين، بعد أن أظهر 843,738 BTC وقيمة احتياطي بلغت 62.24 مليار دولار. كثيراً ما يتابع المستثمرون هذه المنشورات لأن مخططات مماثلة سبقت الإفصاحات السابقة عن مشتريات Strategy. وأظهرت أحدث صورة عمليات شراء BTC عبر عدة دورات سوقية، مع دوائر برتقالية تُرسّخ تاريخ تراكم الشركة.

استخدم منشور Saylor بتاريخ 31 مايو عبارة "Working Better"، مواصلاً عادته في إرفاق تعليقات موجزة بمتتبع البيتكوين الخاص بـ Strategy. استقطبت المنشورات السابقة، بما فيها "Big Dot Energy"، الانتباه إلى علامات الشراء البرتقالية الكبيرة وأذكت التكهنات حول تحديثات BTC المرتقبة. وأظهر هذا المخطط أيضاً تجمعات من النقاط البرتقالية، شملت علامات أكبر مرتبطة بفترات شراء أثقل.

يأتي هذا التوقع في أعقاب تحديث 24 مايو الذي قال فيه Saylor إن Strategy "اشترت سندات وليس بيتكوين"، مع وصف "BitVac" الخاص بها بأنه في طور الشحن. حوّل التعليق الاهتمام نحو السيولة وإدارة الديون والطاقة التمويلية المحتملة قبل دورة شراء أخرى. وقد زاد آخر استحواذ بيتكوين لـ Strategy حيازاتها بمقدار 24,869 BTC بمتوسط سعر شراء بلغ 80,227 دولاراً للعملة الواحدة. رفعت الصفقة إجمالي احتياطي بيتكوين الاستراتيجي للشركة إلى 843,738 BTC، مرسّخةً مكانتها بوصفها أكبر حائز مؤسسي للأصل.

احتياطي بيتكوين الاستراتيجي لـ Strategy وتحركات الديون وتحويل Coinbase تستقطب الاهتمام

قدّمت لوحة تحكم Strategy لمحةً سريعة عن كيفية تقييم السوق لاستراتيجيتها في البيتكوين. تداولت أسهم Strategy (Nasdaq: MSTR) عند 159.09 دولاراً بارتفاع 4.91%، مما أعطى الشركة قيمة سوقية بلغت 55.95 مليار دولار. بلغت قيمة المؤسسة 77.31 مليار دولار، فيما وصل البيتكوين لكل سهم إلى 220,900 ساتوشي. مع تسعير BTC عند 73,763 دولاراً وmNAV عند 1.24، واصل المستثمرون تخصيص علاوة لنموذج أعمال Strategy المدعوم بالبيتكوين.

تظل هذه العلاوة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالميزانية العمومية للشركة. أفادت Strategy بديون بلغت 6.75 مليار دولار، واحتياطيات نقدية بلغت 871 مليون دولار، والتزامات توزيعات أرباح سنوية بلغت 1.71 مليار دولار. أظهرت لوحة التحكم 36.4 عاماً من تغطية توزيعات الأرباح استناداً إلى حيازاتها من البيتكوين و6.1 أشهر من التغطية من مركزها النقدي. بلغ الفائدة المفتوحة 42.56 مليار دولار، فيما بلغت التقلبات الضمنية 67%، مما يؤكد استمرار تركيز السوق على Strategy بوصفها أداة بيتكوين برافعة مالية.

أضافت الإجراءات المؤسسية الأخيرة متغيرات جديدة إلى تلك التوقعات. أتمّت Strategy سداد سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار مقابل 1.38 مليار دولار نقداً، مخفّضةً الالتزامات المستقبلية بخصم عن القيمة الاسمية. كما حوّلت الشركة 411.48 BTC بقيمة تقريبية 32 مليون دولار إلى Coinbase Prime، وهي خطوة أذكت التكهنات رغم عدم وجود أي مؤشر على عملية بيع. ارتفعت نسب Polymarket المرتبطة بعملية بيع بيتكوين محتملة لـ Strategy إلى 84% في أعقاب التحويل. في الوقت ذاته، انصبّ اهتمام المستثمرين نحو السيولة والتزامات توزيعات الأرباح والتعليقات الصادرة عن المسؤولين التنفيذيين في الشركة التي تشير إلى إمكانية النظر في بيع البيتكوين ضمن جهود إدارة رأس المال الأشمل. وبناءً على ذلك، يراقب المشاركون في السوق بصورة متصاعدة الاحتياطيات النقدية وتغطية توزيعات الأرباح والنشاط التمويلي وتحركات الخزينة إلى جانب مشتريات Strategy من البيتكوين.