L'action Dell est-elle le plus grand gagnant de l'IA à Wall Street en ce moment ?

TLDR

• L'action DELL a bondi de plus de 32 % vendredi après avoir annoncé un chiffre d'affaires de 43,8 milliards de dollars au T1 de l'exercice 2027, en hausse de 88 % par rapport à l'année précédente
• Le BPA s'est établi à 4,86 $, dépassant l'estimation des Analystes de 2,96 $ par 1,90 $
• Le chiffre d'affaires des serveurs optimisés par l'IA a bondi de 757 % pour atteindre 16,1 milliards de dollars, avec 24,4 milliards de dollars de commandes IA en un seul trimestre
• Dell a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice complet 2027 à 165–169 milliards de dollars, contre une perspective antérieure d'environ 140 milliards de dollars
• Plusieurs sociétés de Wall Street ont relevé brusquement leurs objectifs de cours, JPMorgan allant jusqu'à 500 $ et Loop Capital jusqu'à 550 $

L'action Dell Technologies (DELL) a bondi de plus de 32 % vendredi, clôturant à 420,91 $, après que la société a publié des résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 qui ont dépassé les attentes de Wall Street sur presque tous les points.

Dell Technologies Inc., DELL

Le chiffre d'affaires a atteint 43,8 milliards de dollars, en hausse de 88 % par rapport à l'année précédente, contre des estimations des Analystes de 35,5 milliards de dollars. Le BPA s'est établi à 4,86 $ contre un consensus de 2,96 $, soit un dépassement de 1,90 $ par action.

Les chiffres des serveurs IA ont constitué la vraie une. Dell a déclaré 16,1 milliards de dollars de chiffre d'affaires provenant de serveurs optimisés par l'IA, soit une hausse de 757 % par rapport à l'année précédente. La société a enregistré 24,4 milliards de dollars de commandes IA au cours du trimestre et a terminé la période avec un carnet de commandes de 51,3 milliards de dollars en commandes de serveurs IA.

La direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice complet 2027 à une fourchette de 165–169 milliards de dollars, dont 60 milliards de dollars provenant des seules ventes de serveurs IA. La perspective antérieure était d'environ 140 milliards de dollars. Les Analystes tablaient sur environ 142,1 milliards de dollars.

Wall Street relève ses objectifs sur toute la ligne

La communauté des Analystes a réagi rapidement. Citi a relevé son objectif de cours à 475 $ contre 290 $, maintenant une notation Achat, et a noté que « la demande continue de dépasser l'offre, soutenant la visibilité sur un carnet de commandes soutenu jusqu'à la fin de l'année ».

JPMorgan a porté son objectif de cours de 280 $ à 500 $, citant une meilleure visibilité sur un taux de croissance des bénéfices durable plus élevé. La firme applique désormais un multiple de 25x à Dell, contre des niveaux élevés à deux chiffres auparavant.

Loop Capital est allé le plus loin, relevant son objectif à 550 $ et qualifiant le trimestre de « dépassement historique » porté par la mise à l'échelle des usines IA et l'effet de levier opérationnel.

Wells Fargo a relevé son objectif à 505 $ contre 270 $, et Melius Research a fixé un objectif à 565 $. L'objectif moyen des Analystes se situe désormais à 421 $, selon les données de MarketBeat, avec 20 notes Achat, une note Achat fort, huit notes Conserver et une note Vendre.

Les commandes IA et le carnet de commandes indiquent une dynamique continue

Le carnet de commandes de serveurs IA de Dell s'élevant à 51,3 milliards de dollars est l'indicateur le plus clair que la demande ne ralentit pas. La société a reconnu qu'elle reste contrainte par l'offre, ce qui signifie que le chiffre d'affaires pourrait être encore plus élevé si l'offre suit les commandes.

Crake Asset Management a augmenté sa participation dans Dell de 8,2 % au T4, portant ses avoirs à 835 348 actions d'une valeur d'environ 105,2 millions de dollars. Les investisseurs institutionnels détiennent désormais 76,37 % du capital.

DELL a ouvert vendredi à 420,96 $. Le plus bas sur 52 semaines de l'action est de 106,38 $, ce qui signifie que l'action a environ quadruplé depuis ses plus bas. La moyenne mobile sur 50 jours se situait à 216,82 $ avant le mouvement de vendredi.

Pour le T2 de l'exercice 2027, Dell a prévu un BPA de 4,80 $, et la prévision annuelle de BPA de la société est fixée à 17,90 $.

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