La moyenne mobile sur 200 semaines du Bitcoin (BTC) a dépassé les 61 000 $. Le PDG de Blockstream, Adam Back, a signalé ce seuil le 30 mai, quelques semaines après avoir noté que le même indicateur avait franchi les 60 000 $ début mai.
L'indicateur a progressé d'environ 1 000 $ en moins d'un mois, un rythme qui reflète l'absorption régulière de l'offre par les détenteurs à long terme aux niveaux de prix actuels.
Un plancher à long terme en hausse
La moyenne mobile sur 200 semaines lisse près de quatre années de clôtures hebdomadaires du Bitcoin. Elle a servi de plancher de support à chacun des précédents creux de cycle du Bitcoin, et le franchissement de seuils majeurs attire l'attention soutenue des détenteurs à long terme qui suivent la tendance structurelle.
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négociait bien au-dessus de ce niveau. Il maintenait un écart significatif entre le prix au comptant et la moyenne mobile sur 200 semaines, un point d'abord mis en évidence par Back début mai.
Le marché baissier de 2022 reste la seule période où le BTC a clôturé un chandelier hebdomadaire en dessous de la ligne avant de la récupérer rapidement. La structure haussière à long terme a évolué à la hausse à chaque cycle depuis lors.
L'argument de Munger, appliqué au Bitcoin
Dans un post de suivi, Back a cité une remarque attribuée au regretté Charlie Munger, un célèbre investisseur milliardaire américain.
Back a attribué le commentaire à Munger, puis a ajouté une mise en garde. Il a noté que Munger et Buffett « n'ont jamais compris le bitcoin », établissant un parallèle avec leur rejet précoce d'internet. Il a attribué ces deux manques à leur préférence pour les entreprises physiques.
L'argument implicite est que les détenteurs de Bitcoin disposés à appliquer une patience à la Munger lors des creux de moyenne mobile pourraient obtenir des rendements exceptionnels sur des cycles complets.
Bitcoin 200 Week Moving Average Heatmap. Source: CoinglassL'indicateur progresse graduellement d'un cycle à l'autre, ce qui signifie que les entrées à proximité ont historiquement représenté une décote structurelle par rapport à la tendance à long terme du Bitcoin.
Back a défendu cette thèse dans des posts précédents, préconisant de manière constante des stratégies d'accumulation disciplinées plutôt que le trading actif.
La question de savoir si la moyenne mobile sur 200 semaines maintient sa progression actuelle dépend de si la demande institutionnelle et de détail continue de surpasser les ventes. Les données on-chain ont soutenu l'idée que les achats structurels restent intacts pour l'instant.
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