L'action NuScale Power (SMR) chute de 65% : une plongée en profondeur dans le Bouleversement du marché

Points Clés

• NuScale détient la distinction exclusive d'être la seule entreprise nucléaire américaine ayant obtenu l'approbation de la NRC pour sa conception de petit réacteur modulaire, offrant un avantage réglementaire crucial.
• Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 s'est élevé à seulement 565 000 $—une baisse stupéfiante de 95,8 % par rapport à l'année précédente—bien en deçà des prévisions des analystes de 7 millions de dollars.
• Les actions oscillent actuellement entre 12 et 13 $, représentant une chute abrupte de 65 % par rapport aux niveaux d'il y a un an, avec un sommet sur 52 semaines atteignant 57,42 $.
• Une importante cession d'initiés s'est produite ces derniers mois, notamment la vente en avril par Director Corp Fluor de 13,5 millions d'actions d'une valeur de plus de 159 millions de dollars.
• Le consensus des analystes est à « Conserver », avec un objectif de prix moyen de 15,92 $, tandis que les actionnaires institutionnels contrôlent 78,37 % des actions en circulation.

NuScale Power (SMR) a connu une descente spectaculaire, avec des actions s'échangeant désormais en dessous de 13 $—une chute vertigineuse de 65 % par rapport aux niveaux observés douze mois plus tôt. Cette contraction substantielle de la valorisation a retenu l'attention des investisseurs, bien que les fondamentaux sous-jacents présentent un tableau nuancé.

NuScale Power Corporation, SMR

Les actions ont débuté la séance de jeudi à 12,05 $, évoluant dans une fourchette de négociation sur 52 semaines allant de 8,85 $ à 57,42 $. La capitalisation boursière de la société tourne autour de 4,4 à 4,5 milliards de dollars—une valorisation remarquablement élevée pour une entreprise qui n'a généré que 565 000 $ de revenus trimestriels.

Cette performance du premier trimestre n'était pas simplement décevante—elle représentait un écart dramatique par rapport aux projections de Wall Street de 7 millions de dollars. L'effondrement des revenus de 95,8 % en glissement annuel s'est accompagné d'un déficit opérationnel de 57 millions de dollars sur la période de trois mois.

NuScale a divulgué un bénéfice par action du T1 de -0,14 $, en deçà des prévisions consensuelles de -0,11 $. Les projections pour l'année complète prévoient un BPA de -0,79 $.

Pourquoi Certains Restent Optimistes sur NuScale

La perspective optimiste se concentre sur le positionnement réglementaire. NuScale se distingue parmi les développeurs américains de réacteurs nucléaires en possédant la certification de la Commission de réglementation nucléaire pour son architecture de petit réacteur modulaire. Des concurrents comme Oklo et Nano Nuclear Energy ne disposent pas de cette approbation critique et pourraient nécessiter plusieurs années pour obtenir une autorisation similaire.

NuScale est engagé dans deux projets importants. La société collabore avec un fournisseur d'énergie roumain pour construire une installation de 462 mégawatts sur le site d'une centrale à charbon désaffectée. Sur le plan national, grâce à un partenariat avec ENTRA1, elle poursuit le déploiement de 6 gigawatts de SMR pour la Tennessee Valley Authority.

Les deux initiatives anticipent des délais de réalisation s'étendant au-delà de 2030. Par conséquent, NuScale fonctionne essentiellement comme une entreprise en phase de pré-commercialisation affichant une valorisation boursière de plusieurs milliards de dollars.

L'organisation maintient des réserves financières substantielles—environ 1 milliard de dollars au total, dont 341 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. Bien que cela offre une marge opérationnelle, cela ne se traduit pas encore par une rentabilité.

Importante Cession d'Initiés au Milieu du Soutien Institutionnel

Les récents schémas de transactions des initiés méritent examen. Au cours des 90 derniers jours, les initiés de la société ont cédé plus de 40 millions d'actions représentant près de 475 millions de dollars de valeur globale. La transaction la plus importante a impliqué Director Corp Fluor, qui a cédé 13,5 millions d'actions tout au long du mois d'avril à un prix moyen de 11,81 $, pour un total d'environ 159 millions de dollars.

La participation des initiés de l'entreprise s'est contractée à seulement 1,28 % du total des actions en circulation.

À l'inverse, les investisseurs institutionnels maintiennent une participation dominante de 78,37 %. Seven Grand Managers LLC a établi une nouvelle position d'une valeur de 1,77 million de dollars au cours du T4. Plusieurs autres sociétés d'investissement—dont MAI Capital Management et Harbour Investments—ont élargi leurs participations existantes.

Le sentiment de Wall Street présente un paysage mitigé. B. Riley a réduit son objectif de prix de 24 $ à 19 $ tout en maintenant une recommandation « Acheter ». HSBC a initié la couverture avec une note « Conserver » et un objectif de 13 $. La Banque Royale du Canada a abaissé sa projection de 21 $ à 14 $. TD Cowen a dégradé l'action de « Acheter » à « Conserver » en février.

La vue d'ensemble parmi 17 analystes couvrant le titre s'établit à « Conserver », avec un objectif de prix moyen de 15,92 $—représentant environ 25 % de hausse par rapport aux niveaux de négociation actuels.

La moyenne mobile sur 50 jours de NuScale s'établit à 11,41 $, tandis que sa moyenne mobile sur 200 jours repose à 15,38 $, l'action se positionnant actuellement entre ces indicateurs techniques.

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